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深圳市路维光电股份有限公司               审核问询函的回复禀报      对于深圳市路维光电股份有限公司      向不特定对象刊行可盘曲公司债券      恳求文献的审核问询函的回复禀报                 保荐东说念主（主承销商） （深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦十六层至二十六层） 深圳市路维光电股份有限公司                    审核问询函的回复禀报 上海证券交游所：   贵所于 2024 年 10 月 31 日出具的《对于深圳市路维光电股份有限公司向不 特定对象刊行可盘曲公司债券恳求文献的审核问询函》（上证科审（再融资） 〔2024〕119 号）（以下简称“审核问询函”）已收悉。深圳市路维光电股份有 限公司（以下简称“路维光电”“刊行东说念主”或“公司”）与国信证券股份有限公 司（以下简称“保荐东说念主”或“保荐机构”）、北京不雅韬讼师事务所（以下简称“发 行东说念主讼师”）、上会司帐师事务所（特殊普通合股）（以下简称“申诉司帐师”） 等干系方对审核问询函所列问题进行了逐项核查，现回复如下，请审核。   如无特殊阐述，本审核问询函回复使用的简称与《深圳市路维光电股份有限 公司向不特定对象刊行可盘曲公司债券召募阐述书（申诉稿）》（以下简称“募 集阐述书”）中的释义雷同。在本审核问询函回复中，若出现悉数数尾数与所列 数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。 审核问询函所列问题              黑体（加粗） 审核问询函所列问题复兴            宋体（不加粗） 对召募阐述书的修改与补充           楷体（加粗） 深圳市路维光电股份有限公司                                                                                        审核问询函的回复禀报                                                            目 录 深圳市路维光电股份有限公司                              审核问询函的回复禀报   根 据申 报 材 料： 1） 公 司 拟 发 行可 转 换 公 司 债 券 募 集 资金 总 额 不 超 过 产神态，21,796.24万元拟用于收购成皆高新投及成皆先进制造持有的成皆路维 悉数49.00%的股权；2）公司上次IPO募投神态之一为高精度半导体掩膜版与大 尺寸平板自大掩膜版扩产神态，该神态达到预定可使用状态时间由2024年5月延 期至2024年12月；3）公司半导体掩模版产品蚁集在250nm/180nm制程节点；4） 本次募投神态拟通过租借成皆路维坐蓐基地约1,300平方米，新增2条半导体掩 膜版坐蓐线和2条高精度平板自大掩膜版坐蓐线之关键迷惑，主要产品粉饰 膜版产品。   请刊行东说念主阐述：（1）本募及前募神态合座谋划情况及公司布局探究，本次 募投神态与上次IPO募投神态之一“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩膜 版扩产神态”的区别与估量，是否存在共用地皮、房屋、产线、迷惑等情况， 能否明确区分，是否存在重迭性投资，并联结已有环评批复范围，阐述本次募 投神态将使用公司已赢得的环评批复的合感性；本募神态实施是否以IPO神态 “路维光电研发中心建设神态”研发内容为时间基础，对本次募投神态实施是 否组成要紧影响；（2）联结产业政策、下流主要客户需求、行业趋势变化、生 产谋划计划及前募实施进展等阐述实施“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产 神态”的必要性、合感性；（3）收购成皆路维49.00%股权的权属是否明晰且不 存在争议，国有产权转让是否履行干系审批法子，联结成皆路维谋划情况及在 公司现存业务中施展的作用、公司改日业务布局及谋划等，阐述使用本次召募 资金收购成皆路维少数股东股权的必要性及主要探究，是否存在投资收益承诺 或退出的公约或商定，收购后成皆路维后对公司谋划事迹的影响，本次召募资 金是否用于置换董事会决议日前已投资金额；（4）联结干系时间和东说念主员储备、 半导体掩膜版及高精度平板自大掩膜版开发进展、客户认证情况以及主要原材 料、坐蓐迷惑供应的安谧性、产品市集需乞降销售渠说念等，阐述本次募投神态 “半导体及高精度平板自大掩膜版扩产神态”实施及生意化落地是否存在要紧 不笃定性；（5）联结应用行业类别列示本次募投神态实施后公司产能的变化情 深圳市路维光电股份有限公司                                  审核问询函的回复禀报 况、公司现存产能利用率、下流主要客户需求变化情况和产能缺口、市集竞争 样式和刊行东说念主产品竞争优劣势、在手订单等，阐述本次募投神态产能谋划的合 感性以及相应的产能消化措施。      请保荐机构发标明确核查见地。请刊行东说念主讼师联结《监管执法适用引导— —刊行类第7号》7-8对问题（2）、以及对问题（5）发标明确核查见地。      问题回复：      【刊行东说念主阐述】      （1）本募及前募神态合座谋划情况及公司布局探究，本次募投神态与上次 IPO 募投神态之一“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产神态”的 区别与估量，是否存在共用地皮、房屋、产线、迷惑等情况，能否明确区分， 是否存在重迭性投资，并联结已有环评批复范围，阐述本次募投神态将使用公 司已赢得的环评批复的合感性；本募神态实施是否以 IPO 神态“路维光电研发 中心建设神态”研发内容为时间基础，对本次募投神态实施是否组成要紧影响；      【回复】      一、本募与前募神态合座谋划情况及公司布局探究      （一）本募与前募神态合座谋划情况      本募与前募神态合座谋划情况如下：                                                   单元：万元                                                拟使用召募资金 序号          本次召募资金投资神态           计划投资总数                                                  金额              悉数                    73,885.03       73,700.00                                                拟使用召募资金 序号          上次召募资金投资神态           计划投资总数                                                  金额       高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩       膜版扩产神态              悉数                    40,505.26         40,505.26      本次募投神态中“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产神态”                                （以下简称“本 募扩产神态”）计划新增2条半导体掩膜版坐蓐线和2条高精度平板自大掩膜版生 产线之关键迷惑，主要产品粉饰250nm-130nm半导体掩膜版和G8.6及以下高精度 深圳市路维光电股份有限公司                                   审核问询函的回复禀报 TFT-LCD、AMOLED等平板自大掩膜版产品。上次募投神态中“高精度半导体 掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产神态”（以下简称“前募扩产神态”）计划 新建3条半导体高精度掩膜版坐蓐线和1条平板自大大尺寸掩膜版（G8.5）坐蓐线， 主要产品粉饰150nm及以上半导体掩膜版（以180nm及以上半导体掩膜版为主） 和G8.5及以下TFT-LCD平板自大掩膜版。   （二）公司合座布局探究   公司主要从事掩膜版的研发、坐蓐和销售，产品主要应用于半导体、平板显 示等行业。跟着下流半导体和平板自大行业的时间更替和产能扩张，对掩膜版的 需求也相应增加。在平板自大边界，据Omdia统计，中国大陆平板自大行业掩膜 版需求量占大家比重从2016年的26%上升到2023年的56%。改日跟着自大产业进 一步向国内挪动，国内平板自大行业掩膜版的需求量将不息上升，尤其是高精度 AMOLED/LTPS掩膜版，2023年国产化率仅12%，国产替代空间宽敞。在半导体 边界，跟着新能源汽车、东说念主工智能、物联网、大数据、5G通讯等行业的快速发 展，带动了半导体芯片的需求量快速增长，从而促进了半导体掩膜版市集需求的 进步。   为餍足下流平板自大和半导体行业快速增长带来的掩膜版需求进步，公司拟 通过本次募投神态的实施，提高公司半导体掩膜版和高精度平板自大掩膜版产 能，优化公司产品结构，提高市集占有率。同期，本次募投神态实施后，公司将 竣事150nm制程节点和部分130nm制程节点半导体掩膜版的量产，有助于进步公 司市集竞争力和行业地位。   二、本募与前募扩产神态的区别与估量   前募与本募扩产神态的区别与估量具体如下：  神态           前募扩产神态                      本募扩产神态 应用边界   半导体          平板自大           半导体          平板自大 实檀越体   路维科技 产线数目   3条           1条             2条           2条        IC制造掩膜版、IC                  IC制造掩膜版、IC                                                 主要为高精度        封装掩膜版、半导     主要为            封装掩膜版、半导                                                 AMOLED/LTPS掩 产品类型   体器件掩膜版、      TFT-LCD掩膜      体器件掩膜版、                                                 膜版、FMM用掩膜        LED芯片外延片     版              LED芯片外延片                                                 版        掩膜版                         掩膜版 深圳市路维光电股份有限公司                                 审核问询函的回复禀报  神态          前募扩产神态                     本募扩产神态         竣事180nm制程                                  竣事150nm制程节         节点产品的量产                     G8.5及以下平     点和部分130nm制   G8.6及以下平板显 规格型号    并竣事150nm制                     板自大掩膜版       程节点半导体掩      示掩膜版         程节点产品里面                                  膜版的量产         试样测试                                               京东方、TCL华星、                                               天马微电子、信利、         中芯集成电路（宁                 中芯集成电路（宁     寰采星科技（宁波）                     京东方、TCL         波）有限公司、通                 波）有限公司、通     有限公司（以下简 下旅客户                华星、天马微电         富微电、晶方科                  富微电、晶方科      称“寰采星”）、                     子、信利等         技、华天科技等                  技、华天科技等      浙江众凌科技有限                                               公司（以下简称“众                                               凌”）等   如上表所示，公司本募扩产神态与前募扩产神态比较，均围绕主营业务半导 体掩膜版和平板自大掩膜版进行投资建设，实檀越体均为路维科技。本募扩产项 目相较于前募，半导体掩膜版的制程水平有所进步，坐蓐才略进步至130nm制程 节点；平板自大掩膜版产能有所扩张，包括高精度AMOLED/LTPS和FMM用掩 膜版等需求快速增长的边界，以及G8.6及以下大尺寸LCD掩膜版边界，能更好地 餍足下旅客户的需求，提供更实时周详的做事，提高响应速率，镌汰拜托周期。   三、本募与前募扩产神态共用地皮、房屋及部分后段产线迷惑，中枢迷惑 不错明确区分，不存在重迭性投资   （一）本募与前募扩产神态共用地皮、房屋和部分后段产线   本募与前募扩产神态的地皮、房屋、产线、迷惑情况如下：        神态                   是否共用               本募与前募扩产神态均使用成皆路维产业园的地皮、房屋，部分共 地皮、房屋               用的后段产线区域存在重合。               本募与前募神态的关键工序如光刻工序不存在迷惑共用的情形，后 产线、迷惑         段工序如清洗、检察、测量、修补等存在部分迷惑共用的情形。               多条产线共用后段迷惑的方式在掩膜版企业较为常见。   （二）本募与前募扩产神态中枢迷惑可明确区分，本募扩产神态可单独核 算效益   公司的中枢坐蓐迷惑和产能瓶颈是光刻机，光刻机在产线中金额占比较高， 本募扩产项眼神刻机采购金额突出迷惑购置费70%。光刻系通盘掩膜版制造过程 中最为耗时的工序，为合理调配产能，公司选拔每条产线建立一台光刻机、多条 深圳市路维光电股份有限公司                   审核问询函的回复禀报 产线共用其它后段迷惑的方式进行坐蓐线布局。该坐蓐布局方式在掩膜版企业较 为常见。因此，本募与前募扩产神态的产线主要根据光刻机来进行明确区分。   公司依据干系法律法例，已制定《深圳市路维光电股份有限公司召募资金管 理轨制》并建立了完善的召募资金使用内限轨制。根据该轨制，本次召募资金将 被存放于故意的召募资金账户，并谨守“专款专用”的原则，确保资金的存放和 使用轻视明晰区分。   在召募资金到位后，公司将严格驯顺法律法例和里面规章，将资金存入专户， 并签署稳健法例规章的召募资金专户监管公约，同期罗致保荐机构的监督，确保 实时完成里面审批经由以及履行信息涌现的职守。此外，公司里面审计部门将定 期对募投神态的资金使用进行审计，以确保资金的孤苦核算得到有用监督。   公司将对本募扩产神态进行孤苦的财务核算和效益测算，确保本募扩产神态 的收入、成本和用度不错与前募明确区分。本募扩产神态产线中枢迷惑光刻机可 明确区分并孤苦坐蓐，依据其坐蓐的销售订单算计收入，收入与成本均可按照公 司里面订单进行归集，因此能在不同神态之间有用区分，从而确保本募扩产神态 效益核算可明确区分。   说七说八，本募扩产神态中枢坐蓐迷惑可明确区分，召募资金的存放和照料 可明确区分，募投神态的成本和经济效益可孤苦核算，与前募扩产神态明确区分。 公司领有相对熟习的内限轨制，改日亦将据此对本次募投神态与上次募投神态进 行严格区分，孤苦进行财务核算和效益核算。同期，公司将严格履行法律法例及 《深圳市路维光电股份有限公司召募资金照料轨制》干系规章，自觉罗致监督、 履行信息涌现义务。   （三）本募与前募神态不存在重迭性投资   本募与前募扩产神态在主要产品类别和产品精度上有所各异。本募扩产神态 实施后，在半导体边界，公司将竣事更高制程节点半导体掩膜版的开发和产业化， 有助于进步公司在半导体掩膜版边界的时间实力和市局面位；在平板自大边界， 公司将扩大G8.6及以下高精度AMOLED/LTPS掩膜版和FMM用掩膜版的产能规 模，以顺应下流平板自大行业向大尺寸高精度目的发展的趋势，进一步提高市集 深圳市路维光电股份有限公司                                       审核问询函的回复禀报 占有率，具有必要性和合感性。    跟着下流平板自大和半导体行业的快速发展，对掩膜版的需求日益提高，本 募扩产神态的实施，将进一步进步公司高精度掩膜版的时间水善良产能规模，优 化公司产品结构，进步高精度掩膜版国产化水平，提高市集占有率，具有合感性 和必要性，不存在重迭性投资的情况。    四、根据已有环评批复范围，本募扩产神态使用公司已赢得的环评批复具 有合感性    （一）路维科技已有环评批复内容 基地（2#楼），实施“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产神态” 及“路维 G6 代及以下 TFT 自大面板光掩膜版坐蓐基地神态”两个神态，并就“高 精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产神态”于 2020 年 12 月 23 日取 得环评批复，就“路维 G6 代及以下 TFT 自大面板光掩膜版坐蓐基地神态”于           高精度半导体掩膜版与大尺寸平板               路维 G6 代及以下 TFT 自大面板光  神态称呼              自大掩膜版扩产神态                      掩膜版坐蓐基地神态  实施单元              路维科技                           路维科技          成皆市高新区康强三路 1666 号已建            成皆市高新区康强三路 1666 号已建  实施地点          年产 TFT-LCD8.5 代及以下掩膜版          年产 TFT-LCD 6 代及以下掩膜版  坐蓐规模    240 片、6 寸及以下 IC 用掩膜版           11232 片，6 寸 IC&LED 用掩膜版          COD 2.267 吨/年、NH3-N 0.204 吨/ 混浊物排放总                                  COD 5.71 吨/年、NH3-N 0.514 吨/年、          年、TP 0.036 吨/年、NOX 0.004 吨/  量限制筹画                                  TP 0.091 吨/年、NOX 0.031 吨/年          年 现存批复总量          COD 7.977 吨/年、NH3-N 0.718 吨/年、TP 0.127 吨/年、NOX 0.035 吨/年   悉数 环评批复机关   成皆高新区生态环境和城市照料局                成皆高新区生态环境和城市照料局 环评批复文献   成高环字〔2020〕41 号                 成高环字〔2021〕4 号 注：上表中 COD 为化学需氧量；NH3-N 为氨氮；TP 为总磷；NOX 为氮氧化物    （二）本募扩产神态将使用已赢得的环评批复具有合感性    路维科技已取得环评批复的神态实施地点均为成皆市高新区康强三路 1666 深圳市路维光电股份有限公司                    审核问询函的回复禀报 号 2#楼。本募扩产神态实施地点亦位于成皆市高新区康强三路 1666 号 2#楼内， 与路维科技已赢得的环评批复神态实施地点一致。   针对本募扩产神态实施后的产排污情况，路维科技拜托信息产业电子第十一 想象研究院科技工程股份有限公司（以下简称“十一院”），对本募扩产神态“半 导体及高精度平板自大掩膜版扩产神态”实施后的混浊物排放量进行核算。十一 院根据路维科技提供的尊府，组织专科东说念主士核算了路维科技现存工程的建设、产 能及混浊物排放情况，并对本募扩产神态实施后的产排污情况进行分析，于 2024 年 9 月向路维科技出具了《成皆路维光电科技有限公司半导体及高精度平板自大 掩膜版坐蓐线神态排污核算禀报》（以下简称“《排污核算禀报》”）。   根据《排污核算禀报》，本募扩产神态实施后，其坐蓐工艺及产污情况与路 维科技已赢得环评批复的现存工程一致，本募扩产神态与现存工程的产品仅尺寸 有所各异，其原辅材料、坐蓐工艺经由、坐蓐排污种类十足雷同。   《排污核算禀报》对本募扩产神态实施后的废水、废气、噪声、固废等混浊 物产排情况进行测算。测算收尾自大，本募扩产神态实施后厂区排放的废水均能 达到《电子工业水混浊物排放模范》（GB39731-2020）、《浑水排入城镇下水 说念水质模范》（GB/T31962-2015）以及成皆配合浑水处理厂想象进水水质模范 要求；废气混浊物经相应设施处理后，废气混浊物中NOx、硫酸雾轻视达到《大 气混浊物轮廓排放模范》（GB16297-1996）二级模范要求，NH3-H能达到《蜕化 混浊物排放模范》（GB14554-93）二级模范要求；本募扩产神态不新增产噪设 备，因此厂界噪声保管现存工程水平，轻视达到《工业企业厂界环境噪声排放标 准》（GB12348-2008）3类模范要求；厂区固废产生种类不发生变化，固废产生 量略有变化，固废处置行止不发生变化，危急废料一起送有天赋单元处置，一般 废料均交环卫部门清运或废品收购商收购。   根据《排污核算禀报》、路维科技已赢得的环评批复（成高环字〔2020〕41 号、成高环字〔2021〕4号）及公司的阐述，“高精度半导体掩膜版与大尺寸平 板自大掩膜版扩产神态”及“路维G6代及以下TFT自大面板光掩膜版坐蓐基地项 目”两个神态的坐蓐规模对应面积约为800㎡、7200㎡，悉数约8000㎡，路维科 深圳市路维光电股份有限公司                 审核问询函的回复禀报 技2023年坐蓐掩膜版折算为面积产量不足4,000㎡，本募扩产神态瞻望新增产能 折算为面积约1,300㎡，本募扩产神态实施后，路维科技产能悉数不突出已赢得 环评批复的产能总量。同期《排污核算禀报》根据本募扩产神态实施后路维科技 的产能情况，对本募扩产神态实施后路维科技混浊物年排放总量进行测算，并与 路维科技已赢得环评批复的混浊物排放总量限制筹画进行对比，其收尾自大本募 扩产神态实施后，神态实施地点内的混浊物排放总量未突破现存工程环评核算的 路维科技全厂排放量及路维科技已赢得的环评批复（成高环字〔2020〕41号、成 高环字〔2021〕4号）总量。   《中华东说念主民共和国环境影响评价法（2018 修正）》第二十四条第一款规章： “建设神态的环境影响评价文献经批准后，建设神态的性质、规模、地点、选拔 的坐蓐工艺或者防治混浊、谨慎生态顽固的措施发生要紧变动的，建设单元应当 再行报批建设神态的环境影响评价文献。”《建设神态环境保护照料条例》第十 二条第一款规章：“建设神态环境影响禀报书、环境影响禀报表经批准后，建设 神态的性质、规模、地点、选拔的坐蓐工艺或者防治混浊、谨慎生态顽固的措施 发生要紧变动的，建设单元应当再行报批建设神态环境影响禀报书、环境影响报 告表。”根据《混浊影响类建设神态要紧变动清单（试行）》（环办环评函〔2020〕 坐蓐工艺等发生变动的，属于要紧变动，建设单元应当按照现存审批权限再行报 批环境影响评价文献。根据《排污核算禀报》以及原环评批复谋划的坐蓐才略计 算，本募扩产神态实施后，路维科技的干系要素未组成要紧变动。   根据对成皆高新区生态环境和城市照料局干系东说念主员的访谈，路维科技本募扩 产神态不突出原谋划产能，主要系所坐蓐产品尺寸大小的接济，在坐蓐工艺、排 污要害未发生变化，未增加混浊物种类，混浊物总量排放均未超出现存环评批复 筹画的情况下，不需再行办理环评批复。   综上，本募扩产神态将使用已赢得的环评批复具有合感性。   五、IPO神态“路维光电研发中心建设神态”对本募扩产神态实施不组成重 大影响   本募扩产神态中，仅130nm制程节点的产品需要利用IPO神态“路维光电研 发中心建设神态”的部分迷惑和工艺，平板自大掩膜版和150nm以上制程半导体   深圳市路维光电股份有限公司                                   审核问询函的回复禀报   掩膜版均不依赖其提供时间基础。IPO神态“路维光电研发中心建设神态”（以   下简称“研发中心建设神态”）系用于公司现存实验条件升级以及新课题的研发。   该神态实施完成后将显耀优化公司的研发环境，为公司在半导体掩膜版制造技   术、新式自大用掩膜版制造新时间等多项行业前沿时间的研究与开发提供有劲支   持，进一步提高公司的研发才略和自主翻新才略。       本募扩产神态中平板自大掩膜版种种产品均已完成研发并安谧量产，不以研   发中心建设神态研发内容为基础，针对高精度AMOLED产品，公司已掌执G6及   以下AMOLED掩膜版制造时间、高PPI AMOLED自大面板掩膜版OPC光刻抵偿   时间、高PPI AMOLED自大面板掩膜版缺欠检察时间、硅基OLED用掩膜版制造   时间、G6及以下FMM用掩膜版制造时间等多项中枢时间，研发中心建设神态不   会对本募扩产神态实施组成要紧影响。       本募扩产神态中半导体掩膜版绝大部分产品不以研发中心建设神态研发内   容为时间基础，公司已掌执衰减型相移掩膜版（ATT PSM）工艺时间、高精度   半导体掩膜版光阻涂布时间、半导体掩膜版贴膜缺欠限制时间、半导体掩膜版精   细化光刻限制时间等多项中枢时间，仅130nm节点产品的部单干艺时间以研发中   心建设神态的迷惑或软件为时间基础，具体情况如下： 工艺时间                时间难点                  研发进展及迷惑需求       实施程度                                                          干法蚀刻系统           工艺以湿法蚀刻为主，即化学液体             现在公司已通过与高校研究所                                                          瞻望2025年完           腐蚀的方式。 150nm的关键层和           配合，联结公司现存的光刻及显                                                          成安设调试， 蚀刻时间      130nm及以下节点则需选拔干法蚀           影时间，完成了干法蚀刻工艺技                                                          可竣事干法蚀           刻工艺，即等离子体蚀刻的方式。             术的开发，后续将采购干法蚀刻                                                          刻工艺的产业           干法蚀刻工艺的难点在于蚀刻过程             迷惑完成里面的干刻工艺飘舞                                                          化落地           中的缺欠限制，蚀刻侧壁腐蚀限制，           蚀刻精度限制等                                                          修补系统瞻望                                       现在公司已掌执180nm及以上节                                       点激光千里积缺欠建立时间；下一           缺欠建立工艺的难点在于图形建立                                可完成安设调                                       步将引进更先进的缺欠建立设 缺欠建立      精度的限制，修补点位的膜层厚度                                试，可竣事                                       备来责罚130nm节点掩膜版的修 时间        及透光率限制，修补点膜层的附着                                130nm 节 点 产                                       补精度问题；公司不错将180nm           力限制等                                           品缺欠建立工                                       修补工艺中的部分时间教化延                                                          艺的产业化落                                       伸至130nm节点工艺中                                                          地           在130nm及以下节点，为责罚光学           现在公司已在平板自大掩膜版      现在做事器正           衍射带来的图形失真变形问题，需             及180nm及以上制程节点半导体   在调试中，预 CAM 图 档           要在掩膜邦畿形上添增多量的OPC            掩膜版的图形处理上有较为成      计2024年底完 处理时间           预抵偿图形，这会导致掩膜邦畿形             熟的OPC抵偿时间教化，后续会    成安设调试并           数据量呈几何量级增加，需要专有             基于现存时间进行延长，需要更     过问使用，可     深圳市路维光电股份有限公司                                  审核问询函的回复禀报 工艺时间          时间难点                  研发进展及迷惑需求             实施程度         的图形处理时间和超大数据量盘曲           先进的数据处理软件和处理服         满 足 130nm 节         时间，以保证图形数据在处理盘曲           务器责罚自动化图形处理和超         点产品的图档         时不出现失真、丢数据等情况             大数据盘曲问题               处理需求       根据上表，仅150nm/130nm节点产品的蚀刻时间、缺欠建立时间和CAM图     档处理时间会以研发中心建设神态的迷惑或软件为时间基础。公司对于180nm及     以上节点产品领有熟习的图形处理及缺欠建立教化，150nm/130nm节点产品波及     的干系时间与公司现存工艺时间不存在道理和经由上的骨子性各异，不存在时间     收敛，系公司现存时间的延长。此外，公司已通过与高校研究所配合，完成了干     法蚀刻工艺时间的开发，可餍足150nm/130nm制程节点的坐蓐，待干法蚀刻迷惑     调试完成后将完成里面工艺飘舞。上述干系迷惑或软件均已在商务洽谈或调试     中，瞻望2025年均可过问使用，不会对本募扩产神态实施组成要紧影响。       固然IPO神态“路维光电研发中心建设神态”有所宽限，但公司针对本募扩     产神态已开展了干系时间研发责任，并形成了时间储备，本募扩产神态绝大部分     产品不以研发中心建设神态研发内容为主要时间基础，对本募扩产神态实施不构     成要紧影响。      （2）联结产业政策、下流主要客户需求、行业趋势变化、坐蓐谋划计划及     前募实施进展等阐述实施“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产神态”的必要     性、合感性；      【回复】       一、本募扩产神态稳健平板自大及半导体产业政策       平板自大行业和半导体芯片行业是我国要点扶持的计谋新兴产业，国度和地     方各级政府部门出台了一系列政策和措施赐与全面扶持，连年来掩膜版干系的主     要产业政策具体如下： 序号     干系政策法例     胜利时间       颁发部门                 干系内容                                         明确将线宽小于 0.25 微米（含）的特色工艺       《产业结构接济                      月                  片坐蓐）等电子产品用材料列为饱读动类发展       年本）》                                         的神态。                                         明确将光掩膜版：G11 代光掩膜版、LTPS       《要点新材料首                           用光掩膜版、CF 用光掩膜版、248nm 用光                      月         化部                                         录。     深圳市路维光电股份有限公司                                         审核问询函的回复禀报 序号     干系政策法例       胜利时间        颁发部门                    干系内容       《对于作念好       收优惠政策的集                   信部、财政      企业包括集成电路产业的关键原材料、零配                        月       目、软件企业清                   署、国度税      光垫、抛光液、8 英寸及以上硅单晶、8 英       单制定责任估量                    务总局       寸及以上硅片）坐蓐企业。       要求的文告》                                            提 出 将 TFT-LCD、 OLED、 AMOLED、       《饱读动外商投资                              激 光 显 示 、量 子 点 、3D 显 示 等 平 板 显 示                        月        委、商务部       年版）》                                 TFT-LCD 玻 璃 基 板 除 外 ）列 入 全 国 饱读 励                                 深圳市发展                                 和更动委员                                 会、深圳市       《深圳市培育发                              到 2025 年 ，建 成 具 有 影 响 力 的 半 导 体 与                                 科技翻新委       展半导体与集成                              集 成 电 路 产 业 集 群 ，产 业 规 模 大 幅 增 长 ，                                 员会、深圳       电路产业集群行       2022 年 6               制造、封测等关键要害达到国内开始水       动计划              月                   平，开展聚酰亚胺、环氧树脂等先进封                                 息化局、深       （2022-2025                           装材料的研发与产业化，加速光掩膜、                                 圳市东说念主民政       年）》                                  电子气体等半导体材料的研发坐蓐。                                 府国有钞票                                 监督照料委                                   员会                                            加速集成电路关键时间攻关。推动算计芯                                 中共中央网      片、存储芯片等翻新，加速集成电路想象工       《“十四五”国       2021 年 12       家书息化谋划》          月                                 息化委员会      推动绝缘栅双极型晶体管（IGBT）、微机电                                            系统（MEMS）等特色工艺突破。       《深圳市 8K 超                            为实施“AI＋5G＋8K”新引擎计谋，抢抓       高清视频产业发 2019 年 9          深圳市发改      8K 超高清视频产业计谋发展机遇，加速培育        展行动计划        月             委        8K 超高清视频产业集群，构筑数字经济引颈       （2019-2022 年）                   》                        新上风。                                            计划将“突破中枢关键器件”动作要点任                                            务之一，要求援救新式自大器件等的开发和                                            量产及“加强 4K/8K 自大面板翻新”，发                                 工业和信息                                            展目的是“按照‘4K 先行、兼顾 8K’的总       《超高清视频产                   化部、国度                        月                   和干系边界的应用。2022 年，我国超高清       （2019-2022 年）                   》             局、中央广                                            视频产业总体规模突出 4 万亿元，4K 产业                                 播电视总台                                            生态体系基本完善，8K 关键时间产品研发                                            和产业化取得突破，形成一批具有国际竞争                                            力的企业。”             深圳市路维光电股份有限公司                                                审核问询函的回复禀报        序号      干系政策法例         胜利时间          颁发部门                  干系内容                                                          在“培育壮大计谋性新兴产业”一节中明                                                          确：“推动新一代信息时间、生物时间、高                                                          端装备制造、新材料等发展壮大为新赞成产                                                          业，在新式自大、新一代通讯时间、5G 和                                                          挪动互联网、卵白类等生物医药、高端医学                                                          诊疗迷惑、基因检测、当代中药、智能机器               《粤港澳大湾区         2019 年 2      中共中央、               发展谋划摘要》            月           国务院                                                          育一批要紧产业神态。围绕信息消费、新式                                                          健康时间、海洋工程装备、高时间做事业、                                                          高性能集成电路等要点边界过火关键要害，                                                          实施一批计谋性新兴产业要紧工程。”新式                                                          自大被列入要紧产业神态，高性能集成电路                                                          被列入计谋性新兴产业要紧工程。               根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C39计             算机、通讯和其他电子迷惑制造业”大类中的“C397电子器件制造”中的“C3976             光电子器件制造”。根据《计谋性新兴产业分类（2018）》，光电子器件制造业             为我国现时要点发展的计谋性新兴产业之一。               平板自大和半导体行业在电子信息产业中具有举足轻重的计谋地位，掩膜版             动作新式自大、半导体产业的上游中枢材料，时间壁垒高，高精度产品国内自产             率低，持久依赖海外入口，国产化进程大势所趋。干系政策和法例的发布和落实，             标明了我国政府对发展国内平板自大、半导体产业过火关键材料的积极作风和坚             定决心，为半导体、平板自大及掩膜版行业的发展提供了保险。               综上，本募扩产神态的实施稳健国度产业政策导向，具有必要性、合感性。               二、下流主要客户需求繁华，本次募投扩产神态具有必要性和合感性               （一）平板自大边界               根据公开信息，公司下旅客户积极扩产，对掩膜版需求繁华，2021年以来公             司下流主要客户扩产情况如下： 公司称呼   公告时间           神态          投资金额           产能               主要产品               最新进展                   京 东 方 第 8.6 代                               本神态产品主要定位在笔       已于2024年3月完成奠基，预                   AMOLED                                      记本电脑/平板电脑等高端      计2024年底竣当事者体封顶，                   坐蓐线神态                                       触控自大屏，主攻中尺寸       计划于2026年产品点亮并实 京东方                                                           OLED IT类产品        现量产                   京东方第6代新式                                                      2023年底主体厂房及生涯配                                   民币                          显背板等高端自大产品                   坐蓐线神态                                                         年竣事量产           深圳市路维光电股份有限公司                                                   审核问询函的回复禀报 公司称呼    公告时间           神态        投资金额           产能                主要产品                     最新进展                     合肥第8.6代柔性                                            玻璃基板尺寸为          坐蓐包括但不限于应用于                     有源矩 阵有机发                                            m，想象产能32K/       载及专科自大等应用边界                     （ AMOLED）生 维信诺科                                       月                的自大器件                     产线神态 技股份有                     合肥第6代柔性有                                曲面、对折、三折、中尺 限公司                     源矩阵 有机发光               年产6~12寸柔性        寸等多种类型柔性模组产                     显 示 器 件                AMOLED模组产        品，涵盖智能衣服、手机                                  民币                                                 年底凯旋点亮                     （ AMOLED）模             品2,599万片         （包含折叠手机）、车载                     组坐蓐线神态                                  和专科自大等应用边界                                                             本神态主要时间为a-Si与                                                             IGZO时间双轨并行，以车                                            月 加 工 2250mm                   2023 年 12 月 实 现 首 台 核 心 天马微电                第8.6代新式自大    330亿元东说念主                     载、IT自大屏（包括平板、 子                   面板坐蓐线神态      民币                         笔电、自大器等）、工业                                            板12万张                          竣事产品点亮和量产                                                             品等自大应用为目的产                                                             品市集                                                             主要坐蓐和销售中小尺                     第6代半导体新                月 加 工 1500mm                     型自大器件坐蓐                ×1850mm玻璃面                               已量产         月                        东说念主民币                        括手机、条记本电脑）、                     线扩产神态                  板4.5万片                                                             车载自大器、VR自大面板                                                                                     按计划达成一期产能爬坡                                                             主要坐蓐和销售中尺寸 TCL华星                                                                               目的，现在依然竣事产品结                                                             高 附 加 值IT显 示 屏 (包 括                     第8.6代氧化物半              月 加 工 2250mm                             构的全面开出，并完制品牌                                  约350亿元                     Monitor、Notebook、平板),                                  东说念主民币                        车载自大器,医疗、工控、                     件坐蓐线神态                 板才略约18万片                                 持较高稼动运行。二期瞻望                                                             航 空 等 专 业 显 示 器 ,商 用                                                                                     从 2024 年 下 半 年 开 始 设 备                                                             自大面板等                                                                                     搬入，2025年达产           注：数据来源于上市公司官网、公告等公开信息                根据上表，境内主要的大型平板自大厂商纷纷扩建或投产平板自大产线，尤           其是AMOLED产线投资金额较大。除此之外，根据TCL科技集团股份有限公司           关联方持有的乐金自大（中国）有限公司（以下简称“LGDCA”）80%股权、           乐金自大（广州）有限公司（以下简称“LGDGZ”）100%股权过火运行所需相           关时间及援救做事。LGDCA为LGD设立于中国的8.5代大型液晶面板厂，主要产           品为电视及商显大尺寸液晶面板产品，想象月产能为18万片大板；LGDGZ为模           组工场，主要产品为液晶自大模组，想象月产能为230万台。                收货于AMOLED自大时间的浅薄应用和手机、电视等消费电子产品升级换           代、AMOLED面板市集需求不息增长，对FMM的需求也在不竭增加。寰采星计           划三期悉数谋划投资12亿元，建设6代及8.5代金属掩膜版产线，宁波市配套地皮           线，并凯旋竣事量产，碎裂了日本DNP的操纵，正在加速布局二、三期计划。 深圳市路维光电股份有限公司                     审核问询函的回复禀报   连年来，跟着国内平板自大厂商积极扩建产线以及对境外厂商的产线收购， 平板自大国产化率不息进步，将带动国内平板自大掩膜版的需求不息增长。同期， AMOLED面板的高速增长也促进了国内FMM产业的发展，进而带动FMM用掩膜 版的需求增长。   （二）半导体边界   跟着下流新能源汽车、东说念主工智能、物联网、5G通讯等边界的快速发展，半 导体芯片的市集需求快速增长。根据SEMI数据，大家半导体材料市集规模合座 呈现稳步增长的趋势，从2017年的469亿好意思元增长至2023年的667亿好意思元，年复合 增长率为6.05%，其中，2023年大家晶圆制造材料市集规模415亿好意思元，封装材料 长至2023年的131亿好意思元，年复合增长率为9.50%，增速突出大家半导体材料市集。   据SEMI《世界晶圆厂预测禀报》自大，从2022年至2024年，大家半导体行 业计划动手运营82个新的晶圆厂，其中包括2023年的11个神态和2024年的42个项 目，晶圆尺寸从300mm到100mm不等。瞻望中国芯片制造商将在2024年动手运 营18个神态，2023年产能同比增长12%，达到每月760万片晶圆，2024年产能同 比增加13%，达到每月860万片晶圆。   跟着下流应用边界的快速发展，中国大陆晶圆厂商积极扩产，带动半导体掩 膜版需求快速增长。   综上，下流主要客户需求繁华，本募扩产神态的实施具有必要性、合感性。   三、本募扩产神态的实施稳健行业趋势变化   在掩膜版下流应用中，半导体和平板自大是掩膜版最主要的两个应用边界。   （一）平板自大掩膜版趋势变化情况   掩膜版动作平板自大产业关键中枢材料，跟着自大面板时间不竭迭代，大尺 寸、高追究化、柔性化发展带动下已迟缓呈现安谧增长的态势。根据Omdia分析， 元。 深圳市路维光电股份有限公司                      审核问询函的回复禀报                 大家平板自大掩膜版市集规模   数据来源：Omdia    本募扩产神态的实施，将提高公司平板自大掩膜版产能，稳健行业不息增长 的发展趋势，具有必要性和合感性。    分地区来看，我国动作新式自大产业第一大国，掩膜版市集需求同样在不竭 扩大。自 2018 年起中国大陆超越韩国成为大家第一大平板自大掩膜版市集，自 年中国大陆平板自大掩膜版销售占比达到 56%，瞻望 2026 年占比将达到 59%。              大家平板自大掩膜版市集规模分地区占比 数据来源：Omdia 深圳市路维光电股份有限公司                      审核问询函的回复禀报   跟着大家平板自大掩膜版市集规模的渐渐进步，以及中国大陆市集份额的不 断扩大，公司动作国内第一居品备G2.5-G11全世代掩膜版坐蓐才略的原土企业， 在国内平板自大掩膜版边界领有较高的市局面位和时间水平，本募扩产神态的实 施，将进一步进步高精度平板自大掩膜版的国产化水平，提高公司市集占有率， 具有必要性和合感性。   平板自大行业，跟着消费者对平板自大产品的要求迟缓提高，手机、平板电 脑等挪动终局向着更高像素密度、更饱和的色调度、更高的刷新率、更低的功耗 发展。对平板自大掩膜版的光刻分辨率、最小过孔尺寸、CD均匀性、套刻精度、 缺欠大小均提议了更高的时间要求。AMOLED动作新一代自大时间中的关键技 术，与传统的TFT-LCD自大时间比较具有独有的上风和应用，具有邃密的发展 出路。在自大效果方面，AMOLED更轻更薄，响应速率更快，超薄，柔性，图 像质地更佳，且无视角限制；在节能方面，AMOLED在动态自大中较TFT-LCD 自大可节能30％以上；在精度方面，AMOLED对掩膜版的产品精度及缺欠限制 等方面均要求较高。本募扩产神态的实施将进步公司高精度AMOLED掩膜版的 产能，稳健平板自大掩膜版趋向追究化的行业发展趋势，具有必要性和合感性。   为进一步诽谤AMOLED屏幕的功耗，平板自大行业在LTPS背板的基础上开 发出了LTPO背板自大时间。LTPS背板的上风是沟说念电子迁徙率高，适合开发高 刷新率屏幕，但荒谬是关态走电流高，耗电量相对较大，不利于消费电子的长续 航需求。IGZO背板的上风是关态走电流很低，适合长续航要求，但沟说念电子迁 移速率相对一般，不适合开发高刷屏。业界联结两种屏幕的上风，开发出了新式 的LTPO高刷新率屏幕，LTPO屏幕在提供高刷新率的情况下，仍能保持长续航能 力。传统LTPS背板一般需要9~13层掩膜版，联结IGZO时间后，LTPO背板工艺所 需掩膜版要增加至少4层，至13~17层。2023年，LTPO OLED屏幕出货量达1.882 亿片，较2022年的1.4273亿片增长31.9%。跟着LTPO时间的普及，掩膜版产品层 数也将随之增加。本募扩产神态的实施将进步公司高精度平板自大掩膜版的产 能，可餍足下流AMOLED、LTPS、LTPO等多数时间的需求，稳健平板自大掩膜 版层数增加的行业发展趋势，具有必要性和合感性。 深圳市路维光电股份有限公司                                    审核问询函的回复禀报 牙山投建大家首条G8.6 OLED坐蓐线，京东方在2023年四季度也文牍在成皆投建 G8.6 AMOLED产线，LGD计划通过出售广州工场筹集资金建设其G8 AMOLED 产 线 ， 维 信 诺 科 技 股 份 有限 公 司 2024 年 8 月 公 告称 将 在 合 肥 建 立 一 条 G8.6 AMOLED产线。跟着各大厂商对大尺寸OLED面板产线的投资和建设，瞻望改日 OLED掩膜版产品也将向大尺寸发展。本募扩产神态的实施，公司G8.6及以下 AMOLED掩膜版产能将有所进步，稳健下流OLED产品向大尺寸目的发展的趋 势，具有必要性和合感性。    综上，在平板自大掩膜版边界，连年来大家平板自大掩膜版市集规模稳步提 升，产能不竭向中国大陆挪动，平板自大掩膜版产品精度趋向追究化、层数增加， OLED产品向大尺寸目的发展。本募扩产神态的实施，将进步公司高精度平板显 示掩膜版的产能，稳健行业发展趋势，具有必要性和合感性。    （二）半导体掩膜版趋势变化情况    根据好意思国半导体行业协会（SIA）最新发布的数据自大，2023年大家半导体 行业销售额较2022年有所下降，悉数5,268亿好意思元，降幅为8.2%，但仍为历史第 三高数据。自2023年下半年动手，半导体行业市况迟缓转暖，其中第四季度销售 额为1,460亿好意思元，同比2022年同期增长11.6%，环比2023年第三季度增长8.4%。 瞻望在算力芯片的需求增长以及存储行业复苏的双重推动下，2024年大家半导体 行业规模将增长13.1%，达5,958亿好意思元。                     大家半导体市集规模（亿好意思元）    数据来源：SIA 深圳市路维光电股份有限公司                     审核问询函的回复禀报   根据SEMI数据，大家半导体材料市集规模合座呈现稳步增长的趋势，从2017 年的469亿好意思元增长至2023年的667亿好意思元，年复合增长率为6.05%，其中，2023 年大家晶圆制造材料市集规模415亿好意思元，封装材料252亿好意思元。中国大陆半导体 材料市集规模亦快速增长，从2017年的76亿好意思元增长至2023年的131亿好意思元，年 复合增长率为9.50%，增速突出大家半导体材料市集。           大家和中国大陆半导体材料市集规模（亿好意思元）   数据来源：SEMI，开源证券研究所   根据SEMI数据，2021年半导体材料中占比最高的是硅片，占比约为35%， 其次是电子特气和光掩膜版，占比分别为13%和12%。由此可见，掩膜版是半导 体芯片制造的关键材料。 深圳市路维光电股份有限公司                          审核问询函的回复禀报       半导体芯片各材料成本占总材料成本比例（晶圆制造要害）   数据来源：SEMI，TECHCET，中泰证券研究所   根据掩膜版占半导体材料市集规模比例进行推算，2023年大家半导体掩膜版 （晶圆制造要害）市集规模约为50亿好意思元。除此之外，半导体掩膜版还浅薄应用 于IC封装要害和半导体器件等。改日跟着新能源汽车、东说念主工智能、第三代半导体 的快速发展，新式半导体工艺的不竭突破，半导体行业的市集规模将不息上升， 半导体掩膜版市集规模也将随之不竭进步。   跟着改日中国大陆晶圆厂的投资布局和产能扩张，半导体产能将进一步向中 国大陆挪动，带动中国半导体掩膜版市集需求的进步。而现在中国大陆半导体掩 膜版的国产化率较低，国产替代空间广袤。本募扩产神态的实施，将进一步进步 公司半导体掩膜版制程节点和产能规模，提高我国半导体掩膜版国产化率，该项 目具有必要性、合感性。   半导体行业，现在中国大陆主流芯片节点为 250nm~14nm 工艺节点，三星与 台积电均已在 2022 年下半年动手量产 3nm 节点工艺的半导体芯片。根据 ET News，台积电于 2024 年 7 月动手在宝山厂试产 2nm 芯片，三星于 2024 年 7 月 阐明将使用 2nm 工艺和 2.5D 封装时间制造东说念主工智能芯片，计划 2025 年年底开 始 2nm 量产。 深圳市路维光电股份有限公司                    审核问询函的回复禀报   改日半导体芯片的制造工艺将进一步向追究化工艺发展，这对与之配套的半 导体掩膜版提议了更高要求，对线缝精度、套刻精度、缺欠管控、图形复杂度的 要求越来越高，掩膜版厂商需要通过光学邻近校正（OPC）、相移掩膜（PSM）、 反演光刻（ILT）等时间来竣事工艺配套，激动掩膜版产品的高追究化发展。   本募扩产神态的实施，公司将竣事更高制程精度半导体掩膜版的量产，稳健 行业趋向追究化的发展趋势，具有必要性和合感性。   为追求半导体芯片更高的运算速率，半导体厂商正不竭削弱晶体管线宽，推 动了半导体制程节点不竭演进，向更追究化工艺发展，这对干系配套的半导体芯 片和封装掩膜版提议了更高的模范。同期，更先进的制程时间也意味着需要更多 的掩膜版。根据IC Knowledge统计，台积电130nm制程节点所需掩膜版层数约为 则达到60层。本募扩产神态的实施，公司半导体掩膜版向更高制程节点激动，同 时产能显耀进步，稳健行业层数渐渐增加的发展趋势，具有必要性和合感性。   在半导体边界，跟着半导体和半导体材料市集规模的稳步进步，半导体掩膜 版的市集需求快速增长，尤其是中国大陆增长速率较快。半导体掩膜版产品精度 趋向追究化、产品层数渐渐增加，公司本募扩产神态的实施，稳健半导体掩膜版 行业发展趋势，具有必要性和合感性。   综上，下流行业市集规模的不息扩大带动了对掩膜版的需求增长，本募扩产 神态的实施，顺应了下流平板自大和半导体行业的发展趋势，进步了公司平板显 示掩膜版和半导体掩膜版的时间水善良产能规模，优化了公司产品结构，进步了 公司市集竞争力和市集占有率，本募扩产神态的实施具有必要性、合感性。   四、本募扩产神态的实施稳健公司坐蓐谋划计划   改日，公司的坐蓐谋划计划是紧跟国度发展计谋，存身于平板自大和半导体 两个边界，不息加大研发过问，剿袭“以屏带芯”的业务发展计谋，即存身于平 板自大（高世代TFT-LCD、高精度AMOLED）掩膜版和半导体掩膜版为中枢的 两大产品线，不竭进步产品精度与品性。同期，加强掩膜版干系材料的基础性研 究，迟缓向掩膜版上游材料边界拓展，不竭完善掩膜版制造产业链，成为掩膜版 行业世界级企业。 深圳市路维光电股份有限公司                                       审核问询函的回复禀报   现时正处于平板自大行业和半导体行业快速发展的阶段，掩膜版动作下流微 电子行业图形挪动的母版，市集需求繁华。平板自大边界，跟着AMOLED时间 的浅薄应用，AMOLED和FMM厂商积极扩建产能，带动掩膜版需求不息上升。 半导体边界，AI边界的快速发展将进一步带动对算力的新增需求，AI芯片和光模 块动作算力竣事的基础，瞻望将迎来高速增长，进而带动半导体掩膜版市集快速 发展。公司只消不竭推出稳健市集需求的新时间、新产品，智力保持和巩固公司 现存的市局面位和竞争上风。   本次募投神态中“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产神态”将提高公司半 导体掩膜版和高精度平板自大掩膜版的时间水善良产能规模，优化公司产品结 构，进步高精度掩膜版国产化水平，提高公司市集占有率。根据公司改日坐蓐经 营计划，“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产神态”的实施具有必要性、合理 性。   五、前募扩产神态已基本实施完毕，效益邃密，产能利用率较高，本募扩 产神态具有必要性、合感性   （一）上次募投神态投资程度   限定 2024 年 9 月末，上次募投神态的投资程度具体如下：                                                            单元：万元                               拟使用召募          召募资金累计        召募资金累      神态称呼       投资总数                                资金金额           过问的金额        计过问比例 高精度半导体掩膜版与大尺 寸平板自大掩膜版扩产神态 路维光电研发中心建设神态     3,446.95         3,446.95      1,391.33     40.36% 补充流动资金          10,500.00        10,500.00     10,513.21    100.13%      悉数         40,505.26        40,505.26     33,747.72     83.32%   公司初次公开刊行股票并在科创板上市的召募资金于2022年8月到账，限定 扩产神态的召募资金过问比例已达82.25%。剩余的召募资金主要为迷惑购置尾 款、安设调试费以及已按原募投神态计划笃定用途的款项。   （二）前募扩产神态效益竣事情况邃密   “高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产神态”动手部分投产的 时间为 2022 年 1 月。限定 2024 年 9 月末，该神态累计竣事效益情况具体如下： 深圳市路维光电股份有限公司                                         审核问询函的回复禀报                                                              单元：万元                   最近三年一期本质效益                          限定 2024                                                                是否达 承诺效                                                   年 9 月末                                                                到瞻望  益      2021 年   2022 年   2023 年       2024 年 1-9 月   累计竣事                                                                 效益                                                        效益 不适用     不适用      945.44   5,578.00       6,020.53     12,543.96   是 注 1:高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产神态，在尚处于建设期情况下竣事 了邃密的经济效益。2024 年 1-9 月神态的本质效益依据未经审计的财务数据算计得出； 注 2:投资神态的承诺效益与本质效益算计口径系该神态毛利额； 注 3:本表所涉数据的尾数各异系四舍五入所致。    “高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产神态”首台光刻机于 于产能爬坡期，产生的干系经济效益较小。2023年以来，该神态运奇迹况邃密， 产线产能利用率较高，产生的经济效益安谧，2023年毛利达到5,578.00万元。2024 年1-9月，该神态产线毛利达6,020.53万元，具有较高的经济效益。    （三）下流市集需求繁华，公司产能利用率处于较高水平    禀报期内，公司产能利用率情况如下：                                                     单元：小时     神态    2024 年 1-9 月   2023 年度      2022 年度      2021 年度 光刻机本质工时        69,201.05    80,000.97    75,741.23    63,412.35 其中：坐蓐工时        63,093.05    68,779.49    63,852.73    54,355.25     研发工时        6,108.00    11,221.48    11,888.50     9,057.10 光刻机表面工时        75,787.95    97,473.82    96,990.47    74,770.71 产能利用率            83.25%       70.56%       65.83%       72.70% 迷惑利用率            91.31%       82.07%       78.09%       84.81% 注：上表中光刻机表面工时、产能利用率及迷惑利用率算计包括前募扩产神态已过问使用的 迷惑。    禀报期内，下流平板自大和半导体行业发展迅速，对掩膜版需求不息进步， 公司产能利用率持久处于较高水平，禀报期内产能利用率分别为72.70%、 由于掩膜版为定制化产品，根据不同客户的订单需求，公司需要不时地接济坐蓐 工艺和迷惑参数，并对坐蓐线进行调试，探究到调机测试以及坐蓐轮班需要消耗 一定时间，公司产能利用率已处于较高水平。    （四）本募扩产神态具有必要性和合感性    综上，限定2024年9月末，公司上次募投神态“高精度半导体掩膜版与大尺 寸平板自大掩膜版扩产神态”投资程度已达82.25%，召募资金已基本使用完毕， 深圳市路维光电股份有限公司                                   审核问询函的回复禀报 效益竣事情况邃密，且产线的合座产能利用率已处于较高水平。跟着下流平板显 示和半导体行业的快速发展，对掩膜版的需求不息进步，公司现存产能已无法满 足下旅客户的需求。本募扩产神态的实施，将进步公司半导体及平板自大掩膜版 的时间水善良产能规模，对于提高公司市集竞争力和市集占有率具有焦虑道理， 本募扩产神态具有必要性和合感性。     （3）收购成皆路维 49.00%股权的权属是否明晰且不存在争议，国有产权转 让是否履行干系审批法子，联结成皆路维谋划情况及在公司现存业务中施展的 作用、公司改日业务布局及谋划等，阐述使用本次召募资金收购成皆路维少数 股东股权的必要性及主要探究，是否存在投资收益承诺或退出的公约或商定， 收购后成皆路维后对公司谋划事迹的影响，本次召募资金是否用于置换董事会 决议日前已投资金额；     【回复】      一、收购成皆路维 49.00%股权的权属明晰，不存在争议      （一）本次收购前成皆路维的历史沿革明晰，出资不存在争议 成皆先进制造共同出资设立成皆路维，注册本钱 24,500.00 万元。设速即的股东 及出资情况如下：                                                     单元：万元 序号           股东称呼                 出资额             出资比例             悉数                      24,500.00        100.00% 股东按照原出资比例增资。该次增资完成后，成皆路维的股权结构变更如下：                                                        单元：万元                          增资前                     增资后 序号      股东称呼                     出资额        持股比例         出资额         持股比例         悉数           24,500.00 100.00%       34,500.00 100.00%      该次增资完成后，成皆路维注册本钱及股权结构未再发生变化。 深圳市路维光电股份有限公司                                            审核问询函的回复禀报   成皆路维各股东均已按时实缴出资，少数股东持有的悉数 49.00%股权权属 明晰，不存在争议。   （二）本次收购的成皆路维 49.00%股权不存在职权受限的情形   根据工商登记和成皆路维企业信用禀报，本次收购的成皆路维 49.00%股权 不存在典质、质押、系数权保留、查封、扣押、冻结、监管等职权受限的情形， 不存在除路维光电之外的股东对成皆路维股权转让事项独揽优先购买权的情形。   二、国有产权转让履行的干系审批法子   根据西南融合产权交游所网站的公开信息，2024 年 5 月 16 日，成皆产业投 资集团有限公司签发《成皆产业集团对于应许先进制造公开挂牌转让所持成皆路 维光电有限公司参股股权神态有计划的批复》（成产业司〔2024〕117 号）应许成 皆先进制造公开挂牌转让所持成皆路维 19.6%股权。同日，成皆高新投召开第三 届董事会第二次会议应许成皆高新投转让所持成皆路维 29.4%股权。且根据西南 融合产权交游所网站的公开信息，成皆先进制造、成皆高新投均对本次交游标的 进行了评估。2024 年 5 月 22 日，成皆先进制造、成皆高新投分别通过西南融合 产权交游所公开挂牌转让其分别持有的成皆路维 19.6%、29.4%股权。刊行东说念主通 过竞价摘牌方式取得前述股权，并于 2024 年 6 月 24 日与成皆先进制造、成皆高 新投分别签署《产权交游合同（股权类）》，并通过西南融合产权交游所完成交 易价款的结算。2024 年 6 月 28 日，成皆路维完成本次股权转让的工商变更登记 手续。   综上，成皆路维少数股东股权转让依然国资主管单元批准，通过产权市集公 开进行，国有产权转让履行了干系审批法子。   三、成皆路维谋划情况、现存业务及改日业务布局及谋划   禀报期，成皆路维的主要财务数据如下表所示：                                                                 单元：万元  神态 总钞票              85,160.44        97,723.96       71,960.40       86,230.10 净钞票              10,388.61         9,802.07       10,281.96       12,110.11 营业收入             21,590.63        22,867.41       25,885.48       20,065.67 净利润                  586.54         -479.75       -1,828.14       -4,859.38 注：上表中，2021-2023年数据依然审计，2024年1-9月数据未经审计 深圳市路维光电股份有限公司                    审核问询函的回复禀报   成皆路维成立之初即以攻坚平板自大高世代掩膜版时间和产品为业务目的， 价值较高，悉数约东说念主民币 6 亿元，折旧、维保等固定成本及财务杠杆带来的资金 成本较高。投产初期，由于公司的高世代掩膜版产品尚处于市集开拓期，订单尚 不饱和，高世代掩膜版坐蓐线产能存在一个爬坡过程，单元产品摊派的迷惑折旧 等制造用度较高，从而导致成皆路维损失金额较大。由于高世代产线不错向下兼 容坐蓐较低世代产品，公司为提高成皆路维高世代线的迷惑使用效率、减少其因 固定成本过高带来的损失，不息让渡部分 G6 及以下订单排产至成皆路维；同期， 凭借开始的产品与时间才略，公司高世代掩膜版产品市集认同度显耀进步，从 验拓展了 OLED 产品，高世代线产能利用效率迟缓进步，相应的，摊派至该等 产线的产品单元坐蓐成本有所诽谤，成皆路维的损失情况显耀收窄。   现在，成皆路维已成为配套下流中枢平板自大厂商的计谋供应商，根据本质 排产，成皆路维主要承担 G8.5 及以上掩膜版及高精度 OLED 掩膜版的坐蓐、销 售职能，形成了研发和时间上风、客户资源上风，谋划事迹不息向好，2024 年   在本次收购少数股东股权神态完成后，成皆路维成为全资子公司。根据谋划 计划，公司将不息推动平板自大掩膜版产能调配及产业链资源的整合，由成皆路 维统筹发展公司高世代高精度掩膜版业务资源。成皆路维将连接主要承担 G8.5 及以上掩膜版的坐蓐、销售职能，在改日钞票购置、业务拓展、资源调配等方面 将更为纯真，有益于进步要紧决策效率和日常谋划效率，搪塞不竭变化的市集竞 争，增厚公司中持久的利润水善良盈利才略。改日，跟着成皆路维的产能优化和 效率不息进步，将进一步施展规模效应，成为公司收入和利润的焦虑来源，巩固 和进步公司在平板自大掩膜版市集的市集份额和竞争力。   四、本次召募资金收购成皆路维少数股东股权的必要性、主要探究   （一）餍足公司的计谋谋划和现时所处阶段的发展要求 在高世代高精度掩膜版产品和时间边界的持久操纵，对于推动平板自大行业关键 材料国产化的进程、迟缓竣事入口替代具有焦虑道理，使公司竣事了跳跃式发展。 深圳市路维光电股份有限公司                          审核问询函的回复禀报 动作神态实檀越体，通过租借成皆路维的局面、合理共用后段迷惑，积极推动高 世代掩膜版坐蓐线产能爬坡，连接扩大公司在平板自大掩膜版边界的竞争上风。   公司以“成为世界级掩膜版企业”为愿景，在产业链中的配套才略迟缓增强。 而今，公司步入新的发展阶段，产品矩阵进一步丰富，时间和工艺才略进一步提 升，与国际巨头开展更为横蛮的竞争，短期内亟待推论产能，增强订单邻接才略 和客户做事水平，竣事高精度高世代掩膜版产品的入口替代。通过提高对成皆路 维的限制比例，公司在成皆路维改日钞票购置、业务拓展、资源调配等方面将更 为纯真，有益于进步要紧决策效率和日常谋划效率，从而有用搪塞不竭变化的市 场竞争，巩固和进步公司在平板自大掩膜版市集的市集份额和竞争力，有益于保 护公司全体股东特殊是中小股东的利益，竣事公司、股东、债权东说念主、职工等利益 干系方共赢的局面。   （二）成皆路维是公司平板自大边界的中枢主干企业，谋划出路向好   成皆路维的业务发展之初主要依赖母公司路维光电让渡品牌资源、中枢时间 和客户资源，匡助其取得订单并通过新产品考证，该等客户资源让渡、专利及生 产时间援救等对成皆路维业务发展至关焦虑，对于成皆路维凯旋竣事产品销售并 构建起一定程度的不息谋划才略来说道理要紧。   动作公司平板自大边界的中枢主干企业，成皆路维连年来不息加大研发过问 和迷惑过问，自主蓄积基础工艺，积极探索种种 G11 及以下 a-Si 及 Multi-toneTFT、 AMOLED、LTPS 等掩膜版制造时间及坐蓐决窍，积极推动公司形成和进步高世 代高精度掩膜版坐蓐制造才略。跟着 G11、G8.6、G8.5 掩膜版的量产，成皆路 维成为配套下流中枢平板自大厂商的计谋供应商，形成了研发和时间上风、客户 资源上风等，谋划事迹不息向好。   根据谋划计划，公司将不息推动平板自大掩膜版产能调配及产业链资源的整 合，由成皆路维统筹公司高世代高精度掩膜版业务资源。跟着高世代产线产能利 用效率迟缓进步，不息产能优化，摊派至该等产线的产品单元坐蓐成本诽谤，成 皆路维将进一步施展规模效应，产生事迹孝敬，成为公司收入和利润的焦虑来源。 深圳市路维光电股份有限公司                     审核问询函的回复禀报   五、收购不存在投资收益承诺或退出商定   成皆路维成立之初，母公司路维光电和成皆高新时间产业开发区照料委员会 于 2017 年 6 月 6 日顽强了《投资配合公约之补充公约》，商定了路维光电及实 际限制东说念主杜武兵对成皆路维少数股东所持成皆路维股权的回购义务。由于成皆路 维各股东在 2017 年末已履行大部分出资义务，且投资神态凯旋开展，两边进一 步夯实了配合基础，经协商，2017 年 12 月 29 日，刊行东说念主和成皆高新时间产业 开发区照料委员会顽强了《投资配合公约之补充公约二》，铲除了上述《投资合 作公约之补充公约》项下路维光电及本质限制东说念主杜武兵的回购义务。除前述已解 除的附回购条件的公约外，公司及本质限制东说念主、控股股东与成皆路维少数股东之 间不存在其他签署对赌公约、附回购条件的公约或其他特殊职权公约的情形。   本次收购是具有生意骨子的市集化步履，交游各方通过西南融合产权交游所 挂牌、摘牌并签署模范的《产权交游合同（股权类）》。该等合同亦不存在成皆 先进制造、成皆高新投对于成皆路维股权的其他特殊安排，包括投资收益承诺、 退出公约或商定等。   六、收购成皆路维后对公司谋划事迹的影响   本次收购完成后，对公司谋划事迹影响如下：   （一）本次募投神态将新增坐蓐迷惑，进一步进步对成皆路维坐蓐局面、 后段迷惑的利用效率，协同效应进一步进步   本次募投“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产神态”拟通过租借成皆路维 坐蓐基地约 1,300 平方米，新增 2 条半导体掩膜版坐蓐线和 2 条高精度平板自大 掩膜版坐蓐线之关键迷惑，与其他后段迷惑搭配使用，新增前段迷惑将更为充分 地利用成皆路维后段迷惑的产能，进步公司在高世代和 AMOLED 边界险峻精度 搭配的接单才略，神态建成投产后，将提高公司 250nm-130nm 半导体掩膜版和 G8.6 及以下高精度 TFT-LCD、AMOLED 等平板自大掩膜版产能，优化公司产品 结构，提高公司市集占有率。   （二）公司进一步优化产能谋划，轮廓产能利用效率有所提高，高精度高 世代掩膜版毛利率水平进步   跟着成皆路维变为全资子公司，公司对于集团内各主体的排产谋划将进一步 统筹优化并谨守专科化单干，各产线将主要完成与之最优匹配的订单，半导体掩 深圳市路维光电股份有限公司                           审核问询函的回复禀报 膜版产线和低世代平板自大掩膜版产线更为蚁集地排产相应类型的产品，减少生 产过程中的换线和调试时间，从而进步公司轮廓产能利用效率，公司高世代掩膜 版毛利率水平由 2023 年的 16.10%进步至 2024 年 1-9 月的 20.99%，半导体过火 他掩膜版毛利率水平由 2023 年的 54.57%不息高潮至 2024 年 1-9 月的 56.18%。    （三）成皆路维单体扭亏为盈，对公司合座谋划事迹产生正面孝敬    跟着成皆路维产销规模不息增长，规模效应进一步施展，2024 年 1-9 月其净 利润为 586.54 万元，已竣事扭亏为盈，在掩膜版行业的市集影响力不息进步， 对公司合座谋划事迹产生正面孝敬。    七、本次召募资金拟用于置换董事会决议后已投资金额 日刊行东说念主召开公司 2024 年第二次临时股东大会，审议通过了本次刊行的干系议 案。根据刊行东说念主 2024 年第二次临时股东大会的授权，刊行东说念主于 2024 年 8 月 20 日召开第五届董事会第六次会议对本次刊行的估量议案进行接济。根据《深圳市 路维光电股份有限公司向不特定对象刊行可盘曲公司债券召募资金使用可行性 分析禀报（检阅稿）》，公司将根据召募资金投资神态实施程度的本质情况通过 自有资金或自筹资金先行过问，并在召募资金到位后按照干系法律、法例规章的 法子赐与置换董事会决议日后已投资金额。    “收购成皆路维少数股东股权神态”在 2024 年 6 月 6 日对于本次刊行的董 事会召开前未发生资金开销，本次召募资金到位后拟用于置换董事会决议之后的 已投资金额。   （4）联结干系时间和东说念主员储备、半导体掩膜版及高精度平板自大掩膜版开 发进展、客户认证情况以及主要原材料、坐蓐迷惑供应的安谧性、产品市集需 乞降销售渠说念等，阐述本次募投神态“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产项 目”实施及生意化落地是否存在要紧不笃定性；   【回复】    一、公司具备干系时间和东说念主员储备，半导体掩膜版及高精度平板自大掩膜 版开发进展凯旋，本次募投神态实施不存在要紧不笃定性    （一）干系时间储备和东说念主员储备情况 深圳市路维光电股份有限公司                     审核问询函的回复禀报   多年来，公司持久相持自主翻新精神，谨慎培育时间研发团队，加大科技创 新和科研神态开发过问，促进研发神态后果飘舞。限定2024年9月末，公司现行 有用的发明专利15项，实用新式专利89项，软件著述权25项。   在平板自大边界，公司是国内首家、世界第四家掌执G11掩膜版坐蓐制造技 术的企业，亦然国内首家突破高精度半色调（Half-tone）掩膜版制造时间、灰阶 掩膜版制造时间等行业前沿时间的掩膜版企业。针对OLED市集的赶快发展，在 AMOLED产品中枢工艺方面，公司已掌执G6及以下AMOLED掩膜版制造时间、 高PPI AMOLED自大面板掩膜版OPC光刻抵偿时间、高PPI AMOLED自大面板掩 膜版缺欠检察时间、硅基OLED用掩膜版制造时间、G6及以下FMM用掩膜版制 造时间等多项中枢时间。本次扩产神态拟为客户提供G8.6及以下平板自大掩膜版 尤其是高精度AMOLED掩膜版和FMM用掩膜版，充分响应细分边界的市集需 求，该等产品已通过客户考证并安谧出货。   在半导体边界，公司已掌执150nm/130nm制程节点半导体掩膜版制造时间， 餍足集成电路芯片制造、先进半导体芯片封装、先进指纹模组封装、分立器件等 掩膜版产品坐蓐制造，处于国内先进水平。同期，公司通过自主研发，已掌执衰 减型相移掩膜版（ATT PSM）工艺时间、高精度半导体掩膜版光阻涂布时间、半 导体掩膜版贴膜缺欠限制时间、半导体掩膜版追究化光刻限制时间、半导体掩膜 版防霉变清洗包装时间、半导体掩膜版Mura检察时间等多项中枢工艺时间。公 司在半导体行业的时间蓄积为公司“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产神态” 的实施及生意化落地提供了苍劲的时间赞成。   公司领有近三十年的掩膜版制造教化，现在已形成一套系统、范例、科学的 照料体系，打造了一支粉饰研发、坐蓐、采购、销售、照料等各职能的中枢团队， 中枢东说念主员均领有多年掩膜版行业的从业教化，具备苍劲的专科水善良丰富的行业 教化。   改日，公司一方面将完善现存激发机制，确保现存东说念主才军队安谧，另一方面 将疼爱东说念主才的选拔与培养，与各大科研院校建立产学研平台，充分利用公司资源 上风和时间上风，为科研院校提供教悔实验平台和东说念主才实习基地，为相应表面研 究提供应用飘舞平台。在此过程中，积极引进与储备优秀毕业生与时间东说念主员，建  深圳市路维光电股份有限公司                                审核问询函的回复禀报  立和完善东说念主才信息库，进一步优化公司东说念主才体紧缚构，完善东说念主才梯队建设，为项  目实施提供坚实基础。        （二）半导体掩膜版及高精度平板自大掩膜版开发进展        本募扩产神态中高精度平板自大产品主要包括G8.6及以下TFT掩膜版、  AMOLED掩膜版、LTPS掩膜版、FMM用掩膜版，种种产品基本已完成研发和量  产。        本募扩产神态中半导体掩膜版粉饰250nm-130nm制程节点，现在公司各制程  节点的进展及后续瞻望程度具体情况如下：       制程节点              现在进展                  后续瞻望程度                已掌执高精度半导体掩膜版光阻涂布时间、显                影时间、清洗时间、测量时间、缺欠检察时间、                贴膜缺欠限制时间，并通过与高校研究所配合                完成了干法蚀刻工艺时间的开发，下一步将推                进130nm制程节点产品CAM图档处理工艺、光                刻工艺、缺欠建立工艺的研发及产业化落地        根据上表，限定本回复出具日，公司已竣事180nm及以上制程节点半导体掩  膜版的量产，以及150nm制程节点产品的里口试样测试。        公司掩膜版的主要工艺经由按相对难度排序主要包括激光光刻、光阻涂布、  化学制程（显影、蚀刻、脱膜）、清洗、缺欠建立、CAM 图档处理、缺欠检察、  精度测量、贴光学膜等要害。公司已掌执其中大部分中枢时间。        公司的半导体掩膜版各工序研究开发进展具体如下：        已掌执的时间                        是否已攻克时间难点 工序                   该要害的时间难点                       实施进展            情况                         /拟采选的措施       现在公司已掌      光阻涂布工艺的难点在于涂                                      现在公司已攻克       执平板自大和      胶前的预处理工艺，光阻涂布 光 阻                                  130nm及以上掩膜版   公司现存迷惑可 涂布                                   涂胶工艺中的时间难     以竣事       体掩膜版涂胶      阻涂布膜厚均匀性限制，以及                                      点       时间          对应的烘烤工艺等       现在公司已掌                         现在公司已攻克                   显影工艺的难点在于显影过       执130nm及以上                      130nm及以上掩膜版   公司现存迷惑可 显影                程中缺欠限制和显影精度控       掩膜版的显影                         显影工艺中的时间难     以竣事                   制等       时间                             点  深圳市路维光电股份有限公司                               审核问询函的回复禀报       已掌执的时间                           是否已攻克时间难点 工序                  该要害的时间难点                        实施进展           情况                             /拟采选的措施       现在公司已掌      清洗工艺的难点在于残余晖 目 前 公 司 已 攻 克       执130nm及以上   刻胶去除，清洗过程中的薄膜 130nm及以上掩膜版        公司现存迷惑可 清洗       掩膜版的清洗      损害限制以及清洗后的名义 清洗工艺中的时间难           以竣事       时间          离子残留限制等              点       现在公司已掌      缺欠检察工艺的难点在于图 目 前 公 司 已 攻 克 缺 陷   执130nm及以上   形缺欠抓捕的灵巧度限制，假 130nm及以上掩膜版        公司现存迷惑可 检察    节点的掩膜版      缺欠的限制与过滤，大数据量 缺欠检察工艺中的技          以竣事       缺欠检察时间      图档的快速读取比平等           术难点       现在公司已掌      测量工艺的难点在于测量过 目 前 公 司 已 掌 执       执130nm及以上   程中的图像明晰度识别，边际 130nm及以上掩膜版        公司现存迷惑可 测量       节点的掩膜版      灰度识别，测量平台及环境稳 测量工艺中的时间难          以竣事       测量时间        定性限制                 点       现在公司已掌      光学膜贴附工艺的难点在于 目 前 公 司 已 攻 克 光 学       执130nm及以上   贴附过程的颗粒（particle）控 130nm及以上光学膜   公司现存迷惑可 膜 贴       节点的光学膜      制，贴附压力及均匀性限制， 贴附工艺中的时间难          以竣事 附       贴附时间        贴附精度限制               点                                        现在公司已掌执                   光刻工艺中，跟着掩膜图形的 150nm及以上节点相                   削弱，需要使用光刻束斑更小 应的激光光刻时间，                   的光刻迷惑来形貌出更小且 后续会引进更先进的                   更精密的图形。光刻时间的难 光 刻 设 备 以 用 于      本次募投神态新       现在公司已掌      点就在于需要针对不同束斑 130nm制程节点的掩         增光刻迷惑可实       执150nm及以上   大小进行光刻能量校正，光刻 膜版开发，130nm节        现130nm制程节 光刻       节点的光刻技      衍射预抵偿，光斑拼接校正， 点掩膜版可沿用激光          点半导体掩膜版       术           光刻焦深限制等。130nm 及以 光刻工艺时间，与公       的光刻工艺产业                   上节点可利用激光光刻的方 司现在已掌执的光刻           化落地                   式完成，130nm 以下的节点则 工艺时间各异不大，                   需要迟缓改用电子束光刻的 不错利用之前的教化                   方式竣事                 进行扩展，不存在重                                        大不笃定性                                        现在公司已通过与高                   分150nm制程节点中，掩膜版                                        校研究所配合，联结                   的蚀刻工艺以湿法蚀刻为主，                                        公司现存的光刻及显   干法蚀刻系统预       现在公司已掌      即化学液体腐蚀的方式。                                        影时间，完成了干法   计2025年完成安       执180nm及以上   150nm的关键层和130nm及以 蚀刻                                     蚀刻工艺时间的开    装调试，可竣事       节点的掩膜版      下节点则需选拔干法蚀刻工                                        发，后续将采购干法   干法蚀刻工艺产       蚀刻时间        艺，即等离子体蚀刻的方式。                                        蚀刻迷惑完成里面的   业化落地                   干法蚀刻工艺的难点在于蚀                                        干刻工艺飘舞，不存                   刻过程中的缺欠限制，蚀刻侧                                        在要紧不笃定性                   壁腐蚀限制，蚀刻精度限制等  深圳市路维光电股份有限公司                              审核问询函的回复禀报       已掌执的时间                      是否已攻克时间难点 工序                  该要害的时间难点                       实施进展         情况                           /拟采选的措施                                   现在公司已掌执                                   光千里积缺欠建立技                                   术；下一步会引进更       修补系统瞻望       现在公司已掌      缺欠建立工艺的难点在于图 先进的缺欠建立迷惑          2025年上半年可 缺 陷   执180nm及以上   形建立精度的限制，修补点位 来责罚130nm节点掩       完成安设调试， 建立    节点的掩膜版      的膜层厚度及透光率限制，修 膜 版 的 修 补 精 度 问   可竣事130nm节       建立工艺        补点膜层的黏服从限制等     题；公司不错将         点缺欠建立工艺                                   部分时间教化延长至                                   不存在要紧不笃定性                                   公司已在平板自大掩                   在130nm及以下节点，为责罚 膜版及180nm及以上       现在公司已掌      光学衍射带来的图形失真变 制程节点半导体掩膜                                                   现在做事器正在       执基于实测数      形问题，需要在掩膜邦畿形上 版的图形处理上有较                                                   调试中，瞻望       据库校正的OPC    添增多量的OPC预抵偿图形， 为熟习的OPC抵偿技 CAM                                               2024年底完成安       （光学邻近效      这会导致掩膜邦畿形数据量 术教化，后续会基于 图 档                                               装调试并过问使       应校正）时间，     呈几何量级增加，需要专有的 现 有 技 术 的 延 伸 经 处理                                                用 ， 可 满 足       以及图形局部      图形处理时间和超大数据量 验，引入更先进的数       位置偏移抵偿      盘曲时间，以保证图形数据在 据处理软件和处理服                                                   处理需求       等时间         处理盘曲时不出现失真、丢数 务器责罚图形处理和                   据等情况            超大数据盘曲问题，                                   不存在要紧不笃定性       公司已竣事 180nm 及以上制程节点半导体掩膜版的量产，对于各工艺要害  均领有熟习的制造教化和时间蓄积。此外，公司已竣事 150nm 制程节点产品的  里口试样测试，已掌执干系工艺时间，待迷惑到位后，将竣事 150nm 节点产品  的安谧量产。对于 130nm 制程节点半导体掩膜版，公司已掌执相应的光阻涂布  时间、显影时间、清洗时间、测量时间、缺欠检察时间、贴膜缺欠限制时间，并  通过与高校研究所配合完成了干法蚀刻工艺时间的开发。待迷惑到位后，公司将  基于现存时间蓄积，进一步开展 130nm 制程节点产品 CAM 图档处理工艺、光刻  工艺、缺欠建立工艺的研发及产业化落地。       由于公司产品复杂程度较高，公司本募扩产神态半导体掩膜版产线存在一定  的迷惑调试和产能爬坡期，因此公司在最初分拨坐蓐任务时会先分拨精度相对较  低的产品如 250nm-180nm，待工艺安谧后再迟缓坐蓐更高精度产品，制造难度  将呈道路式上升。本募扩产神态中两条半导体掩膜版产线，瞻望在竣事安谧量产  后，一条产线将主要坐蓐 180nm 及以上制程节点产品，另一条更高精度产线主  要坐蓐 150nm 制程节点产品，以及小部分 130nm 制程节点产品。 深圳市路维光电股份有限公司                               审核问询函的回复禀报 经由上的骨子性各异，不存在时间收敛，系公司现存时间的延长。同期，公司通 过与高校研究所配合，利用其迷惑开展干系关键时间的研发和时间考证，并取得 了突破。待本募扩产神态迷惑到位后，公司将对迷惑和产线进行安设调试，并基 于现存时间蓄积，进行全工艺经由的测试考证，瞻望本次募投神态的实施及生意 化落地不存在要紧不笃定性。   二、客户认证情况   平 板显 示 领 域 ， 本 募 扩 产项 目 主 要产 品 包 括 G8.6 及 以下 TFT 掩 膜版 、 AMOLED/LTPS掩膜版、FMM用掩膜版，上述产品公司均已竣事安谧量产，且 与京东方、客户二、TCL华星、寰采星、众凌等客户建立了持久安谧的配合关系。   半导体边界，公司已竣事250-180nm节点半导体掩膜版的量产，产品已供应 多家下旅客户，包括中芯集成电路（宁波）有限公司、通富微电、晶方科技、华 天科技等。待本募扩产神态迷惑到位后，公司将进行产品考证及客户送样测试， 推动150nm/130nm制程节点半导体掩膜版的量产。   三、主要原材料、坐蓐迷惑供应安谧   （一）主要原材料现在供应安谧   本次募投神态“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产神态”主要原材料为石 英基板、光学膜，大尺寸石英基板和光学膜时间难度较大，供应商主要蚁集在日 本、韩国等地。禀报期内，公司高精度石英基板和光学膜主要供应商为供应商一、 供应商二、供应商三和供应商四。公司与上述供应商建立了持久安谧的配合关系， 并签署了持久框架公约，以确保主要原材料的供应安谧。限定本回复出具日，公 司与主要原材料供应商配合关系密切，原材料供应安谧。   （二）主要坐蓐迷惑现在供应安谧   本募扩产项陌坐蓐迷惑包括光刻机、制程机、测量机、检察机、清洗机等， 公司与坐蓐迷惑厂商持久保持安谧的配合关系，迷惑供应安谧，本募扩产神态部 分迷惑已签署采购合同。本次募投主要坐蓐迷惑光刻机，主要向瑞典Mycronic、 德国海德堡仪器采购，公司已与供应商完成本募扩产神态中3台光刻机的采购合 同条件谈判及合同签署，还有1台光刻机尚在谈判中。公司在掩膜版边界深耕多 深圳市路维光电股份有限公司               审核问询函的回复禀报 年，持久与迷惑供应商保持安谧的配合关系，限定本回复出具日，公司主要坐蓐 迷惑供应安谧。   综上，公司本募扩产神态主要原材料来源国主要为日本和韩国、主要坐蓐设 备光刻机来源国主要为瑞典和德国，上述国度暂无穷制相应产品对华出口的特殊 限制政策和贸易政策壁垒，根据中华东说念主民共和国商务部发布的《对外投资配合国 别（地区）指南》，中国与日本、韩国、瑞典、德国的贸易政策均较为安谧，不 存在对公司所处行业发展不利的贸易政策，干系主要原材料、主要坐蓐迷惑轻视 保持不息安谧供应。   连年来，由于国际政事风险导致的出口管制政策，主要蚁集在限制我国半导 体先进制造方面的才略，主要蚁集在28nm及以下制程节点。公司主要产品平板 自大掩膜版不在限制范围内，半导体掩膜版块募扩产神态实施后将达到130nm， 亦不在限制范围内。   若入口国或地区开展贸易保护政策，限制出口或制造贸易摩擦，公司弗成及 时采购到掩膜基板及中枢坐蓐迷惑等，将会对公司不息坐蓐谋划和本次募投神态 的实施产生不利影响。刊行东说念主已在召募阐述书“要紧事项教导、五、（三）主要 原材料和迷惑依赖入口且供应商较为蚁集的风险”及“第三节、一、（三）主要 原材料和迷惑依赖入口且供应商较为蚁集的风险”涌现干系风险。   四、产品市集需求繁华，销售渠说念安谧   下流平板自大和半导体行业快速发展，本募扩产神态产品市集需求繁华，具 体参见本回复“问题1、（2）、三、行业趋势变化”。   凭借多年来蓄积的行业教化、安谧的产品时间、苍劲的做事才略，公司蓄积 了无数优质的客户资源，均为下流行业中的规模较大、具有开始市局面位的龙头 企业，如平板自大边界的京东方、TCL华星、天马微电子、信利等，半导体边界 的华天科技、晶方科技、通富微电等。基于多年的行业培植，公司凭借优质的产 品和做事在市集上设立了邃密的品牌形象，与前述客户形成持久、安谧的配合关 系，为本募扩产神态的实施奠定了安谧的客户基础。   公司的销售模式均为直销，改日公司将加鼎力度通过参加行业展会与专科论 坛、考核客户及老客户推选等方式开拓客户，确保本募扩产神态的凯旋实施及商 业化落地。 深圳市路维光电股份有限公司                                          审核问询函的回复禀报   （5）联结应用行业类别列示本次募投神态实施后公司产能的变化情况、公 司现存产能利用率、下流主要客户需求变化情况和产能缺口、市集竞争样式和 刊行东说念主产品竞争优劣势、在手订单等，阐述本次募投神态产能谋划的合感性以 及相应的产能消化措施。   【回复】    一、本次募投神态实施后公司产能的变化情况及公司现存产能利用率    （一）本次募投神态实施后公司产能的变化情况    公司掩膜版产品的产能瓶颈均为光刻要害。光刻系通盘掩膜版制造过程中最 为耗时的工序。由于掩膜版属于高度定制化的产品，不同产品的光刻时间受到尺 寸、精度和图形的复杂程度等多种身分影响，以产品数目界说的产能并弗成直不雅 地反应公司的产能情况，因此以光刻机表面运行时间来推算其产能。    本次募投神态实施后，公司产能变化情况如下：                                                  单元：小时     神态                   产能      未开释迷惑产能    新增产能     有产能变化情况 平板自大掩膜版            59,971          -   17,135  增加28.57% 半导体掩膜版             42,836      8,568   17,135  增加40.00% 注 1：上表中产能即光刻机年表面工时，系以上表中时点光刻机台数*各台光刻机当年满载 表面功课工时扣除每年必要的景仰工时算计所得； 注 2：公司部分产线同期具备坐蓐平板自大掩膜版和半导体掩膜版的才略，上表中产能系根 据主要坐蓐产品类别进行鉴识； 注 3:上表中 2024 年 9 月末现存产能包含前募扩产神态已投产的迷惑产能    根据上表，本募扩产神态实施后，瞻望新增平板自大掩膜版和半导体掩膜版 产能均为 17,135 小时，较 2024 年 9 月末产能分别增加 28.57%和 40.00%。跟着 下流平板自大和半导体行业的快速发展，对掩膜版需求不息进步，瞻望产能不错 得到有用消化。    （二）公司现存产能利用率情况    禀报期各期，公司的产能利用率情况如下表所示：                                                              单元：小时    神态        2024 年 1-9 月     2023 年度        2022 年度        2021 年度 光刻机本质工时           69,201.05      80,000.97      75,741.23      63,412.35 其中：坐蓐工时           63,093.05      68,779.49      63,852.73      54,355.25    研发工时            6,108.00      11,221.48      11,888.50       9,057.10 光刻机表面工时           75,787.95      97,473.82      96,990.47      74,770.71 产能利用率               83.25%         70.56%         65.83%         72.70% 深圳市路维光电股份有限公司                                     审核问询函的回复禀报      神态     2024 年 1-9 月 2023 年度     2022 年度     2021 年度 迷惑利用率             91.31%      82.07%      78.09%      84.81% 注 1：光刻机表面工时为各台光刻机当年满载表面功课工时之和扣除每年必要的景仰工时； 注 2：光刻机本质工时指光刻机本质进行光刻功课的工时，包含坐蓐行为和研刊行为； 注 3：产能利用率=光刻机本质坐蓐工时÷光刻机表面工时； 注 4：迷惑利用率=光刻机本质工时÷光刻机表面工时=（光刻机本质坐蓐工时+光刻机本质 研发工时）÷光刻机表面工时       神态           2023 年度      2022 年度      2021 年度 清溢光电                     86.97%       86.80%       87.46% 龙图光罩                     78.57%       78.78%       90.32% 路维光电                     70.56%       65.83%       72.70% 路维光电*                    79.74%       75.03%       82.72% 注 1：清溢光电 2021 年数据为当年 1-6 月数据，龙图光罩 2023 年数据为当年 1-6 月数据； 注 2：*为按照龙图光罩口径算计的产能利用率，即产能利用率=光刻机本质工时/光刻机理 论工时，光刻机表面工时为各台光刻机当年满载表面功课工时之和扣除每年必要的景仰工时 和研发工时    根据上表，同业业公司产能利用率主要蚁集在78%-90%，2022年公司产能利 用率较低主要系IPO募投神态的实施存在一定的产能爬坡期，导致产能利用率略 有下滑。公司2024年1-9月产能利用率已达83.25%，迷惑利用率已达到91.31%， 处于较高水平。由于掩膜版产品为定制化产品，根据不同客户的订单需求，公司 需要不时地接济坐蓐工艺和迷惑参数，并对坐蓐线进行调试，探究到调机测试以 及坐蓐轮班需要消耗一定时间，公司产能利用率已处于较高水平。    二、下流主要客户需求繁华，掩膜版存在一定的产能缺口    （一）平板自大边界    根据 Omdia 禀报统计，下流主要客户京东方、客户二、TCL 华星等对掩膜 版的需求量变化情况如下：                                                             单元：片           产线类   产线世    可坐蓐该世代                  改日新增       改日新增产线  客户称呼                               掩膜版需            型     代      的产线条数                  产线条数       掩膜版需求量                                      求量                 G6              4        700       1        100-400+          LCD    G8.5            6       1045          -            -                 G11             2         44          -            - 京东方                 G6              4       1543       1         40-100+          OLED   G8.5            -          -       1            60+                 G8.6            -          -       1         61-192+ 深圳市路维光电股份有限公司                                             审核问询函的回复禀报           产线类    产线世      可坐蓐该世代                     改日新增       改日新增产线  客户称呼                                    掩膜版需            型      代        的产线条数                     产线条数       掩膜版需求量                                           求量                  G6                  3        775           -            -                  G8.5                4        554           -            -           LCD TCL 华星           G8.6                2        120           -            -                  G11                 2         32           -            -           OLED   G6                  1        580           -            -                  G8.5                4        745           -            - 客户二       LCD                  G8.6                2        215           -            -                  G6                  7       1475           1     100-400+                  G8.5               14       2344           -            -           LCD                  G8.6                4        335           -            - 悉数               G11                 4         76           -            -                  G6                  5       2123           1      40-100+           OLED   G8.5                -           -          1         60+                  G8.6                -           -          1      61-192+ 注 1：表格中“改日”指 2024-2028 年； 注 2：京东方新增产线 G6 LCD 计划于 2024 年投产，G8.6 OLED 计划于 2025 年投产，G6 OLED 计划于 2027 年投产，G8.5 OLED 计划于 2028 年投产； 注 3：由于新增产线存在产能爬坡期，表中京东方 OLED 新增产线 2024-2028 年的需求量不 能代表其产能十足开释后的需求量； 注 4：根据 Omdia 禀报，并吞生代面板产线会使用不同世代掩膜版，上表按照掩膜版尺寸对 应世代统计      联结上表和公司本质谋划情况，2023年公司供应给京东方、客户二和TCL华 星三家客户的产品中，尽管公司产能利用率已处于较高水平，但由于下旅客户需 求量较高，在G8.5 LCD、G8.6LCD、G6 AMOLED等主流产品中，公司供给上述 客户的掩膜版占其需求量比例仍较低。且下流京东方、维信诺科技股份有限公司 等积簇新增AMOLED产品产能，寰采星积极扩产新增FMM产能，瞻望改日 AMOLED掩膜版和FMM用掩膜版的需求量将进一步增加。公司现在产能利用率 已处于较高水平，改日跟着下旅客户需求的不息增长及掩膜版市集空间的迟缓扩 大，公司将存在较大的产能缺口。      根据 Omdia 统计数据及公司本质谋划情况，2023 年及 2028 年（预测），平 板自大掩膜版的市集规模及公司的市集占有率具体如下：    平板自大掩膜版                     2023 年                       2028 年 大家市集规模                  1362 亿日元（68.45 亿元）           1504 亿日元（75.79 亿元） 中国大陆市集规模                 763 亿日元（38.35 亿元）            887 亿日元（44.58 亿元） 中国大陆市集占比                                   56%                       59% 刊行东说念主平板自大掩膜版收入                          5.47 亿元                           / 深圳市路维光电股份有限公司                               审核问询函的回复禀报      平板自大掩膜版            2023 年       2028 年 刊行东说念主大家市集占有率                     7.99%         / 刊行东说念主大家市集占有率名次                       6         / 注 1：Omdia、SEMI 禀报中单元分别为日元、好意思元，为增强可比性，表中列示以东说念主民币为 单元的收入数据，系根据每年中国东说念主民银行公示的东说念主民币汇率中间价平均数而换算，2028 年数据系根据 2023 年汇率换算，下同 注 2：公司除本募扩产神态外，也领路过自有资金购买迷惑扩大产能，因此无法准确瞻望公 司 2028 年掩膜版收入数据，下同   根据Omdia禀报，2023年公司在平板自大掩膜版边界市集占有率名次大家第 六名，国内第二名。根据Omdia数据预测，大家平板自大掩膜版市集规模2028年 将达到1,504亿日元，中国大陆市集占比约59%，中国大陆平板自大掩膜版市集规 模将达到887亿日元。跟着下流平板自大行业对掩膜版需求的不息增长，公司急 需扩大产能以餍足下旅客户的需求，并提高市集份额。本募扩产神态将进步约 产能不错被有用消化。   （二）半导体边界   据SEMI《世界晶圆厂预测禀报》自大，从2022年至2024年，大家半导体行 业计划动手运营82个新的晶圆厂，其中包括2023年的11个神态和2024年的42个项 目，晶圆尺寸从300mm到100mm不等。瞻望中国芯片制造商将在2024年动手运 营18个神态，2023年产能同比增长12%，达到每月760万片晶圆，2024年产能同 比增加13%，达到每月860万片晶圆。下流半导体芯片厂商产能扩张速率较快， 将带动半导体掩膜版需求的快速进步，半导体掩膜版需求繁华。   根据SEMI数据，大家半导体材料市集规模合座呈现稳步增长的趋势，从2017 年469亿好意思元增长至2023年的667亿好意思元，年复合增长率为6.05%，其中，中国大 陆半导体材料市集规模增长速率较快，从2017年为76亿好意思元增长至2023年的131 亿好意思元，年复合增长率为9.50%，增速突出大家半导体材料市集。半导体掩膜版 在晶圆制造的半导体材料中占比约12%，系半导体芯片制造的关键材料。除此之 外，半导体掩膜版还浅薄应用于IC封装要害和半导体器件等。   根据SEMI数据及2017年至2023年半导体掩膜版的年复合增长率，推算2028 年半导体掩膜版市集规模情况如下：     半导体掩膜版              2023 年                2028 年 大家市集规模          80.04 亿好意思元（564.75 亿元） 107.36 亿好意思元（764.57 亿元） 中国大陆市集规模        15.72 亿好意思元（110.92 亿元） 24.75 亿好意思元（174.63 亿元） 中国大陆市集占比                          20%                   23% 深圳市路维光电股份有限公司                       审核问询函的回复禀报     半导体掩膜版        2023 年             2028 年 公司半导体过火他掩膜版收入            1.25 亿元                 / 公司大家市集占有率                   0.22%                /   注：上表数据以掩膜版占种种半导体材料12%进行推算    根据上表，公司半导体掩膜版市集占有率相对较低，该边界好意思国和日本企业 占据主导地位。受地缘政事身分的影响，国度及越来越多的企业日益疼爱半导体 供应链的安全性；掩膜版动作集结工业想象和坐蓐工艺的关键要害，其国产替代 焦虑性显而易见。公司存在较大的产能推论空间，急需通过本次募投神态投产提 升对国产半导体客户的配套才略，助力进步国内掩膜版行业供应链的安全性。    除此之外，跟着新能源汽车、东说念主工智能、第三代半导体的快速发展，新式半 导体工艺的不竭突破，半导体行业的市集规模将不息上升，半导体掩膜版市集规 模也将随之不竭进步。跟着半导体制程节点的进步，其所需要的掩膜版层数和价 格均显耀增加，对应掩膜版市集空间广袤。本募扩产神态将进步约40%的半导体 掩膜版产能，同期将竣事更高制程节点半导体掩膜版的量产，瞻望将进一步丰富 公司产品结构，进步公司产品竞争力和市集占有率，瞻望新增产能不错被有用消 化。    综上，下流平板自大和半导体行业主要客户对掩膜版需求繁华，瞻望掩膜版 市集规模不息增长。本次募投神态的实施，公司半导体掩膜版及高精度平板自大 掩膜版的产能将进一步扩大，有益于公司收拢下流行业不息扩张的机遇，进一步 提高公司市集占有率，瞻望本募扩产神态的新增产能不错被有用消化。    三、从市集竞争样式来看，平板自大边界较为蚁集，半导体边界较为分散， 公司市局面位较高，新增产能瞻望不错被有用消化    （一）平板自大掩膜版    在平板自大边界，好意思国和日韩的掩膜版厂商成速即间较早，在销售规模和市 局面位方面占据先发上风。根据Omdia统计数据及公司本质谋划数据，2023年度 大家各大掩膜版厂商平板自大掩膜版的销售金额情况前六名分别为福尼克斯、 SKE、HOYA、LG-IT、清溢光电和路维光电，前六名掩膜版厂商的悉数销售额 占大家平板自大用掩膜版销售额的比例约为92%。    跟着下流平板自大行业产能向中国挪动，下旅客户产能建设渐渐投产，对掩 膜版的需求亦将不息增长。公司动作国内第一居品备G2.5-G11全世代掩膜版坐蓐 深圳市路维光电股份有限公司                   审核问询函的回复禀报 才略的原土企业，在国内掩膜版边界领有较高的市局面位和时间水平，为本次募 投神态产能的消化提供了有劲保险。   （二）半导体掩膜版   半导体芯片掩膜版的主要参与者为晶圆厂自行配套的掩膜版工场和孤苦第 三方掩膜版坐蓐商。在孤苦第三方掩膜版市集，半导体芯片掩膜版时间主要由好意思 国福尼克斯、日本DNP和Toppan掌执，市集蚁集度较高。根据SEMI统计，2023 年Toppan、福尼克斯及DNP在孤苦第三方半导体掩膜版市占率分别约为38%、   由于用于芯片制造的掩膜版波及各家晶圆制造厂的时间奥妙，因此晶圆制造 厂先进制程所用的掩膜版大部分由我方的专科工场坐蓐。而由于掩膜版制造为重 钞票投资，对于熟习制程所用的模范化程度更高的掩膜版，孤苦第三方掩膜版厂 商能充分施展时间专科化、规模化上风，具有更显耀的规模经济效益，因此在结 合降成本及市集效率的情况下，晶圆厂一般更倾向于向孤苦第三方掩膜版厂商采 购熟习制程掩膜版。跟着改日工艺制程的不竭熟习以及掩膜版厂商制造工艺水平 的不竭进步，孤苦第三方掩膜版厂商的市集规模有望得到提高。   公司本次募投神态将竣事150nm制程节点和部分130nm制程节点半导体掩膜 版的量产，较公司现存制程水平有所突破。跟着公司半导体掩膜版制作工艺的不 断迭代升级，公司将不竭丰富产品结构，为下旅客户提供更多元化的产品，提高 公司的市集占有率，推动半导体上游关键材料的国产化进程，本次募投神态新增 产能瞻望能被有用消化。   四、刊行东说念主产品竞争上风较强，跟着下流行业需求的快速增长，本次募投 新增产能瞻望不错被有用消化   （一）刊行东说念主产品竞争上风   在平板自大掩膜版边界，公司领有国内首条G11超高世代掩膜版坐蓐线，是 现在我国独逐一家领有自大边界最齐全掩膜版产线的原土企业，公司的坐蓐产线 可全面粉饰G2.5-G11掩膜版，处于国际先进水平。基于公司在平板自大掩膜版领 域的时间蓄积，公司已掌执不同类型超高精度平板自大掩膜版的制造时间，包含 深圳市路维光电股份有限公司                      审核问询函的回复禀报 高精度二元掩膜版、半色调掩膜版，灰阶掩膜版、相移掩膜版等，可餍足 AMOLED、LTPS、LTPO、Micro-LED等产品需求。   在半导体掩膜版边界，公司已竣事180nm制程节点半导体掩膜版量产，餍足 集成电路芯片制造、先进半导体芯片封装、半导体器件、先进指纹模组封装、高 精度蓝宝石衬底（PSS）、MEMS传感器、LED芯片外延片等产品应用。同期， 公司已掌执的半导体掩膜版制造时间不错粉饰第三代半导体干系产品，为我国半 导体行业的发展提供关键的上游材料国产化配套援救。   公司在高世代高精度半色调掩膜版边界碎裂海外时间操纵，竣事全世代产品 的量产。公司在半透层膜透过率均匀性限制、化学气相千里积时间等方面达到国内 开始水平，公司的半色调掩膜版荣获中国电子材料行业协会和中国光学光电子行 业协会液晶分会融合授予的“2020年中国新式自大行业产业链发展孝敬奖之翻新 突破奖”，产品品性已赢得下旅客户的浅薄认同并形成安谧销售。   光阻涂布时间是掩膜版上游材料的中枢工艺时间之一，对掩膜版产品品性具 有决定性的影响，公司在光阻粘度接济优化、光阻膜厚及均匀性优化等方面取得 了多量后果，并凯旋将其应用到高世代掩膜版产品中，竣事了国内掩膜版行业在 高精度、大尺寸光阻涂布时间上的突破及对产业链上游时间的凯旋延长，一定程 度上削弱了与海外开始企业的差距。   刊行东说念主一直极力于为我国半导体产业提供关键上游原材料的国产化配套，不 断攻克半导体掩膜版的中枢时间。现在刊行东说念主已竣事180nm制程节点半导体掩膜 版的量产，并掌执了150nm/130nm制程节点半导体掩膜版制造中枢时间。同期， 刊行东说念主通过自主研发，已掌执衰减型相移掩膜版（ATT PSM）工艺时间、高精 度半导体掩膜版光阻涂布时间、半导体掩膜版贴膜缺欠限制时间、半导体掩膜版 追究化光刻限制时间、半导体掩膜版防霉变清洗包装时间、半导体掩膜版Mura 检察时间等多项中枢工艺时间。本募扩产神态迷惑到位后，刊行东说念主将进一步加强 半导体掩膜版的时间开发和更高制程节点的产品测试认证。 深圳市路维光电股份有限公司                      审核问询函的回复禀报   在产品购产销方面，公司构建了以市集为导向，研发为中枢，坐蓐为保险的 运营体系。产品以交期短、质地优为特色，高效餍足客户需求。凭借多年来蓄积 的行业教化、安谧的产品时间、苍劲的做事才略，公司蓄积了无数优质的客户资 源，均为下流行业中规模较大、具有开始市局面位的龙头企业，如平板自大边界 的京东方、TCL华星、天马微电子、信利等，半导体边界的华天科技、晶方科技、 通富微电等。基于多年的行业培植，公司凭借优质的产品和做事在市集上设立了 邃密的品牌形象。   综上，公司产品竞争力较强，跟着下流平板自大和半导体市集规模不竭扩大， 以及上游材料国产化程度不竭提高，公司将收拢这一机遇，凭借优秀的产品竞争 力和交期做事等方面的上风，公司新增产能预期不错有用消化。   （二）刊行东说念主产品竞争劣势   在时间筹画方面，公司平板自大掩膜版的精度已达到国际主活水平，半导体 掩膜版的精度尚处于国内主活水平。在晶圆制造用掩膜版边界，境内孤苦第三方 掩膜版厂商的时间才略主要蚁集在130nm制程节点及以上，与国际开始企业有着 较为显着的差距；在IC封装和IC器件边界，受限于光刻、制程等工艺方式，公司 产品精度方面与国际厂商存在一定差距。   五、刊行东说念主在手订单反应出改日不息的销售需求   限定2024年9月30日，公司平板自大掩膜版、半导体过火他掩膜版产品的在 手订单金额（不含税）悉数为11,116.41万元，具体情况如下：                                        单元：万元      应用行业        在手订单金额         比例 平板自大掩膜版                9,536.46          85.79% 半导体过火他掩膜版              1,579.95          14.21%       悉数              11,116.41           100% 注：上述在手订单包含了各期末尚未对账阐明收入的订单，与发出商品相对应   由于公司订单周期和坐蓐周期较短，正在实施的在手订单与公司营业收入相 比金额较小，仅反应公司短期内的瞻望销售情况。公司具备不息获取在手订单的 才略，事迹增长具备可不息性。   限定2024年9月30日，公司在手订单中由禀报期内前五大客户带来的订单金 额占比约为90%。禀报期内，公司的主要客户结构保持安谧，经过十余年的配合， 公司实时了解、响应客户需求，赢得了客户的浅薄认同，已形成较高的客户粘性， 深圳市路维光电股份有限公司                   审核问询函的回复禀报 主要客户一般不会结束更换供应商。公司和主要客户的配合关系具有可不息性和 安谧性，主要客户粘性较强且具有持久配合意向，公司事迹增长具备可不息性。   【中介机构核查见地】   请保荐机构发标明确核查见地。请刊行东说念主讼师联结《监管执法适用引导— —刊行类第 7 号》7-8 对问题（2）、以及对问题（5）发标明确核查见地。   【回复】   一、核查法子 行性研究禀报，了解公司本募及前募扩产神态的区别和估量； 划探究、投资内容、资金安排及坐蓐谋划计划； 产神态”及“路维G6代及以下TFT自大面板光掩膜版坐蓐基地神态”两神态的环 境影响禀报表及环评批复； 份有限公司出具的《排污核算禀报》，查阅了《中华东说念主民共和国环境影响评价法 (2018 修正)》《建设神态环境保护照料条例》《混浊影响类建设神态要紧变动 清单(试行)》(环办环评函2020688号)干系规章，了解再行报批环境影响评价文 件的情形； 禀报，了解刊行东说念主上次募投神态进展情况和效益竣事情况； 策，了解行业政策及行业发展趋势，查阅下流行业主要公司官网及公告，了解下 旅客户需求及产能建设情况； 批文献以及西南融合产权交游所网站的公开信息等，核查本次股权转让交游估量 成皆高新投、成皆先进制造的干系审批法子； 函》《对于成交干系事项的奉告函》等文献，核查本次股权转让交游在产权交游 所公开进行的情况以及股东优先购买权操败坏况； 深圳市路维光电股份有限公司                 审核问询函的回复禀报 合同（股权类）》、交游款项银行回单凭证、成皆路维的工商档案等文献，登录 国度企业信用信息公示系统、企查查、西南融合产权交游网站等网站，核查刊行 东说念主收购成皆路维49%股权的权属明晰情况以及本次股权转让交游的交割情况；查 阅了《监管执法适用引导——刊行类第7号》； 了成皆高新时间产业开发区干系部门责任主说念主员以及刊行东说念主本质限制东说念主，核查特殊 条件的铲除情况； 总裁进行访谈，核查本次召募资金收购成皆路维少数股东股权的必要性及主要考 虑以及召募资金置换事宜； 导体掩膜版及高精度平板自大掩膜版的研究开发进展； 情况； 和销售渠说念等； 了解掩膜版市集竞争样式；   二、核查见地   针对问题（1）（4），保荐机构觉得： 产神态均围绕平板自大和半导体掩膜版边界进行投资，但在细分产品上有所差 异，本募扩产神态在半导体边界，将竣事150nm制程节点和部分130nm制程节点 半导体掩膜版的量产，在平板自大边界，本募扩产神态主要用于坐蓐AMOLED 产品和FMM产品，以顺应下流行业的发展趋势；本募扩产神态与前募扩产神态 共用地皮、房屋和部分后段产线迷惑，轻视明确区分，不存在重迭性投资；本募 扩产神态的实施地点、坐蓐工艺经由及坐蓐排污种类与路维科技已取得的环评批 复的现存工程一致，本次募投神态实施后，种种混浊物产排均可达到估量排放标 深圳市路维光电股份有限公司                   审核问询函的回复禀报 准的要求，混浊物排放总量未突破现存环评批复总量限制筹画，本募扩产神态将 使用已赢得的环评批复具有合感性；本募神态实施不以IPO神态“路维光电研发 中心建设神态”研发内容为时间基础，刊行东说念主已领有干系时间储备，对本募扩产 神态的实施不组成要紧影响； 板自大掩膜版开发进展凯旋，干系时间难点已掌执，公司客户认证情况邃密，主 要原材料、主要迷惑供应安谧，产品市集需求繁华，销售渠说念安谧，本募扩产项 目的实施及生意化落地不存在要紧不笃定性。   针对问题（2）（3）（5），保荐机构、刊行东说念主讼师觉得： 膜版需求的不息增长，稳健掩膜版行业向大尺寸、高精度目的的发展趋势，稳健 公司坐蓐谋划计划，公司前募扩产神态召募资金已基本使用完毕，效益竣事情况 邃密，且产线的合座产能利用率已处于较高水平，本募扩产神态的实施具有必要 性、合感性； 新投、成皆先进制造持有的成皆路维悉数 49.00%的股权转让事项已履行干系国 有产权转让干系法子，本次收购已完成；本次召募资金收购成皆路维少数股东股 权具备必要性，除已涌现的已铲除的特殊商定外，成皆路维少数股东成皆先进制 造、成皆高新投不存在其他估量成皆路维股权的特殊安排，包括投资收益承诺、 退出公约或商定等；收购后成皆路维后对公司谋划事迹将产生正面孝敬；“收购 成皆路维少数股东股权神态”在 2024 年 6 月 6 日对于本次刊行的董事会召开前 未发生资金开销，公司将根据召募资金投资神态实施程度的本质情况通过自有资 金或自筹资金先行过问，并在召募资金到位后按照干系法律、法例规章的法子予 以置换董事会决议日后已投资金额； 著增加，公司产能利用率现在已处于较高水平，且下流主要客户需求繁华，干系 产线正在建设中，投产后将产生较大的掩膜版增量需求，同期掩膜版行业市集竞 争样式较为蚁集，公司在行业中市局面位较高，产品具备竞争上风，具有不息的 在手订单，本次募投神态产能谋划具有合感性，瞻望相应的产能不错有用消化。 深圳市路维光电股份有限公司                                  审核问询函的回复禀报    根据申诉材料，上次募投神态中，“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板显 示掩膜版扩产神态”及“路维光电研发中心建设神态”召募资金使用程度分别 为80.53%、29.68%，均宽限至2024年12月达到预定可使用状态。    请刊行东说念主阐述：（1）上次召募资金后续使用安排，“高精度半导体掩膜版 与大尺寸平板自大掩膜版扩产神态”是否能如期达产，干系身分是否对本次募 投神态实施组成收敛，在前募尚未达产情况下实施本募的必要性；（2）联结“路 维光电研发中心建设神态”资金使用及神态建设程度，阐述该神态使用比例较 低的原因，是否会进一步宽限，神态实施是否存在要紧不笃定性。    请保荐机构发标明确核查见地。     问题回复：    【刊行东说念主阐述】    （1）上次召募资金后续使用安排，“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板显 示掩膜版扩产神态”是否能如期达产，干系身分是否对本次募投神态实施组成 收敛，在前募尚未达产情况下实施本募的必要性；    【回复】    一、上次召募资金后续使用安排    公司初次公开刊行股票并在科创板上市的召募资金于 2022 年 8 月到账，截 至 2024 年 9 月末，上次募投神态投资程度具体如下：                                                      单元：万元                                拟使用召募     召募资金累计     召募资金累       神态称呼           投资总数                                 资金金额      过问的金额     计过问比例 高精度半导体掩膜版与大尺 寸平板自大掩膜版扩产神态 路维光电研发中心建设神态            3,446.95  3,446.95  1,391.33  40.36% 补充流动资金                 10,500.00 10,500.00 10,513.21 100.13%          小计            40,505.26 40,505.26 33,747.72  83.32% 超募资金                           / 35,545.79 26,700.00  75.11% 其中：永恒补充流动资金                    /         / 21,200.00        /       回购股份                     /         /  5,500.00        /          悉数            40,505.26 76,051.05 60,447.72  79.48% 注：限定 2024 年 9 月 30 日，存放超募资金的召募资金专户转入回购专用证券账户的金额为    公司初次公开刊行股票并在科创板上市的召募资金于 2022 年 8 月到账，在    深圳市路维光电股份有限公司                                                             审核问询函的回复禀报    剔除补流资金后，限定 2024 年 9 月末，上次募投神态“高精度半导体掩膜版与    大尺寸平板自大掩膜版扩产神态”“路维光电研发中心建设神态”的召募资金累    计过问比例分别为 82.25%、40.36%，前述两个神态的召募资金后续使用计划具    体如下：                                                                                      单元：万元                     限定 2024 年 9 月末募            2024 年 10 月-12 月                    2025 年                      集资金使用情况                   召募资金使用计划                          召募资金使用计划         计划过问                    占计划                                占计划                                占计划 神态称呼    召募资金                    过问募                                过问募                                过问募          金额          金额         集资金        过问内容          金额        集资金      过问内容             金额       集资金                                 金额的                                金额的                                金额的                                  比例                                 比例                                 比例                                            迷惑购置费        1,805.29   6.80% 高精度半导                                            迷惑维保费          164.70   0.62% 体掩膜版与                                            工程用度           130.02   0.49% 大尺寸平板   26,558.31   21,843.18     82.25%                                                 /                                            迷惑输送安 自大掩膜版                                                     20.00    0.08%                                            装费 扩产神态                                              小计         2,120.01    7.98%                                            迷惑购置费          376.45   10.92%   迷惑购置费        1,112.40     32.27%                                            软件购置费                            软件购置费 路维光电研                                                     23.18    0.67%                     382.00   11.08%                                            及做事年费                            及做事年费 发中心建设   3,446.95     1,391.33     40.36%                                            装修、工资、  神态                                                      105.50    3.06%    工资、其他            112.50   3.26%                                            其他                                              小计          505.13    14.65%     小计         1,606.90     46.62%         二、“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产神态”轻视如期    达产，于 2024 年 12 月达到预定可使用状态，此前干系影响身分不会对本次募    投神态实施组成收敛         “高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产神态”动手投产时间为                                                                                     单元：万元                                  最近三年一期本质效益                                  限定 2024                                                                                       是否达    承诺效                                                                       年 9 月末                                                                                       到瞻望     益         2021 年            2022 年      2023 年       2024 年 1-9 月        累计竣事                                                                                        效益                                                                               效益    不适用         不适用              945.44     5,578.00          6,020.53        12,543.96         是    注 1:高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产神态，在尚处于建设期情况下竣事    了邃密的经济效益。2024 年 1-9 月神态的本质效益依据未经审计的财务数据算计得出；    注 2:投资神态的承诺效益与本质效益算计口径系该神态毛利额；    注 3:本表所涉数据的尾数各异系四舍五入所致         在“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产神态”实施过程中，    公司在该神态上采购的第一台光刻机于 2021 年 10 月到厂，经安设调试后，于 深圳市路维光电股份有限公司                           审核问询函的回复禀报 试后投产。2022 年，神态尚处于产能爬坡期，合座产能规模受限，因而产生的 干系经济效益较小；2023 年，神态运奇迹况不竭向好，产能利用率较高，神态 的毛利达到 5,578.00 万元，自大出该神态已具备较强的盈利才略；2024 年 1-9 月，神态的产能规模不息扩大，经济效益不息增长，毛利达到 6,020.53 万元，具 有较高的经济效益，已达到预期效益。“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大 掩膜版扩产神态”将于 2024 年 12 月达到预定可使用状态，轻视如期达产。    此前“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产神态”宽限的主要 原因系产线迷惑从选配至验收摧毁的时间超出预期，导致该神态达到预定可使用 状态的时间由此前计划的 2024 年 5 月宽限至 2024 年 12 月；限定 2024 年 9 月末， 该神态的本质累计过问金额的比例已达到拟过问金额的 82.25%，剩余的召募资 金主要为迷惑购置尾款、维保费以及已按原募投神态计划笃定用途的款项，影响 该神态宽限的干系身分已基本摈斥，该神态轻视如期达产。    本募扩产神态拟新增 2 条半导体掩膜版坐蓐线和 2 条高精度平板自大掩膜版 坐蓐线之关键迷惑，为最大程度幸免由于迷惑供货周期较长影响神态实施程度， 刊行东说念主已对迷惑采购提前布局。限定本回复出具日，刊行东说念主已与其中 3 台光刻机 迷惑供应商顽强采购合同，还有 1 台光刻机尚在谈判中。根据已顽强的合同商定， 迷惑的供货周期为 12 个月-24 个月，按照本募扩产神态的建设程度安排，刊行东说念主 已对迷惑采购提前布局。因而，导致上次募投神态“高精度半导体掩膜版与大尺 寸平板自大掩膜版扩产神态”的宽限身分亦不会影响本次募投神态的实施。    三、在前募尚未达产情况下实施本募的必要性    上次募投神态“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产神态”实 现效益邃密，将于 2024 年 12 月达到预定可使用状态，导致该神态此前进行宽限 的干系不利身分已摈斥，神态实施不存在要紧不笃定性。    上次募投神态“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产神态”与 本次募投神态“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产神态”虽均围绕公司主营业 务开展，但在神态产品类型、规格型号等方面存在各异，具体请参见本回复之“问 题 1、（1）、二、本募与前募神态的区别与估量，不存在重迭性投资”。    同期，经严格论证，公司现存产线的产能利用率已处于较高水平，而下流主 要客户的需求依旧繁华，产能存在缺口，加之国内入口替代空间较大，因而本次 募投神态“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产神态”带来的新增产能瞻望不错 深圳市路维光电股份有限公司                     审核问询函的回复禀报 被有用消化，且神态的实施有益于进一步提高公司的中枢竞争力，增强公司的可 不息发展才略，具体请参见本回复之“问题 1、（5）联结应用行业类别列示本 次募投神态实施后公司产能的变化情况、公司现存产能利用率、下流主要客户需 求变化情况和产能缺口、市集竞争样式和刊行东说念主产品竞争优劣势、在手订单等， 阐述本次募投神态产能谋划的合感性以及相应的产能消化措施。”。   综上，在上次募投神态未达产情况下实施本次募投神态具有必要性。   （2）联结“路维光电研发中心建设神态”资金使用及神态建设程度，阐述 该神态使用比例较低的原因，是否会进一步宽限，神态实施是否存在要紧不确 定性。   【回复】   一、“路维光电研发中心建设神态”召募资金使用比例较低的原因   根据本回复之“问题 2、（1）、一、上次召募资金后续使用安排”可知， 限定 2024 年 9 月末，“路维光电研发中心建设神态”的召募资金使用比例为 资金比例为 55.02%。   “路维光电研发中心建设神态”固然已在前期经过了充分的可行性论证，但 前期因不可抗力身分及国表里经济环境波动的不息影响，在实施神态的过程中相 对严慎。一方面，公司在产线建立不竭完善的情况下，部分研发神态可借用产线 迷惑进行研究开发，同期公司通过与高校实验室配合，可餍足部分研发迷惑的需 求，因此公司对该神态的迷惑选型进行了优化和接济；另一方面，公司根据下流 市集变化应时接济神态实施程度；此外，公司对该神态最初计划实施的局面进行 了评估和再行谋划，并根据本质神态建设需求对局面想象与施工提议了更高要 求。   公司董事会和照料层积极激动神态干系责任，并联结本质需要，审慎谋划募 集资金的使用，相持以高模范激动神态建设，对研发中心建设神态的合座谋划和 实施体式进行优化，严格把控研发迷惑与软件的采购时间。   二、该神态是否会进一步宽限，神态实施是否存在要紧不笃定性 深圳市路维光电股份有限公司                          审核问询函的回复禀报    由于国表里经济环境和下旅客户需求的影响，公司审慎不息激动神态建设， 不竭接济优化神态实施体式。现在公司已与“路维光电研发中心建设神态”波及 的定制化迷惑供应商顽强合同，但由于迷惑定制化程度较高，迷惑订购周期较长， 瞻望其将于 2025 年中到厂，将于 2025 年下旬完成调试责任。因而公司拟对该项 目再次宽限，计划将宽限至 2025 年 12 月。公司于 2024 年 11 月 19 日召开第五 届董事会第九次会议、第五届监事会第九次会议，审议《对于部分募投神态宽限 的议案》，应许将“路维光电研发中心建设神态”达到预定可使用状态的时间由    由于本募扩产神态已有公司自身时间储备，公司针对本募扩产神态已开展了 干系时间研发责任，并形成了时间储备，仅130nm制程节点的产品需要利用IPO 神态“路维光电研发中心建设神态”的部分迷惑和工艺，平板自大掩膜版和150nm 以上制程半导体掩膜版均不依赖其提供时间基础。因而上述导致“路维光电研发 中心建设神态”宽限的干系身分不会对本次募投神态实施组成收敛，具体请参见 “问题1、（1）、五、本募扩产神态绝大部分产品不以IPO神态‘路维光电研发 中心建设神态’研发内容为时间基础，对本募扩产神态实施不组成要紧影响”。    跟着东说念主工智能 AI 时间、5G/6G 通讯、自动驾驶、微自大等新兴时间的发展 及在各应用场景中的深度领路，智高东说念主机、近眼自大、东说念主工智能、自动驾驶、绿 色能源等诸多新时间、新产品，为平板自大和半导体行业等电子元器件干系行业 带来宽敞的市集空间，推动掩膜版行业的发展；依托国内制造业快速发展以及巨 大的消费市集和劳能源东说念主口上风，大家掩膜版下流应用行业的主要市集将加速向 国内挪动，世界市集份额正在不竭向国内蚁集。跟着下流平板自大、半导体等产 业的快速发展，掩膜版市集需求不息繁华。    掩膜版是下流微电子制造过程中挪动图形的基准和原本，作用是将想象者的 电路图形通过曝光的方式挪动到下流行业的基板或晶圆上，从而竣事批量化生 产。掩膜版是集结工业想象和工艺制造的关键，其精度和质地水平会对下流产品 的品性、良率具有决定性影响。掩膜版坐蓐制造属于超高精密光学加工边界，涵 盖了邦畿想象与处理、光阻涂布、精密光刻与制程、检测与分析、缺欠限制、洁 净环境限制等工艺时间，波及固体物理、化学、几何光学、激光、微电子、机械 等多个学科边界，具有绝顶高的时间门槛，要求掩膜版企业在想象开发、坐蓐制 深圳市路维光电股份有限公司                       审核问询函的回复禀报 造、品性管控、分析与模拟等要害具备深厚的研发水平与时间蓄积。现时，掩膜 版国产自给的比例还比较低，尤其是在高端掩膜版仍严重依赖入口，国产替代的 空间很大。此外，越来越多的下流企业对掩膜版的国产化率也提议了要求，为国 内掩膜版企业进入提供了契机和条件。   公司动作国内掩膜版行业的焦虑参与者，已具有 G2.5-G11 全世代掩膜版生 产才略，全面配套平板自大厂商各世代产线。在半导体边界公司竣事了 180nm 及以上制程节点半导体掩膜版量产，并掌执了 150nm/130nm 制程节点半导体掩 膜版制造中枢时间，餍足集成电路芯片制造、先进半导体芯片封装和器件等应用 需求。公司在 G11 超高世代掩膜版、高世代高精度半色调掩膜版和光阻涂布等 产品和时间方面，碎裂了海外厂商的持久操纵，对于推动我国平板自大行业和半 导体行业关键材料的国产化进程、迟缓竣事入口替代具有焦虑道理。   公司在多年时间蓄积的基础上对掩膜版产品进行了不竭的自主翻新和时间 研发，研发的主要目的包括产品翻新、新式工艺时间开发与才略进步、迷惑开发 及应用等。公司不息进行研发过问，2024 年 1-9 月研发过问达 2,816.40 万元，同 比增长 12.46%，占营业收入比例为 4.67%；限定 2024 年 9 月末，公司研发东说念主员 项，实用新式专利 89 项，软件著述权 25 项。公司在中枢业务边界，不竭完善技 术布局，加速研发后果飘舞，禀报期内，公司 G8.5、G11 掩膜版分别赢得 2022 年度四川省要紧时间装备国内首批次产品认定；半色调（Half-tone）光掩膜版获 得由中国电子材料行业协会、中国光学光电子行业协会液晶分会授予的“2020 年中国新式自大行业产业链发展孝敬奖—翻新突破奖”；同期成皆路维还承担四 川省电子信息产业集成电路与新式自大要紧科技专项神态“高世代产线用高精度 掩膜版时间研究”。   综上，刊行东说念主充分具备实施“路维光电研发中心建设神态”的研发才略、技 术上风和东说念主才储备，而且对该神态的召募资金后续使用已有较明确的计划；因而， 限定本回复出具之日，该神态的实施不存在要紧不笃定性。   【中介机构核查见地】   请保荐机构发标明确核查见地。   【回复】 深圳市路维光电股份有限公司                   审核问询函的回复禀报   一、核查法子 次召募资金使用情况鉴证禀报等尊府，获取上次召募资金使用台账及召募资金专 户银行对账单，核查上次召募资金的使用情况，并对刊行东说念主照料层进行访谈，了 解上次募投神态宽限和部分心情拟再次宽限的原因，以及召募资金后续使用计 划； 细表，测算上次募投神态效益竣事情况； 解下流应用边界市集空间、下旅客户扩产情况及同业业公司的产能发展谋划，并 联结刊行东说念主禀报期内的产能利用率明细表，访谈刊行东说念主照料层，了解禀报期内公 司产能利用率变动情况，轮廓分析本次募投神态开展的合感性。   二、核查见地   经核查，保荐机构觉得： 掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产神态”将于 2024 年 12 月达到预定可使用状 态，可如期达产，干系身分不会对本次募投神态实施组成收敛；由于公司现存产 线的产能利用率已处于较高水平，而下流主要客户的需求依旧繁华，产能存在缺 口，加之国内入口替代空间较大，因而本次募投神态“半导体及高精度平板自大 掩膜版扩产神态”带来的新增产能瞻望不错被有用消化，且神态的实施有益于进 一步提高公司的中枢竞争力，增强公司的可不息发展才略，因而在上次募投神态 “高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产神态”尚未达产的情况下， 实施本次募投神态“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产神态”具备必要性； 济波动及下旅客户需求的变动，使得刊行东说念主较为审慎地激动迷惑选型责任；根据 公司对迷惑购置及到厂调试谋划，公司拟对该神态宽限至 2025 年 12 月；刊行东说念主 充分具备实施“路维光电研发中心建设神态”的研发才略、时间上风和东说念主才储备， 该神态的实施不存在要紧不笃定性。 深圳市路维光电股份有限公司                         审核问询函的回复禀报   根据申诉材料，1）公司本次拟刊行可盘曲公司债券总规模不突出73,700.00 万元，其中，      “半导体及高精度平板自大掩膜版扩产神态”拟召募资金41,903.76 万元、“收购成皆路维少数股东股权神态”拟召募资金21,796.24万元、“补充 流动资金及偿还银行借钱”拟召募资金10,000.00万元；2）“半导体及高精度 平板自大掩膜版扩产神态”测算里面收益率为17.20%，神态税后静态投资回收 期为6.39年（含建设期）；3）禀报期各期，公司货币资金余额分别为14,896.39 万元、61,722.47万元、50,948.09万元、25,265.74万元，上次IPO召募资金中 补流资金和超募资金中永恒补流资金悉数金额31,700.00万元；4）“收购成皆 路维少数股东股权神态”拟收购成皆路维悉数49.00%的股权，2023年末，成皆 路维净利润为-479.75万元，净钞票规模为9,875.00万元。   请刊行东说念主阐述：（1）本次募投神态各项投资组成的测算依据和测算过程， 本钱性开销与非本钱性开销的组成情况，补充流动资金规模是否稳健干系监管 要求；（2）联结现存货币资金用途、改日时间谋划性净现金流入、最低现金保 有量、改日时间的投资需求、改日时间现金分成、资金缺口等情况，阐述本次 召募资金规模的合感性；（3）阐述募投神态产品瞻望销量、订价的测算依据， 瞻望效益的测算过程，联结公司的产能利用率、产销率、历史效益、同类神态、 同业业可比公司等情况，阐述效益测算的严慎性、合感性；（4）联结拟收购标 的成皆路维的谋划情况、钞票评估方法、评估假设、评估参数、评估法子、评 估收尾等，分析收购少数股东股权价钱的公允性。   请保荐机构及申诉司帐师联结《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条估量规章的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第18号》第五条、《监管执法适用引导— —刊行类第7号》第7-5条核查并发标明确见地。   问题回复：   【刊行东说念主阐述】   （1）本次募投神态各项投资组成的测算依据和测算过程，本钱性开销与非 本钱性开销的组成情况，补充流动资金规模是否稳健干系监管要求；   【回复】 深圳市路维光电股份有限公司                                          审核问询函的回复禀报       一、本次募投神态各项投资组成的测算依据和测算过程，本钱性开销与非 本钱性开销的组成情况       本次拟刊行可盘曲公司债券召募资金总数不突出东说念主民币73,700.00万元（含本 数），扣除刊行用度后，用于以下神态的投资：                                                                单元：万元 序                                    计划投资        拟使用召募         本钱性开销            召募资金投资神态 号                                     总数          资金金额          金额            悉数                        73,885.03     73,700.00    61,472.23       其中，半导体及高精度平板自大掩膜版扩产神态计划总投资金额为42,088.79 万元，其中拟过问召募资金金额为41,903.76万元，其他用度以自有资金或自筹资 金过问。本神态投资组成具体如下： 序号        建设内容      投资总数         拟使用召募资金金额             是否为本钱性开销          悉数          42,088.79        41,903.76                 /       本次募投神态“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产神态”投资组成主要包 括工程用度、迷惑购置费、迷惑安设调试费、盘算推算费和铺底流动资金。       公司本次召募资金金额 73,700.00 万元，拟过问本钱性开销金额为 61,472.23 万元，本钱性开销比例为 83.41%，非本钱性开销金额为 12,227.77 万元，非本钱 性开销比例为 16.59%。       （一）工程用度       工程用度系根据募投神态所需面积及单元装修用度测算。       （二）迷惑购置费       迷惑购置费系根据神态各产线对于迷惑类型、时间筹画、工艺经由等多方面 的需求，并联结市集询价收尾进行测算，迷惑购置费具体情况如下：                                                                单元：万元 深圳市路维光电股份有限公司                       审核问询函的回复禀报          迷惑称呼            数目         价钱 光刻迷惑                            4        29,832.00 后段坐蓐迷惑过火他                       6         7,717.90        悉数                      10        37,549.90    （三）迷惑安设调试费    迷惑安设调试费系以迷惑购置费为基础，乘以一定比例进行测算，共计    （四）盘算推算费    盘算推算费主要用于建设过程不可料念念的用度开销，按照建设投资总数的一定比 例进行测算。    （五）铺底流动资金    铺底流动资金主要用于神态运转启动资金开销，根据神态所需要的流动资金 乘以一定比例进行预留。    二、本次补充流动资金规模是否稳健干系监管要求    本次刊行里补充流动资金及偿还银行借钱募投神态的总金额为10,000.00万 元。除此除外，本次募投神态“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产神态”中包 含2,227.77万元盘算推算费及铺底流动资金，属于非本钱性开销。上述金额悉数 证券刊行注册照料办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第 五十七条、第六十条估量规章的适宅心见——证券期货法律适宅心见第18号》                                   （以 下简称“《证券期货法律适宅心见第18号》”）《上市公司证券刊行注册照料办 法》等法律、法例和范例性文献的干系规章。    （2）联结现存货币资金用途、改日时间谋划性净现金流入、最低现金保有 量、改日时间的投资需求、改日时间现金分成、资金缺口等情况，阐述本次募 集资金规模的合感性；    【回复】    轮廓探究公司的现存货币资金用途、改日时间谋划性净现金流入、最低现金 保有量、改日时间的投资需求、改日时间现金分成等情况，公司现在的资金缺口 为 70,341.02 万元，具体测算过程如下： 深圳市路维光电股份有限公司                             审核问询函的回复禀报                        神态                    金额（万元） 限定 2024 年 9 月 30 日货币资金及交游性金融钞票余额①               35,255.08 其中：历次募投神态存放的专项资金、超募资金等用途受限资金②                   15,616.58 可目田独揽资金③=①-②                                    19,638.50 最低现金保有量（禀报期末）④                                  18,324.62 改日三年新增最低现金保有量需求（2027 年 9 月末）⑤                   10,814.12 改日三年瞻望投资神态资金需求⑥                                 96,103.57 改日三年瞻望现金分成所需资金⑦                                 16,714.75 改日三年偿还银行借钱利息（2024 年 9 月至 2027 年 9 月）⑧            3,069.46 改日时间总体资金需求悉数⑨=④+⑤+⑥+⑦+⑧                        145,026.52 改日三年（2024 年 9 月至 2027 年 9 月）瞻望谋划行为现金流量净额悉数 ⑩             总体资金缺口（负数示意缺口）=③+⑩-⑨                 -70,341.02    下述干系假设及预估的财务数据仅用于本次资金缺口测算，不组成盈利预测 或承诺，提请投资者谨慎。    公司现存货币资金用途、改日时间谋划性净现金流入、最低现金保有量、未 来时间的投资需求、改日时间现金分成等各神态的测算过程如下：    限定 2024 年 9 月 30 日，公司货币资金及交游性金融钞票余额为 35,255.08 万元，其中历次募投神态存放的专项资金、超募资金等用途受限资金共计 资金投资神态。扣除上述历次募投神态存放的专项资金、超募资金等用途受限资 金后，公司可目田独揽的货币资金为 19,638.50 万元。    最低现金保有量系公司为保管其日常营运所需要的最低货币资金金额，以应 对客户回款不足时，支付供应商货款、职工薪酬、税费等短期付现成本。根据公 司 2021 至 2023 年财务数据，联结公司本质情况，公司使用“安全月数法”对最 低现金保有量进行测算。测算过程如下：    （1）公司应收账款平均收现期            神态             2021 年度 2022 年度         2023 年度 营业收入（万元）                   49,359.17 64,001.37     67,239.44 销售商品、提供劳务收到的现金（万元）         50,640.65 65,595.44     72,563.26 应收账款平均余额（万元）               10,218.50 13,135.25     16,683.39 根据营业收入测算的应收账款收回天数（天）           75.56     74.91         90.56 根据营业收入测算的应收账款收回天数平均值（天）                                80.35 根据谋划现金流测算的应收账款收回天数（天）          73.65     73.09         83.92 根据现金流测算的应收账款收回天数平均值（天）                                 76.89 注 1：应收账款平均余额=（期末应收账款余额+期初应收账款余额）/2； 深圳市路维光电股份有限公司                                  审核问询函的回复禀报 注 2：根据营业收入测算的应收账款收回天数=365/（营业收入/应收账款平均余额）； 注 3：根据谋划现金流测算的应收账款收回天数=365/（销售商品、提供劳务收到的现金/应 收账款平均余额）   由上表可知，2021 年至 2023 年，根据营业收入测算的应收账款收回天数平 均值为 80.35 天，约为 3 个月（已四舍五入取整）；根据谋划现金流测算的应收 账款收回天数平均值为 76.89 天，约为 3 个月（已四舍五入取整）。   （2）公司近三年平均可独揽资金粉饰付现成本月数情况   根据公司近三年财务数据，公司近三年平均可独揽资金粉饰付现成本月数情 况如下：                                                       单元：万元        神态                  /2021.12.31      /2022.12.31      /2023.12.31 营业成本                  36,397.15        42,960.59        43,641.01 销售用度                   1,526.96         1,452.25         1,286.38 照料用度                   3,748.91         3,393.06         3,632.10 研发用度                   2,299.74         2,841.68         3,521.02 财务用度                   1,955.52         1,764.70           760.48 减：非付现成本总数              8,294.47         8,604.97         8,861.91 付现成本悉数                37,633.81        43,807.32        43,979.08 近三年平均付现成本                                               41,806.74 月平均付现成本            3,136.15  3,650.61                    3,664.92 货币资金              14,896.39 61,722.47                   50,948.09 交游性金融钞票                   - 23,146.75                    5,038.72 其他权益器具投资                  -         -                           - 召募资金存放                    - 49,414.46                   23,756.89 其他受限资金                 2.00      2.00                   12,395.93 可独揽资金余额           14,894.39 35,452.77                   19,834.00 可独揽资金余额粉饰月均付现 成本月数 近三年平均可独揽资金余额覆 盖月均付现成本月数 注：非付现成本总数包含当期固定钞票折旧、无形钞票摊销和持久待摊用度摊销   由上表可知，公司近三年平均可独揽资金余额粉饰月均付现成本月数约为 7 个月（已四舍五入取整）。   （3）安全月数选取及算计收尾   基于公司本质情况及照料教化，按照公司应收账款平均收回天数（3 个月）， 和公司近三年平均可独揽资金额粉饰月均付现成本月数（7 个月）的平均值动作 选取收尾，按照最低保留 5 个月的付现成本对公司最低现金保有量进行测算，结 果如下： 深圳市路维光电股份有限公司                            审核问询函的回复禀报 有量为 18,324.62 万元。      基于改日公司营业收入基数的进步以及严慎探究市集波动、成本上升等身分 影响，参考公司近三年营业收入复合增长率 16.72%的水平，假设公司改日三年 营业收入复合增长率保持不变。      由于最低现金保有量需求与公司谋划规模干系，假设最低现金保有量的增速 与上述营业收入增速一致，瞻望公司 2027 年 9 月末最低现金保有量为 29,138.74 万元，扣除限定禀报期末最低现金保有量金额 18,324.62 万元，则公司改日三年 新增最低现金保有量金额为 10,814.12 万元。      限定 2024 年 9 月末，公司改日三年瞻望的要紧投资神态具体情况如下：                                               单元：万元 序号                     神态称呼                 拟投资金额                       悉数                       96,103.57      第一，本次募投神态“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产神态”计划投资 总数 42,088.79 万元。      第二，坐蓐规模扩大带来新增迷惑及地皮厂房的投资需求。（1）为餍足生 产需求，在上次募投神态和本次募投神态谋划之外，公司已顽强迷惑采购合同， 后续瞻望将支付 1,396.97 万元；（2）公司计划于 2025-2026 年对 G8.6 AMOLED 平板自大掩膜版进行扩产，计划新增迷惑及地皮厂房投资共计 46,000.00 万元。 现在，公司正与地方政府围绕神态选址以及落地有计划等事项进行磋议，包括针对 各个区域地皮面积、地形地貌以及周边环境等诸多身分，开展详备的调研和评估 分析责任。公司全场地考量神态实施与区域合座发展谋划的适配性，权衡各方面 身分，奋勉竣事与地方发展同频共振。      第三，支付对外投资的干系款项。公司围绕自身在平板自大和半导体行业的 产业配景，依托基金照料东说念主的行业教化、照料和资源上风，以股权投资方式促进 深圳市路维光电股份有限公司                                      审核问询函的回复禀报 产业发展，使用自有资金与深圳市前海睿兴投资照料有限公司共同发起设立产业 基金，专项投资于掩膜版过火险峻游产业。该基金召募规模为东说念主民币 20,000.00 万元，公司动作有限合股东说念主以自有资金出资东说念主民币 19,900.00 万元。合股企业路 维盛德已于 2023 年 2 月 15 日设立完成，并于 2023 年 4 月 7 日完成私募投资基 金备案。根据路维盛德《合股公约》，具体实缴出资时间及金额根据神态投资进 度由合股东说念主共同协商阐明，合股企业的存续期限自合股企业成立之日起满五年为 止，前三年为投资期，后两年为照料期。限定 2024 年 9 月 30 日，公司已向路维 盛德本质投资悉数 17,581.47 万元，尚余 2,318.53 万元需过问。    第四，短期内其他偶发性大额开销。公司正在建设“路维科技工业用房及配 套设施神态”，神态预算 9,182.11 万元，限定 2024 年 9 月末，已过问 4,882.83 万元，尚余 4,299.28 万元短期内将根据施工周期进一步付款。    说七说八，公司要紧投资神态的拟投资总数为 96,103.57 万元。    公司 2021 年至 2023 年现金分成金额分别为 0.00 万元、2,933.34 万元和 净利润的比例分别为 24.49%和 30.23%，平均值为 27.36%。改日，公司分成比例 瞻望较为安谧，假设改日三年现金分成比例保持 2022 年、2023 年的平均水平。    基于严慎探究，参考公司近三年营业收入复合增长率 16.72%的水平，假设 公司改日三年营业收入的复合增长率保持不变。公司 2023 年度包摄于母公司所 有者的净利润为 14,880.10 万元，归母净利率为 22.13%。假设公司改日三年的归 母净利率保持在 22.13%不变，则改日三年公司包摄于母公司系数者的净利润分 别为 17,339.78 万元、20,206.05 万元和 23,546.11 万元。    基于上述假设，公司改日三年现金分成金额悉数约为 16,714.75 万元。    瞻望公司 2024 年 9 月至 2027 年 9 月需偿还银行借钱利息金额为 3,069.46 万元。 况如下：             神态                 2021 年度   2022 年度     2023 年度 深圳市路维光电股份有限公司                                         审核问询函的回复禀报 营业收入（万元）                           49,359.17   64,001.37   67,239.44 谋划行为现金流量净额（万元）                     13,445.54   29,856.03   16,668.95 谋划行为现金流量净额占营业收入的比例                   27.24%      46.65%      24.79%    公司 2022 年谋划行为现金流量净额波动较大，主要系禀报期内收到升值税 留抵税额退还 1.05 亿元所致。其中，成皆路维于 2022 年收到的税费返还 9,000 余万元，主要系成皆路维在建设初期购进大型迷惑、进行厂房建设、日常坐蓐经 营中采购原材料等累计产生大额进项升值税，而其销售收入产生的销项税额未能 抵扣一起进项税额，累计形成的待抵扣进项税额较大，成皆路维于 2022 年恳求 并收到升值税留抵税额清偿，使得 2022 年度谋划性应收神态的减少金额较大， 导致公司谋划行为产生的现金流量增加。因此，公司 2022 年谋划行为现金流量 净额波动较大属于偶发脾气况，2023 年度谋划行为现金流量净额回反正常水平。 基于严慎探究改日宏不雅经济形势及国际贸易政策变化、行业竞争加重、市集需求 波动等身分，以及剔除禀报期内收到大额升值税留抵税额清偿、大额政府补助等 偶发脾气况的影响，联结同业业可比公司的瞻望水平，假设改日三年谋划行为现 金流量净额占营业收入的比例为 20.00%。 设公司 2024 年至 2027 年营业收入保持最近三年的复合增长率不变，同期以改日 三年谋划行为现金流量净额占营业收入的比例为 20.00%进行测算。经测算，未 来三年瞻望谋划行为现金流量净额为 55,047.00 万元。具体如下：            神态         2024 年度    2025 年度    2026 年度    2027 年度 预测营业收入（万元）             78,478.77  91,596.80 106,907.56 124,782.50 预测谋划行为现金流量净额（万元）       15,695.75  18,319.36  21,381.51  24,956.50 注：2024-2027 年流动资金需求规模的测算中，各年度年营业收入仅为假设数据，不组成公 司对于改日事迹的盈利预测 算2024年9月末至2027年9月末谋划行为现金流量净额悉数时，上表中2024年的金 额取全年数字剔除2024年1-9月本质产生的金额进行算计，同期上表中2027年的 金额取全年数字的四分之三进行算计，即2024年9月末至2027年9月末公司谋划活 动现金流量净额悉数为55,047.00万元。    说七说八，轮廓探究公司现存货币资金用途、改日时间谋划性净现金流入、 最低现金保有量、改日时间的投资需求、改日时间现金分成等，公司总体资金缺 口为 70,341.02 万元，突出本次召募资金总数 73,700.00 万元扣减 2024 年 9 月 30       深圳市路维光电股份有限公司                                                                审核问询函的回复禀报       日前已用自有资金所支付本次募投“收购成皆路维少数股东股权神态”的       有合感性及必要性。            （3）阐述募投神态产品瞻望销量、订价的测算依据，瞻望效益的测算过程，       联结公司的产能利用率、产销率、历史效益、同类神态、同业业可比公司等情       况，阐述效益测算的严慎性、合感性；            【回复】            一、本募扩产神态产品瞻望销量、订价的测算依据，瞻望效益的测算过程       具有严慎性、合感性            （一）营业收入测算            本募扩产神态营业收入根据不同类别产品的销量和单价进行测算，公司联结       现存产品价钱水善良市集价钱波动情况，对本次募投神态的瞻望效益进行了测       算，具体如下：                                                                                                单元：万元 产品    神态   T+1   T+2     T+3         T+4         T+5         T+6         T+7         T+8         T+9        T+10 半导体   销售 产线    收入             建设期 平板显   销售 示产线   收入       注：T+1 年、T+2 年为神态建设期，T+3 年产能迟缓开释，T+4 年竣事满产，下同            本次募投扩产神态产品销量系根据不同产线拟主要坐蓐产品的产能进行测       算。其中，半导体产线计划主要坐蓐130nm及以上制程节点高精度半导体掩膜版       产品，平板自大产线计划主要坐蓐AMOLED掩膜版、FMM用掩膜版和G8.6及以       下LCD掩膜版产品。            （1）产能利用率方面            在本募扩产神态效益测算时，公司以禀报期产能利用率为基础，基于严慎性       原则，预测本募扩产神态产量情况。禀报期内，公司产能利用率分别为72.70%、       探究到调机测试以及坐蓐轮班需要消耗一定时间，公司合座坐蓐线利用率较高， 深圳市路维光电股份有限公司                                         审核问询函的回复禀报 T+3年产能迟缓开释，T+4年竣事满产，瞻望T+4年平板自大掩膜版产量将达到576 片，产能利用率约为75.35%；瞻望T+4年半导体掩膜版产量将达到18000片，产 能利用率约为79.21%，平板自大掩膜版和半导体掩膜版产能利用率与禀报期产能 利用率各异较小。   （2）产销量方面   禀报期各期，公司主要产品石英掩膜版和苏打掩膜版的产销情况如下：   产品      神态    2024年1-9月         2023年度        2022年度        2021年度         产量（㎡）       2,414.80         2,672.98      2,218.99      1,784.86 石英掩膜版   销量（㎡）       2,306.48         2,579.32      2,180.09      1,689.76         产销率          95.51%           96.50%        98.25%        94.67%         产量（㎡）       1,160.96         1,619.61      1,604.79      2,002.46 苏打掩膜版   销量（㎡）       1,089.31         1,623.71      1,597.09      2,053.59         产销率          93.83%         100.25%         99.52%      102.55%         产量（㎡）       3,575.76         4,292.59      3,823.78      3,787.32   悉数    销量（㎡）       3,395.79         4,302.14      3,777.18      3,743.35         产销率          94.97%         100.22%         98.78%        98.84%   公司产品掩膜版为高度定制化产品，公司接到客户订单后，立即安排坐蓐， 坐蓐周期和拜托周期均较短，因此公司在手订单金额占营业收入比例较小，在手 订单仅反应公司短期内的瞻望销售情况，难以根据在手订单预测全年销量情况。   禀报期内，公司产销量较高，基本保管在 95%-100%水平，因此本募扩产项 目假设产销量为 100%，即根据各年度产量预测当年销量。本募扩产神态产量和 销量系根据掩膜版及下流行业改日发展趋势及公司自身本质谋划情况进行测算， 销量测算具有合感性。   （3）行业发展趋势方面   在平板自大掩膜版边界，连年来大家平板自大掩膜版市集规模稳步进步，产 能不竭向中国大陆挪动，平板自大掩膜版产品精度趋向追究化、层数增加，OLED 产品向大尺寸目的发展。本募扩产神态的实施，将进步公司高精度平板自大掩膜 版的产能，稳健行业发展趋势，本募扩产神态产能瞻望不错得到有用消化，销量 测算具有合感性。   在半导体边界，跟着半导体和半导体材料市集规模的稳步进步，半导体掩膜 版的市集需求快速增长，尤其是中国大陆增长速率较快。半导体掩膜版产品精度 趋向追究化、产品层数渐渐增加，公司本募扩产神态的实施，稳健半导体掩膜版 行业发展趋势，本募扩产神态产能瞻望不错得到有用消化，销量测算具有合感性。       深圳市路维光电股份有限公司                                                               审核问询函的回复禀报         具体内容参见本回复“问题1、（2）、三、本募扩产神态的实施稳健行业趋       势变化”和“问题1、（5）、二、下流主要客户需求繁华，掩膜版存在一定的产       能缺口”。         掩膜版行业具有高度定制化的特征，不同客户在不同产品的规格尺寸、最小       图形尺寸、CD精度、总长精度、缺欠大小及数目等时间筹画上均有所各异，因       此并吞尺寸不同定制化产品的价钱存在较大各异。公司联结原材料价钱、坐蓐制       作时间、产品复杂程度、市集竞争情况等多种身分与客户协商笃定最终销售价钱。       本募扩产神态产品单价在公司现存产品历史平均价钱的基础上，联结市集情况，       探究了市集价钱持久爽朗下降等身分进行预测，本募扩产神态达产期种种产品平       均单价略低于2023年平均单价，本募扩产神态的价钱预测具有严慎性、合感性。         （二）成本及用度测算         本募扩产神态的产品成本主要包括径直材料、径直东说念主工、制造用度、运脚。       径直材料参考现在各产品材料成本及市集行情进行估算；径直东说念主工根据本神态东说念主       员需求及公司现存薪酬水平进行估算；制造用度主要包括固定钞票折旧、水电费、       迷惑景仰费、辅助材料等，其中主要坐蓐迷惑折旧根据公司新增坐蓐迷惑按照10       年平均折旧，残值率取10%进行测算；其他制造用度和运脚根据公司历史水平进       行测算。神态时间用度主要包括销售用度、照料用度、研发用度，主要参考公司       干系用度占收入比例的历史水平进行测算。         本募扩产神态成本和用度组成情况如下：                                                                                             单元：万元  神态    T+1   T+2     T+3         T+4         T+5          T+6         T+7         T+8         T+9        T+10 营业成本               13,598.74   17,949.40   17,779.56   17,611.70    17,445.80   17,281.84   17,119.79   16,959.63 销售用度                 304.94      374.83      374.61       374.51      374.54      374.70      375.00      375.43         建设期 照料用度                 692.02      897.53      889.57       881.78      874.16      866.69      859.40      852.26 研发用度                 967.10     1,224.20    1,217.86     1,211.83    1,206.11    1,200.71    1,195.62    1,190.85         （三）主要税费测算         本募扩产神态升值税按照看征税升值额（应征税额按应征税销售额乘以适用       税率扣除当期允许抵扣的进项税后的余额）算计；城市景仰建设税按本质交纳流       转税额的7%计缴，西宾费附加按本质交纳流转税额的3%计缴，地方西宾费附加       按本质交纳流转税额的2%计缴。       深圳市路维光电股份有限公司                                                                审核问询函的回复禀报         （四）所得税         本次召募资金投资神态的实檀越体为全资子公司路维科技，适用三部委       （2020）23号《对于延续西部掀开发企业所得税政策的公告》，按15%的税率征       收企业所得税。         （五）效益预测         本募扩产神态“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产神态”效益预测如下：                                                                                               单元：万元  神态    T+1   T+2     T+3         T+4         T+5           T+6         T+7         T+8         T+9         T+10 营业收入               22,464.00   29,613.60   29,279.36   28,949.23     28,623.14   28,301.05   27,982.89   27,668.62  毛利     建设期         8,865.26   11,664.20   11,499.81   11,337.53     11,177.34   11,019.21   10,863.11   10,709.00 净利润                 5,698.64    7,571.84    7,447.01      7,323.44    7,201.10    7,079.96    6,959.99     6,841.16         根据上述收入、成本及效益测算，本次募投扩产神态税后里面收益率为       合感性。         二、联结公司产能利用率、产销量、历史效益、同类神态、同业业可比公       司等情况，刊行东说念主本募扩产神态效益测算具有严慎性、合感性         （一）公司产能利用率较高         禀报期内，公司产能利用率分别为72.70%、65.83%、70.56%和83.25%，设       备利用率分别为84.81%、78.09%、82.07%和91.31%。由于掩膜版为定制化产品，       根据不同客户的订单需求，公司需要不时地接济坐蓐工艺和迷惑参数，并对坐蓐       线进行调试，探究到调机测试以及坐蓐轮班需要消耗一定时间，2024年1-9月公       司产能利用率已处于较高水平，公司本募扩产神态的效益测算具有严慎性、合理       性。         公司具体产能利用率干系内容参见本回复“第一题、（5）、一、（一）本       募扩产神态实施后公司产能的变化情况”。         （二）公司产销量较高         禀报期各期，公司主要产品石英掩膜版和苏打掩膜版的产销情况如下：         产品           神态            2024 年 1-9 月           2023 年度            2022 年度         2021 年度                    产量（㎡）                 2,414.80            2,672.98           2,218.99        1,784.86       石英掩膜版                    销量（㎡）                 2,306.48            2,579.32           2,180.09        1,689.76 深圳市路维光电股份有限公司                                                  审核问询函的回复禀报    产品        神态        2024 年 1-9 月        2023 年度       2022 年度       2021 年度            产销率                95.51%           96.50%        98.25%        94.67%            产量（㎡）             1,160.96         1,619.61      1,604.79      2,002.46 苏打掩膜版      销量（㎡）             1,089.31         1,623.71      1,597.09      2,053.59            产销率                93.83%          100.25%        99.52%       102.55%            产量（㎡）             3,575.76         4,292.59      3,823.78      3,787.32    悉数      销量（㎡）             3,395.79         4,302.14      3,777.18      3,743.35            产销率                94.97%          100.22%        98.78%        98.84%    禀报期内，公司采选“以销定产”的坐蓐模式，产销率分别为98.84%、98.78%、 本募扩产神态的效益测算具有严慎性和合感性。    （三）公司历史效益邃密    本次募投神态“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产神态”瞻望稳按期可实 现平均营业收入28,631.13万元，平均净利润7,203.50万元。公司2019-2023年营业 收 入 年 化 复 合 增 长 率 32.48% ， 净 利 润 从 2019 年 -4,612.83 万 元 增 长 至 2023 年    毛利率方面，本募扩产神态达产期半导体掩膜版平均毛利率略高于2024年 毛利率水平；2、改日公司计划通过提高原材料的国产化率，不竭诽谤坐蓐成本， 跟着坐蓐规模的不竭扩大，规模效应将渐渐流露；3、下流半导体行业对掩膜版 需求繁华，公司基本现存时间蓄积和坐蓐教化扩大坐蓐规模，并不竭通过追究化 照料、优化产线迷惑布局等方式竣事降本增效，禀报期内公司半导体毛利率逐年 进步，本募扩产神态半导体掩膜版毛利率稳健公司同类产品毛利率变化趋势，产 品毛利率略高于2024年1-9月毛利率具有合感性。    本募扩产神态达产期平板自大掩膜版平均毛利率略低于2024年1-9月毛利 率，主要原因系公司基于严慎性原则，充分探究改日市集竞争及波动情况，效益 测算相对严慎。    综上，本募扩产神态效益测算具有严慎性、合感性。    （四）与同类神态比较，本次效益测算具有合感性    同业业公司清溢光电拟向特定对象刊行A股股票召募资金投资神态与公司 属于同类神态，效益情况对比如下： 深圳市路维光电股份有限公司                                        审核问询函的回复禀报                           拟投资金额（万                       预测税后里面 公司称呼       神态称呼                              毛利率                             元）                            收益率         高精度掩膜版坐蓐基地建         设神态一期 清溢光电         高端半导体掩膜版坐蓐基         地建设神态一期         本募扩产神态（半导体及 刊行东说念主     高精度平板自大掩膜版扩            42,088.79       39.05%       17.20%         产神态）       公司本募扩产神态均分产品毛利率已恳求豁免涌现，其中半导体掩膜版毛利 率高于清溢光电“高端半导体掩膜版坐蓐基地建设神态一期”毛利率，合座神态 预测税后里面收益率高于清溢光电，主要原因一方面系本募扩产神态通过路维科 技租借成皆路维的厂房实施，不波及地皮购置及厂房建设，另一方面系部分掩膜 版产线将与原有产线共用部分后端迷惑，合座投资成本较低，因此公司半导体掩 膜版毛利率和预测税后里面收益率高于清溢光电，具有合感性。公司本募扩产项 目中平板自大掩膜版与清溢光电毛利率较为接近，本次效益测算具有严慎性和合 感性。       （五）与同业业可比公司比较，本募扩产神态测算具有合感性       平板自大掩膜版边界，公司及同业业可比公司毛利率情况如下：   公司称呼     2024 年 1-9 月   2023 年度          2022 年度      2021 年度 SKE              23.05%        26.71%          25.56%       18.93% 路维光电             30.33%        30.62%          28.11%       17.78% 平均               26.69%        28.67%          26.84%       18.36% 注：境外可比公司 SKE 未涌现其分行业的毛利率，基于 SKE 的产品主要为平板自大掩膜版， 因此将其轮廓毛利率列在上表与公司的平板自大掩膜版毛利率进行对比       公司本募扩产神态平板自大掩膜版产品毛利率与同业业可比公司平均毛利 率水平较为接近。       半导体掩膜版边界，公司及同业业可比公司毛利率情况如下：   公司称呼     2024 年 1-9 月   2023 年度          2022 年度      2021 年度 龙图光罩             57.90%        59.08%          61.16%       59.00% 福尼克斯             36.26%        37.68%          35.68%       25.17% 同业业平均            47.08%        48.38%          48.42%       42.09% 深圳市路维光电股份有限公司                      审核问询函的回复禀报 注：境外可比公司福尼克斯未涌现其分行业的毛利率，基于福尼克斯的产品主要为半导体掩 膜版，因此将其轮廓毛利率列在上表与公司的半导体掩膜版毛利率进行对比；清溢光电分行 业的毛利率数据豁免涌现；龙图光罩的主营产品以半导体掩膜版为主，故上表中 2024 年 1-9 月以其轮廓毛利率列示   公司本募扩产神态半导体掩膜版产品毛利率略高于同业业可比公司平均毛 利率。福尼克斯约 30%收入来源于平板自大掩膜版，该边界市集竞争相对横蛮， 毛利率较低，一定程度上拉低了其合座毛利率水平。且公司产品结构和客户群体 与福尼克斯存在较大各异，因此高于福尼克斯毛利率。略高于龙图光罩和公司报 告期半导体掩膜版毛利率，主要原因系：1、公司本募扩产神态部分产能拟用于 坐蓐 150nm/130nm 制程节点半导体掩膜版，较禀报期内产品领有更高制程节点 和精度水平，因此具有更高的毛利率；2、改日公司计划通过提高原材料的国产 化率，不竭诽谤坐蓐成本，跟着坐蓐规模的不竭扩大，规模效应将渐渐流露；3、 下流半导体行业对掩膜版需求繁华，公司基本现存时间蓄积和坐蓐教化扩大坐蓐 规模，并不竭通过追究化照料、优化产线迷惑布局等方式竣事降本增效，禀报期 内公司半导体毛利率逐年进步，本募扩产神态半导体掩膜版毛利率稳健公司同类 产品毛利率变化趋势，产品毛利率略高于 2024 年 1-9 月毛利率具有合感性。   综上，禀报期内公司产能利用率较高，产销率较高，历史效益邃密，与同类 神态及同业业可比公司比较，本募扩产神态测算具有严慎性、合感性。   （4）联结拟收购标的成皆路维的谋划情况、钞票评估方法、评估假设、评 估参数、评估法子、评估收尾等，分析收购少数股东股权价钱的公允性。   【回复】   一、成皆路维钞票评估方法、评估假设   （一）评估方法   根据沃克森评报字（2024）第1237号《深圳市路维光电股份有限公司拟购买 股权所波及成皆路维光电有限公司的股东一起权益价值钞票评估禀报》，几类资 产评估方法的适用性如下： 定，改日预期收益不错预测并不错用货币量度、赢得改日预期收益所承担的风险 不错量度，因此，选用收益法对评估对象进行评估。 深圳市路维光电股份有限公司              审核问询函的回复禀报 上市公司不餍够数目条件、同期同业业市集交游案例较少、且涌现信息不足，因 此，不适用于市集法。 查法子、并餍足评定估算的尊府要求，因此，选用钞票基础法对评估对象进行评 估。   综上，本次评估选取收益法、钞票基础法对评估对象进行评估。   （一）评估假设   ①交游假设   交游假设是假设评估对象和评估范围内钞票欠债依然处在交游的过程中，资 产评估师根据交游条件等模拟市集进行评估。交游假设是钞票评估得以进行的一 个最基本的前提假设。   ②公开市集假设   公开市集假设是假设在市集上交游的钞票，或拟在市集上交游的钞票，钞票 交游两边相互地位平等，相互皆有获取饱和市集信息的契机和时间，以便于对资 产的功能、用途过火交游价钱等作出千里着从容的判断。公开市集假设以钞票在市集上 不错公开买卖为基础。   ③钞票不息使用假设   钞票不息使用假设是指钞票评估时需根据被评估钞票按现在的用途和使用 的方式、规模、频度、环境等情况连接使用，或者在有所改变的基础上使用，相 应笃定评估方法、参数和依据。   ④企业不息谋划的假设   企业不息谋划的假设是指被评估单元将保持不息谋划，并在谋划方式上与现 时保持一致。   ①假设评估基准日后，被评估单元过火谋划环境所处的政事、经济、社会等 宏不雅环境不发生影响其谋划的要紧变动；   ② 除评估基准日政府依然颁布和依然颁布尚未实施的影响被评估单元谋划 的法律、法例外，假设收益期内与被评估单元谋划干系的法律、法例不发生要紧 深圳市路维光电股份有限公司                 审核问询函的回复禀报 变化；   ③假设评估基准日后被评估单元谋划所波及的汇率、利率、税赋及通货蔓延 等身分的变化分歧其收益期谋划气象产生要紧影响；   ④ 假设评估基准日后不发生影响被评估单元谋划的不可抗拒、不可料念念事 件；   ⑤假设被评估单元过火钞票在改日收益期不息谋划并使用；   ⑥ 假设改日收益期内被评估单元所选拔的司帐政策与评估基准日在要紧方 面保持一致，具有连气儿性和可比性；   ⑦假设改日收益期被评估单元谋划稳健国度各项法律、法例，不违规；   ⑧假设被评估单元谋划者是负责的，且照料层有才略担当其职守，在改日收 益期内被评估单元主要照料东说念主员和时间东说念主员基于评估基准日气象，不发生影响其 谋划变动的要紧变更，照料团队安谧发展，照料轨制不发生影响其谋划的要紧变 动；   ⑨假设拜托东说念主和被评估单元提供的尊府信得过、齐全、可靠，不存在应提供而 未提供、评估专科东说念主员已履行必要评估法子仍无法获知的其他可能影响评估论断 的缺欠事项、或有事项等；   ⑩假设被评估单元改日收益期不发生对其谋划事迹产生要紧影响的诉讼、抵 押、担保等事项。   ① 除评估基准日有真实凭证标明期后坐蓐才略将发生变动的固定钞票投资 外，假设被评估单元改日收益期不进行影响其谋划的要紧固定钞票投资行为，企 业产品坐蓐才略以评估基准日气象进行估算；   ② 本次评估不探究评估基准日后被评估单元发生的对外股权投资神态对其 价值的影响；   ③假设被评估单元改日收益期应征税所得额的金额与利润总数基本一致，不 存在要紧的永恒性各异和时间性各异接济事项；   ④ 假设被评估单元改日收益期保持与历史年度相近的应收账款和应付账款 盘活情况，不发生与历史年度出现要紧各异的拖欠货款情况；   ⑤假设被评估单元改日收益期谋划现金流入、现金流出为均匀发生，不会出 现年度某一时点蚁集阐明收入的情形。 深圳市路维光电股份有限公司              审核问询函的回复禀报   二、成皆路维钞票评估法子、评估参数、评估收尾   （一）评估法子   根据评估目的、市集条件、评估对象自身条件等身分，同期探究价值类型与 评估假设的干系性等，笃定本次钞票评估的价值类型为：市集价值，即自发买方 与自发卖方在各自感性行事且未受任何免强的情况下，评估对象在评估基准日进 行正常公道交游的价值揣度数额。   根据法律、法例和钞票评估准则的干系规章，本次评估履行了稳健的评估程 序。具体实施过程如下：   与拜托东说念主就被评估单元和拜托东说念主除外的其他评估禀报使用东说念主、评估目的、评 估对象与评估范围、价值类型、评估基准日、钞票评估神态所波及需要批准经济 步履的审批情况、评估禀报使用范围、评估禀报提交期限及方式、评估做事费及 支付方式、拜托东说念主过火他干系当事东说念主与钞票评估机构和评估专科东说念主职责任配合和 协助等焦虑事项进行参谋，赐与明确。   根据评估业务具体情况，对钞票评估机构和评估专科东说念主员专科胜任才略、独 立性和业务风险进行轮廓分析和评价后，与拜托东说念主顽强钞票评估业务拜托合同， 以商定钞票评估机构和拜托东说念主的职权、义务、失约职守和争议责罚等事项。   根据钞票评估业务具体情况，编制评估责任计划，包括笃定评估业求实檀越 要过程、时间程度、东说念主员安排等。   ①率领拜托东说念主、被评估单元等干系当事方清查钞票、准备波及评估对象和评 估范围的详细尊府；   ②根据评估对象的具体情形，弃取稳健的方式，通过扣问、函证、查对、监 盘、勘查、检察等方式进行考核，了解评估对象近况，柔软评估对象法律权属； 对不宜进行逐项考核的，根据焦虑程度选拔抽样等方式进行考核；   ③对被评估单元收益气象进行考核：评估专科东说念主员主要通过齐集、分析企业 历史谋划情况和改日谋划谋划以及与照料层访谈对企业的谋划业务进行考核。 深圳市路维光电股份有限公司                                                     审核问询函的回复禀报    评估专科东说念主员从市集等渠说念孤苦获取尊府，从拜托东说念主、被评估单元等干系当 事方获取尊府，以及从政府部门、种种专科机构和其他干系部门获取尊府。评估 专科东说念主员对钞票评估行为中使用的尊府采选适合的方式进行核检考证，核检考证 的方式浅薄包括不雅察、扣问、书面审查、实地考核、查询、函证、复核等。    ①根据评估目的、评估对象、价值类型、尊府齐集等情况，分析市集法、收 益法和钞票基础法三种钞票评估基本方法的适用性，适合弃取评估方法；    ②根据所选拔的评估方法，选取相应的公式和参数进行分析、算计和判断， 形成合理评估论断。    ①评估专科东说念主员在评定、估算后，形成初步评估论断，按照法律、行政法例、 钞票评估准则的要求编制初步钞票评估禀报；    ②根据钞票评估机构里面质地限制轨制，对初步钞票评估禀报进行里面审 核；    ③在不影响对评估论断进行孤苦判断的前提下，与拜托东说念主或者拜托东说念主许可的 干系当事东说念主就评估禀报估量内容进行雷同，对雷同情况进行孤苦分析并决定是否 对钞票评估禀报进行接济；    ④钞票评估机构过火评估专科东说念主员完成以上评估法子后，向拜托东说念主出具并提 交郑重钞票评估禀报。    （二）评估参数    成皆路维预测期（2024-2028 年）主要谋划数据如下：                                                                            单元：万元      神态/年度    2024 年度      2025 年度      2026 年度      2027 年度      2028 年度       永续期 营业收入           33,058.09    39,185.19    45,298.51    50,485.12    54,196.28   54,196.28 减：营业成本         28,506.33    32,445.76    36,223.16    39,532.22    42,024.44   38,556.48  税金及附加            213.46       216.28       219.25       221.80       223.68      508.73  时间用度           6,125.20     5,990.00     6,320.46     6,613.39     6,927.19    6,345.81 加：其他收益            242.41       187.44       173.13       193.98            -           - 营业利润           -1,544.49       720.59     2,708.78     4,311.69     5,020.98    8,785.25 利润总数           -1,544.49       720.59     2,708.78     4,311.69     5,020.98    8,785.25 减：所得税用度                -            -            -            -            -      787.54 净利润            -1,544.49       720.59     2,708.78     4,311.69     5,020.98    7,997.71 加：折旧摊销          7,283.76     7,523.72     7,507.28     7,497.50     7,399.62    3,304.90   利息用度（扣除税务影响） 1,808.55      1,808.55     1,808.55     1,808.55     1,808.55    1,808.55 减：营运资金追加额       1,419.61     1,258.35     1,324.88     1,115.19       801.93           -   本钱性开销            45.23        30.18       135.52        24.45        15.31    3,557.46 目田现金流量          6,082.98     8,764.33    10,564.21    12,478.09    13,411.92    9,553.71 深圳市路维光电股份有限公司                                                         审核问询函的回复禀报    选拔收益法折现的干系数据如下：                                                                                单元：万元       神态/年度       2024 年度      2025 年度      2026 年度      2027 年度      2028 年度      永续期 目田现金流量              6,082.98     8,764.33    10,564.21    12,478.09    13,411.92   9,553.71 折现率                  10.19%       10.19%       10.19%       10.19%       10.19%     10.19% 距上一折现期的时间（年）            0.50         1.50         2.50         3.50         4.50 折现系数                  0.9526       0.8645       0.7846       0.7120       0.6462      6.3414 目田现金流现值             6,082.98     8,764.33    10,564.21    12,478.09    13,411.92    9,553.71 目田现金流现值和                                                                           99,796.18 加：(溢余)非谋划钞票欠债净值                                                                      -379.04 减：付息债务                                                                             59,251.16 股东一起权益价值                                                                           40,165.98 评估基准日净钞票账面价值                                                                        9,802.07 收益法评估值升值额                                                                          30,363.91 收益法评估值升值率                                                                           309.77%    上表中，各年度营业收入的算计中不同产品销售数目系公司根据下旅客户产 线需求及自身产能利用情况预估，2024 年单价选拔当年订单平均价钱，联结 Omdia报 告对于 产 品价钱 趋 势变动的预 测，各 产品 单 价预 测分 别 按年 下降 售百分比法预估，并联结预测期瞻望谋划事迹、资金使用情况和照料效率进步情 况等稳健接济。    （三）评估收尾    评估机构选拔钞票基础法和收益法对本次交游波及的成皆路维股东一起权 益价值进行评估，评估基准日为2023年12月31日，评估论断如下：    成皆路维于评估基准日经审计后的系数者权益为 9,802.07 万元，收益法评估 后的股东一起权益价值为 40,165.95 万元，升值额为 30,363.88 万元，升值率    成皆路维钞票账面价值悉数 97,723.96 万元，评估价值为 115,258.62 万元， 升值额为 17,534.66 万元，升值率为 17.94%；欠债账面价值悉数 87,921.88 万元， 评估价值为 82,570.63 万元，减值额为 5,351.25 万元，减值率为 6.09%；净钞票 账面价值为 9,802.07 万元，在保持现存用途不息谋划前提下股东一起权益的评估 价值为 32,687.98 万元，升值额为 22,885.91 万元，升值率为 233.48%。 深圳市路维光电股份有限公司                                审核问询函的回复禀报    三、联结上述评估收尾及成皆路维谋划情况，收购少数股东股权价钱具有 公允性    成皆高新投、成皆先进制造动作国资主体，其所持成皆路维股权转让系通过 西南融合产权交游所公开挂牌方式进程，标的股权挂牌转让底价悉数东说念主民币 方钞票评估机构沃克森（北京）国际钞票评估有限公司（以下简称“第三方评估 机构”）对标的股权价值进行评估，评估基准日为 2023 年 12 月 31 日。    禀报期各期，成皆路维的营业收入分别为 20,065.67 万元、25,885.48 万元、 -479.75 万元、586.54 万元。成皆路维成立之初即以攻坚平板自大高世代掩膜版 时间和产品为业务目的，投产初期，由于公司的高世代掩膜版产品尚处于市集开 拓期，订单尚不饱和，高世代掩膜版坐蓐线产能未充分开释，单元产品摊派的设 备折旧等制造用度较高，从而导致成皆路维损失金额较大。凭借开始的产品与技 术才略，公司高世代掩膜版产品市集认同度显耀进步，从 2021 年动手，公司高 世代产品的产销规模迅速扩大，并基于时间蓄积和迷惑教化拓展了 OLED 产品， 高世代线产能利用效率迟缓进步，相应的，摊派至该等产线的产品单元坐蓐成本 有所诽谤，成皆路维的损失情况显耀收窄。现在，成皆路维已成为配套下流中枢 平板自大厂商的计谋供应商，主要承担 G8.5 及以上掩膜版及高精度 OLED 掩膜 版的坐蓐、销售职能，形成了研发和时间上风、客户资源上风，谋划事迹不息向 好，2024 年 1-9 月成皆路维已扭亏为盈。    由于受到高价值量的迷惑折旧、维保等固定成本的不息负担，成皆路维累积 了一定损失，使得其账面净钞票较股东运转投资成本有所减少。探究到企业价值 除了固定钞票、运营资金等有形钞票外，还应包括当时间蓄积、照料水平、做事 才略、客户资源和学问产权、天赋等资源的价值。钞票基础法通过对有形钞票和 可确指无形钞票的评估，弗成齐全反应成皆路维的企业价值，也无法反应各项资 产互相当合而可能产生的价值。通过收益法评估，不仅包含了上述钞票基础法未 能探究的身分，同期收益法轻视更好的体现成皆路维的成长性和盈利才略，更全 面、合理地反应股东一起权益的市集价值。    鉴于本次评估目的，经分析，收益法评估的论断更轻视客不雅、合理地反应评 估对象的市集价值，故以收益法的评估收尾 40,165.95 万元动作本次成皆路维股 深圳市路维光电股份有限公司                  审核问询函的回复禀报 东一起权益价值的参考。联结评估收尾及成皆路维谋划情况，收购少数股东股权 价钱具有公允性。   【中介机构核查见地】   请保荐机构及申诉司帐师联结《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条估量规章的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条、《监管执法适用引导— —刊行类第 7 号》第 7-5 条核查并发标明确见地。   一、核查法子 程，本钱性开销和非本钱性开销情况，以及募投扩产神态产品销量和订价的测算 依据及效益测算依据，了解补充流动资金规模是否稳健干系监管要求； 资金用途、改日时间谋划性净现金流入、最低现金保有量、改日时间的投资需求、 改日时间现金分成、资金缺口等情况，并判断召募资金规模的合感性； 况与历史效益、同类神态和同业业可比公司进行对比，复核其效益测算是否具有 严慎性、合感性； 维光电股份有限公司拟购买股权所波及成皆路维光电有限公司的股东一起权益 价值钞票评估禀报》； 效益测算进行比较分析； 成皆路维少数股东股权的订价公允性； 的规章，核查补充流动资金及视同补充流动资金的干系处理是否稳健监管要求。   二、核查见地   经核查，保荐机构和申诉司帐师觉得： 深圳市路维光电股份有限公司                            审核问询函的回复禀报 具体如下： 序      《证券期货法律适宅心见第18号》                核查见地 号     （一）通过配股、刊行优先股或者董事     会笃定刊行对象的向特定对象刊行股票                            经核查，保荐机构和申诉司帐师觉得：本次     方式召募资金的，不错将召募资金一起                            刊行可盘曲公司债券补充流动资金及偿还银     用于补充流动资金和偿还债务。通过其                            行借钱的总金额为10,000.00万元。除此除外，     他方式召募资金的，用于补充流动资金                            本次募投神态“半导体及高精度平板自大掩膜                            版扩产神态”中包含2,227.77万元盘算推算费及铺     额的百分之三十。对于具有轻钞票、高                            底流动资金，属于非本钱性开销。上述金额     研发过问特色的企业，补充流动资金和                            悉数占召募资金总数的比例为16.59%，未超     偿还债务突出上述比例的，应当充分论                            过30%。     证其合感性，且突出部分原则上应当用     于主营业务干系的研发过问。                            经核查，保荐机构和申诉司帐师觉得：刊行     （二）金融类企业不错将召募资金一起      东说念主不属于金融类企业，不适用上述规章，且     用于补充本钱金。               不存在将召募资金一升引于补充本钱金的情                            形。     （三）召募资金用于支付东说念主职工资、货                            经核查，保荐机构和申诉司帐师觉得：刊行     款、盘算推算费、市集推广费、铺底流动资                            东说念主本次募投神态“半导体及高精度平板自大掩     金等非本钱性开销的，视为补充流动资     金。本钱化阶段的研发开销不视为补充                            铺底流动资金，属于非本钱性开销，视为补     流动资金。工程施工类神态建设期突出                            充流动资金。     一年的，视为本钱性开销。     （四）召募资金用于收购钞票的，如本                            经核查，保荐机构和申诉司帐师觉得：刊行     次刊行董事会前已完成钞票过户登记，                            东说念主本次募投神态“收购成皆路维少数股东股权                            神态”在刊行董事会前未完成钞票过户登记，     如本次刊行董事会前尚未完成钞票过户                            本次召募资金用途为收购钞票。     登记，本次召募资金用途视为收购钞票。                            经核查，保荐机构和申诉司帐师觉得：刊行     （五）上市公司应当涌现本次召募资金                            东说念主本次募投神态的本钱性开销主要为工程费     中本钱性开销、非本钱性开销组成以及                            用、迷惑购置及安设调试用度，非本钱性支     补充流动资金占召募资金的比例，并结                            出主要为盘算推算费、铺底流动资金，偿还银行                            贷款及补充流动资金占召募资金总数的比例     流气象、钞票组成及资金占用情况，论                            未突出30%，与刊行东说念主本质谋划情况相匹配，     证阐述本次补充流动资金的原因及规模                            未突出刊行东说念主本质需要量，其规模具备合理     的合感性。                            性，并已在召募阐述书中赐与涌现。                            经核查，保荐机构和申诉司帐师觉得：刊行                            东说念主本次拟刊行可盘曲公司债券召募资金总数                            不突出东说念主民币73,700.00万元（含本数），其     保荐机构及司帐师应当就刊行东说念主召募资                            中本次刊行的补充流动资金及偿还银行借钱     金投资组成是否属于本钱性开销发表核                            神态的总金额为10,000.00万元。除此除外，     查见地。对于补充流动资金或者偿还债     务规模显着突出企业本质谋划情况且缺                            版扩产神态”中包含2,227.77万元盘算推算费及铺     乏合理事理的，保荐机构应当就本次募                            底流动资金，属于非本钱性开销，视为补充     集资金的合感性审慎发表见地。                            流动资金。上述金额悉数占召募资金总数的                            比例为16.59%，未突出30%。本次补充流动资                            金及偿还银行借钱规模未突出企业本质谋划 深圳市路维光电股份有限公司                          审核问询函的回复禀报 序      《证券期货法律适宅心见第18号》               核查见地 号                            情况且具有合感性，本次召募资金轻视餍足                            公司业务发展的需要,有益于增强刊行东说念主中枢                            竞争力，具有必要性和合感性。 司帐师进行逐项核查并发表核查见地，具体如下:      《监管执法适用引导--刊行类第7号》 序号                                 核查见地            第5条具体规章      一、对于涌现瞻望效益的募投神态，        经核查，保荐机构和申诉司帐师觉得：发      上市公司应联结可研禀报、里面决策        行东说念主已联结可研禀报、里面决策文献涌现      文献或其他同类文献的内容，涌现效        了效益预测的假设条件、算计基础及算计      益预测的假设条件、算计基础及算计        过程。限定本回复禀报出具日，本次募投      过程。刊行前可研禀报突出一年的，        神态可研禀报出具时间尚末突出一年，预      上市公司应就瞻望效益的算计基础是        计效益的算计基础未发生要紧变化。      否发生变化、变化的具体内容及对效      益测算的影响进行补充阐述。      二、刊行东说念主涌现的效益筹画为里面收        经核查，保荐机构和申诉司帐师觉得：发      益率或投资回收期的，应明确里面收        行东说念主已阐述里面收益率或投资回收期的      使用的收益数据，并阐述募投神态实        神态实施后对公司谋划的瞻望影响。      施后对公司谋划的瞻望影响。      三、上市公司应在瞻望效益测算的基        经核查，保荐机构和申诉司帐师觉得：本      础上,与现存业务的谋划情况进行纵向       次募投神态瞻望效益测算与公司现存业      对比，阐述增长率、毛利率、预测净        务的谋划情况和同业业的谋划情况可比，      业可比公司的谋划情况进行横向比         围，本次募投神态效益测算具有合感性。      较，阐述增长率、毛利率等收益筹画      的合感性。 金规模稳健干系监管要求； 金保有量、改日时间的投资需求、改日时间现金分成等，公司总体资金缺口为 自有资金所支付本次募投“收购成皆路维少数股东股权神态”的21,796.24万元后， 剩余的召募资金额51,903.76万元，因此本次召募资金规模具有合感性及必要性； 算过程具有合感性，刊行东说念主效益测算与历史效益、同类神态、同业业可比公司相 比具有严慎性和合感性； 深圳市路维光电股份有限公司                                 审核问询函的回复禀报 法子、评估收尾等，收购少数股东股权价钱具有公允性。    根 据申 报材料， 1 ）报 告 期内，公 司营业 收入 分别为49,343.34万元 、 低）分别为4,754.92万元、10,100.75万元、12,447.21万元、7,448.60万元；3） 公 司 向 前 五 大 客户 合 计 销 售金 额分 别 为 33,129.52 万 元、 45,970.28 万 元、 中平板自大掩模版毛利率分别为17.78%、28.11%、30.62%、30.16%，半导体及 其他掩模版毛利率分别为48.05%、50.39%、54.57%、56.84%；6）谋划行为产生 的 现金流量 净额分别为13,445.54万元、 29,856.03万元、16,668.95万元、    请刊行东说念主阐述：（1）联结行业发展趋势、下旅客户需求、在手订单情况、 产品价钱、销量等，分析事迹增长的可不息性；（2）联结销售价钱、原材料价 格、产品世代，区分应用行业量化分析毛利率变化的原因及趋势，与同业业可 比公司是否存在显耀各异；（3）公司前五大客户、供应商蚁集度情况与同业业 可比公司是否存在较大各异，配合关系是否安谧，干系风险涌现是否充分；（4） 联结影响谋划现金流的应收、应付、存货等主要变化情况，阐述谋划性现金流 与净利润变动存在各异的原因及合感性；（5）联结产品特征、销售及结算模式， 阐述选拔对账阐明收入的原因，收入阐明时点的准确性，与同业业可比公司是 否存在各异，上市前后收入阐明政策是否发生变化。    请保荐机构及申诉司帐师发标明确核查见地。    问题回复：    【刊行东说念主阐述】    （1）联结行业发展趋势、下旅客户需求、在手订单情况、产品价钱、销量 等，分析事迹增长的可不息性； 深圳市路维光电股份有限公司                      审核问询函的回复禀报   【回复】   一、行业发展环境邃密，入口替代需求不息增加   掩膜版行业的发展主要受下流半导体芯片、平板自大等行业的发展影响，与 下流终局行业的主流消费电子（手机、平板、可衣服迷惑）、条记本电脑、车载 电子、齐集通讯、家用电器、LED照明、物联网、医疗电子等产品以及AR、VR 为代表的新式自大时间的发展趋势密切干系。下流平板自大和半导体行业快速发 展，具体参见本回复“问题 1、（2）、三、本募扩产神态的实施稳健行业趋势 变化”。   二、下旅客户需求繁华，掩膜版市集空间迟缓扩大   下旅客户如京东方、维信诺科技股份有限公司等积簇新增AMOLED产品产 能，寰采星积极扩产新增FMM产能，瞻望改日AMOLED掩膜版和FMM用掩膜版 的需求量将进一步增加。改日跟着下旅客户需求的不息增长及掩膜版市集空间的 迟缓扩大，公司事迹增长具备可不息性，具体参见本回复“问题 1、（2）、二、 下流主要客户需求繁华，本次募投扩产神态具有必要性和合感性”。   三、在手订单反应出改日不息的销售需求   限定2024年9月30日，公司平板自大掩膜版、半导体过火他掩膜版产品的在 手订单金额（不含税）悉数为11,116.41万元，具体情况如下：                                        单元：万元      应用行业        在手订单金额         占比 平板自大掩膜版                9,536.46          85.79% 半导体过火他掩膜版              1,579.95          14.21%       悉数              11,116.41           100% 注：上述在手订单包含了各期末尚未对账阐明收入的订单，与发出商品相对应。   由于公司订单周期和坐蓐周期较短，正在实施的在手订单与公司营业收入相 比金额较小，仅反应公司短期内的瞻望销售情况。公司具备不息获取在手订单的 才略，事迹增长具备可不息性。   限定2024年9月30日，公司在手订单中由禀报期内前五大客户带来的订单金 额占比约为90%。禀报期内，公司的主要客户结构保持安谧，经过十余年的配合， 公司实时了解、响应客户需求，已形成较高的用户粘度，且主要客户一般不会轻 深圳市路维光电股份有限公司                                    审核问询函的回复禀报 易更换供应商。因而，公司和主要客户的配合关系具有安谧性和可不息性，主要 客户粘性较强且具有持久配合意向，公司事迹增长具备可不息性。   四、受主要应用边界的需求带动，营业规模稳步增长   禀报期内，按照看用行业分类的产品价钱、销量变动情况如下所示： 应用行业    销售单价变 销量变         销售单价变 销量变动           销售单价变 销量变动           动率         动率     动率       率           动率        率 平板自大掩 膜版 半导体过火 他掩膜版   禀报期内，公司平板自大掩膜版的平均单价变动率分别为 17.46%、-10.27% 和 3.43%。2022 年度公司平板自大掩膜版平均单价上升 17.46%，主要系：（1） G11 掩膜版中Array等订价水平较高的产品销售增加；                            （2）G6 掩膜版中AMOLED、 OLED-TSP的产品销售高潮，具体原因如下：公司的掩膜版工艺时间日益熟习， 通过迷惑投资、研发后果飘舞等增强了高世代掩膜版的坐蓐才略，产品线迟缓完 善，产品时间筹画不竭进步，应用于平板自大 6 代线以上、OLED、半导体器件 等边界的中高端掩膜版产能得到有用进步；同期，伴跟着近几年京东方、天马微 电子、客户二等平板自大厂商的高世代线和AMOLED线陆续投产，以及国内半 导体龙头厂商追踪东说念主工智能、新能源汽车等应用场景而扩建芯片和半导体器件生 产线，平板自大掩膜版市集需求繁华，公司竣事订单不息增长和产品结构升级。 销量占等到销售单价下降所致，具体原因如下：由于公司的超高世代掩膜版不息 施展入口替代作用，海外厂商为了保管市集份额发起较为横蛮的价钱竞争，带动 市集价钱显着下降，而公司因OLED等新产品研发和销售进展邃密，轻视景仰与 关键客户的配合粘度，出路更为可不雅，因而主动废弃部分廉价G11 订单，导致 G11 掩膜版产品销量占等到销售单价均有所下滑。   最近三年，公司平板自大掩膜版销量变动率分别为 20.69%和 21.03%。最近 三年公司平板自大掩膜版产品的销量大幅进步，主要原因系：公司收拢国内平板 自大厂商市集需求繁华的快速发展机遇，相持大客户计谋，不息增强配套大客户 深圳市路维光电股份有限公司                                         审核问询函的回复禀报 才略，扩大平板自大掩膜版产品销售规模，主要系G8.5 掩膜版、G6 掩膜版产品 和G5 掩膜版产品销量大幅增长所致。跟着公司不竭优化产品时间水平、丰富产 品矩阵、夯实与着名客户的配合关系，平板自大掩膜版在禀报期销量不息进步。    禀报期各期，公司半导体过火他掩膜版的平均单价变动率分别为 35.20%、 -15.35% 和 14.91% 。 2022 年 度 公司 半 导 体 过火 他 掩 膜版 平均 单 价同 比上 升 求进步，该部分产品订价较高，导致单价同比高潮；2023 年度公司半导体过火 他掩膜版平均单价同比下降 15.35%，主要系IC器件里面产品结构变化所致。    最近三年，公司半导体过火他掩膜版销量变动率分别为-27.23%和 8.59%，主 要系 2022 年公司将宝安厂区的坐蓐线搬迁至成皆厂区后，迷惑升级调试所摧毁 的周期较长，一定程度上酿成半导体过火他掩膜版合座销量减少；2023 年公司 进一步优化半导体掩膜版的排产，尽可能使用半导体专线进行相应产品的坐蓐， 使得公司半导体过火他掩膜版的销量增长。    （2）联结销售价钱、原材料价钱、产品世代，区分应用行业量化分析毛利 率变化的原因及趋势，与同业业可比公司是否存在显耀各异；    【回复】    （一）不同应用行业产品的毛利率变化原因及趋势    禀报期内，不同应用行业产品毛利率变动的主要驱出发分之定量分析如下：                                                                单元：万元 应用行业         神态         2024年1-9月      2023年度       2022年度       2021年度         营业收入               50,496.52    54,701.55    50,369.66    35,528.76         毛利率                  30.33%       30.62%       28.11%       17.78%         毛利率变动（百分点）             -0.28         2.51        10.33 /         单价变动对毛利率影响         （百分点）         单元材料变动对毛利率 平板自大                           -2.49         5.81        -2.56   /         影响（百分点） 掩膜版         单元东说念主工变动对毛利率         影响（百分点）         单元制造用度变动对毛                                -0.58         4.20         0.81   /         利率影响（百分点）         单元运脚变动对毛利率                                -0.04         0.36         0.01   /         影响（百分点） 其中：高    营业收入               16,977.96    17,794.35    21,501.05       16,202.56 深圳市路维光电股份有限公司                                    审核问询函的回复禀报 应用行业        神态      2024年1-9月     2023年度       2022年度           2021年度 世代掩膜   占平板自大类收入比重       33.62%       32.53%       42.69%           45.60% 版      毛利率              20.99%       16.10%       17.65%            5.34%        毛利率变动（百分点）          4.90        -1.56        12.31   /        单价变动对毛利率影响                           -2.22       -55.35        15.78   /        （百分点）        单元材料变动对毛利率        影响（百分点）        单元东说念主工变动对毛利率        影响（百分点）        单元制造用度变动对毛        利率影响（百分点）        单元运脚变动对毛利率                           -0.16         0.81         0.10   /        影响（百分点）        营业收入           33,518.56    36,907.21    28,868.61        19,326.20        占平板自大类收入比重       66.38%       67.47%       57.31%           54.40%        毛利率              35.06%       37.62%       35.90%           28.20%        毛利率变动（百分点）         -2.56         1.72         7.69   /        单价变动对毛利率影响        （百分点） 低世代掩   单元材料变动对毛利率                           -3.84        -5.87        -5.12   / 膜版     影响（百分点）        单元东说念主工变动对毛利率        影响（百分点）        单元制造用度变动对毛                           -2.11         1.24         0.55   /        利率影响（百分点）        单元运脚变动对毛利率        影响（百分点）        营业收入            9,748.95    12,493.56    13,592.01        13,814.58        毛利率              56.18%       54.57%       50.39%           48.05%        毛利率变动（百分点）          1.61         4.18         2.34   /        单价变动对毛利率影响        （百分点） 半导体及   单元材料变动对毛利率                           -3.87         6.58        -4.55   / 其他掩膜   影响（百分点） 版      单元东说念主工变动对毛利率        影响（百分点）        单元制造用度变动对毛                           -0.94         5.02        -4.17   /        利率影响（百分点）        单元运脚变动对毛利率                           -0.10         0.17        -0.01   /        影响（百分点）   由上表不错看出，禀报期内，公司的平板自大掩膜版、半导体过火他掩膜版 毛利率水平均呈高潮趋势。   平板自大掩膜版中，销售平均单价与销售平均成本变动主要受细分产品结构 变动影响，一方面，销售平均单价与销售平均成本较高、毛利率较高的 AMOLED 深圳市路维光电股份有限公司                                    审核问询函的回复禀报 产品与 LTPS-Array 掩膜版的销售占比合座呈上升趋势，使得禀报期内毛利率水 平较高的低世代掩膜版销售占比进步；另一方面，高世代掩膜版毛利率进步较快， 成为拉动平板自大掩膜版毛利率高潮的主要身分。   其中，高世代掩膜版毛利率呈高潮趋势，主要由于：（1）2022 年 Array 和 半色调等订价水平较高的产品销售增加，销售单价进步对毛利率孝敬 15.78 个百 分点；（2）2023 年，销售单价的下降幅度高于单元材料的下降幅度，对毛利率 产生一定负担，但 2023-2024 年，在销售单价和材料价钱下降的情况下，产能利 用水安谧步进步，单元制酿成本的下降分别对毛利率进步孝敬 13.43 个百分点、   低世代掩膜版毛利率在 2022-2023 年稳步上升，2024 年 1-9 月有所下滑，主 要由于：（1）新产品 OLED、LTPS 等销量快速增长，其订价水平较高，使得 百分点，尤其在 2022 年，平均单价的进步对毛利率拉动作用较大于材料成本提 升对毛利率的负面影响；（2）产能错配情况迟缓缓解，低世代产品的排产进一 步优化，单元东说念主工和制造用度不息下降，促进其毛利率稳中有升。   半导体过火他掩膜版的产品细分种类较多，禀报期内不同期期销售产品使用 的基板存在各异，使得单价与材料成本的变动幅度存在一定各异。总体来看，随 着公司产品精度的不竭进步，半导体过火他掩膜版的单价进步对毛利率拉动明 显，其中 2022 年、2024 年 1-9 月分别孝敬 13.52 个百分点、5.89 个百分点，材 料成本变动对毛利率的负面影响被单价进步十足对消，此外，跟着上次募投神态 迷惑的陆续到位，公司自 2023 年动手对半导体掩膜版排产进一步优化，尽可能 使用半导体专线进行相应产品的坐蓐，单元制造用度显着下降，使得半导体掩膜 版的毛利率水平不息进步。   （二）与同业业公司对比情况   禀报期内，公司与可比公司平板自大掩膜版的毛利率情况具体如下：    公司称呼      2024年1-9月     2023年度       2022年度       2021年度 SKE               23.05%       26.71%       25.56%       18.93% 清溢光电              29.53%       27.62%       25.19%       25.03% 同业业平均             26.29%       27.17%       25.38%       21.98% 路维光电              30.33%       30.62%       28.11%       17.78% 深圳市路维光电股份有限公司                             审核问询函的回复禀报 注：境外可比公司 SKE 未涌现其分行业的毛利率，基于 SKE 的产品主要为平板自大掩膜版， 因此将其轮廓毛利率列在上表与公司的平板自大掩膜版毛利率进行对比；清溢光电分行业的 毛利率数据豁免涌现，但由于其主营业务收入组成中平板自大产品占比较高，故列示其轮廓 毛利率    公司与清溢光电均主要坐蓐平板自大掩膜版和半导体掩膜版，且平板自大掩 膜版均是第一大收入来源。禀报期内，公司平板自大掩膜版的毛利率均合座呈上 升趋势，主要系产品结构变动、产能规模上升形陈规模效应等身分轮廓影响所致， 与清溢光电涌现的毛利率变动趋势不存在要紧各异。禀报期公司与 SKE 的毛利 率水平无要紧各异且均逐年高潮。SKE 受到高世代线价钱竞争及中国面板产业 链入口替代等身分影响，2021 年毛利率较低，2022-2024 年其稳健行业变化新增 OLED 掩膜版销售，毛利率不息增长。    禀报期内，公司与可比公司半导体掩膜版的毛利率情况具体如下：   公司称呼    2024年1-9月   2023年度     2022年度     2021年度 福尼克斯           36.26%     37.68%     35.68%     25.17% 龙图光罩           57.90%     59.08%     61.16%     59.00% 同业业平均          47.08%     48.38%     48.42%     42.09% 路维光电           56.19%     54.57%     50.39%     48.05% 注：境外可比公司福尼克斯未涌现其分行业的毛利率，基于福尼克斯的产品主要为半导体掩 膜版，因此将其轮廓毛利率列在上表与公司的半导体掩膜版毛利率进行对比；清溢光电分行 业的毛利率数据豁免涌现；龙图光罩的主营产品以半导体掩膜版为主，故上表中 2024 年 1-9 月以其轮廓毛利率列示    禀报期内，公司半导体掩膜版的毛利率均合座呈上升趋势，与同业业可比公 司清溢光电涌现的该类产品毛利率变动趋势雷同，主要系时间和产品结构升级和 产线排产效率不息优化等身分轮廓影响所致。    龙图光罩主要坐蓐半导体掩膜版产品，不波及平板自大掩膜版产品，与公司 在半导体掩膜版边界的产品结构、客户群体、工艺时间等方面均有所各异。龙图 光罩的半导体掩膜版毛利率水平合座高于公司，主要由于其使用专线坐蓐半导体 产品，相应的产品单元制酿成本较低所致。禀报期内，公司半导体掩膜版的毛利 率合座呈上升趋势，龙图光罩半导体掩膜版的毛利率较为安谧，主要系两边的产 品结构变动、龙图光罩的固定钞票购置等身分轮廓影响所致，2022 年龙图光罩 半导体掩膜版的毛利率小幅上升，主要系其半导体掩膜版细分产品结构变动，毛 利率较高的功率半导体掩膜版的销售占比进步所致；2023 年龙图光罩半导体掩 膜版的毛利率小幅下滑，主要系其 2022 年下半年购置的光刻机、检测迷惑等转 深圳市路维光电股份有限公司                            审核问询函的回复禀报 固摊派的折旧金额增长所致。    福尼克斯突出 70%的收入来自于半导体掩膜版边界，剩余收入来自于毛利率 水平较低的平板自大掩膜版边界，因此其轮廓毛利率低于公司的半导体掩膜版毛 利率。最近三年公司与福尼克斯的毛利率均呈逐年上升趋势，变化趋势无要紧差 异。2024 年 1-9 月福尼克斯毛利率小幅下降，主要系其产品溢价下降所致。    综上，禀报期内，公司平板自大掩膜版毛利率和半导体掩膜版毛利率变化趋 势与可比上市公司不存在要紧各异。    （3）公司前五大客户、供应商蚁集度情况与同业业可比公司是否存在较大 各异，配合关系是否安谧，干系风险涌现是否充分；    【回复】    一、公司与同业业可比公司客户、供应商蚁集度不存在较大各异    （一）公司及同业业可比公司客户蚁集度情况 罩的前四大/前五名客户蚁集度情况如下：                                               单元：万元 年份       公司称呼  前四大/前五大客户销售金额         前四大/前五大客户销售占比        SKE                 89,722.92           63.50%        清溢光电                55,763.69           60.34%        同业业平均               51,116.98           53.29%        路维光电                48,409.73           72.00%        SKE                 74,172.57           58.10%        清溢光电                48,028.44           64.15%        同业业平均               42,976.58           54.63%        路维光电                45,970.28           71.83%        SKE                 78,041.11           65.30%        清溢光电                27,814.11           52.72%        同业业平均               36,793.69           52.61%        路维光电                33,129.52           67.12% 注 1：SKE 年度禀报仅涌现销售额占总销售额突出 10%的客户，因此上表为 SKE 前四大客户 的销售金额、销售占比； 注 2：SKE 的原币单元分别为“百万日元”。为增强可比性，表中列示以东说念主民币为单元的收 入数据，系根据每年中国东说念主民银行公示的东说念主民币汇率中间价平均数换算; 注 3：清溢光电、龙图光罩均未涌现 2024 年 1-9 月前五大客户销售金额、前五大客户销售 占比数据，因此表中不进行列示比较 深圳市路维光电股份有限公司                           审核问询函的回复禀报    公司的主要产品为石英掩膜版和苏打掩膜版，下流应用边界较广，主要包括 平板自大、半导体过火他等行业。2021 年至 2023 年，公司的客户蚁集度较高， 主要由于下流平板自大行业中枢厂商较为蚁集所致。    龙图光罩前五大客户主要系特色工艺半导体行业内的大客户，半导体掩膜版 边界下旅客户较为分散，与公司主要客户所在行业有所各异，因此客户蚁集度相 对较低。公司与 SKE、清溢光电均主要坐蓐平板自大掩膜版，因此客户蚁集度 情况与 SKE、清溢光电不存在要紧各异。    此外，境外同业业可比公司福尼克斯虽未涌现其前五大客户情况，但在其 量的大客户；任何一个大客户的流失或这些客户订单的大幅减少皆可能对咱们的 收入和谋划事迹产生要紧不利影响”。    说七说八，2021 年至 2023 年，公司前五大客户蚁集度情况与同业业可比公 司不存在较大各异，客户蚁集度较高的形式是稳健行业特性的。    （二）公司及同业业可比公司供应商蚁集度情况 名供应商蚁集度情况如下：                                              单元：万元   年份      公司称呼 前五大供应商采购金额             前五大供应商采购占比         清溢光电                35,547.55         73.05%         龙图光罩                 4,820.87         81.37%         同业业平均               20,184.21         77.21%         路维光电                32,212.76         86.75%         清溢光电                32,106.92         52.43%         龙图光罩                 3,997.71         88.08%         同业业平均               18,052.32         70.26%         路维光电                27,246.58         86.88%         清溢光电                23,812.61         58.03%         龙图光罩                 2,983.89         84.62%         同业业平均               13,398.25         71.33%         路维光电                24,944.52         90.26% 注：清溢光电、龙图光罩均未涌现 2024 年 1-9 月前五大供应商采购金额、前五大供应商采 购占比数据，因此表中不进行列示比较    公司的原材料主要为石英基板、苏打基板和光学膜，供应市集自己较为蚁集。 根据上表，2021 年至 2023 年同业业可比公司龙图光罩亦存在供应商蚁集度较高 的情况，公司与其比较不存在要紧各异。此外，清溢光电 2021 年、2022 年蚁集 深圳市路维光电股份有限公司                            审核问询函的回复禀报 度相对较低，其年度禀报中未对前五大供应商采购金额是否包括迷惑供应商进行 阐述，但根据清溢光电招股阐述书涌现，清溢光电 2016 年、2017 年、2018 年、 万元、16,433.78 万元和 9,313.45 万元，占当期原材料采购总数的比例分别为 供应商采购情况不存在要紧各异。    境外同业业可比公司福尼克斯、SKE 未涌现前五大原材料供应商情况。福 尼克斯在其 2023 年年度禀报的风险身分章节中涌现如下：“咱们依赖有限数目 的供应商提供迷惑和原材料，如果这些供应商未能实时向咱们拜托产品，咱们可 能无法餍足客户的订单，这可能会对咱们的业务和谋划收尾产生不利影响”。SKE 在其 2023 年年度禀报的谋划风险章节就其对包括客户和供应商在内的配合股伴 的依赖涌现如下：“在大型光掩膜业务中，咱们集团的销售对少数顶级销售公司 的依赖度较高，咱们的主要供应商仅限于优质主材料制造商和坐蓐迷惑制造商。 尽管本集团与这些业务伙伴保持邃密的关系，但如果这些业务关系变得不毛，或 者即使咱们保持邃密的关系，如果销售数目进一步减少或采购变得不毛，则可能 无法预期来自这些主要客户的订单或来自主要供应商的采购，本集团的业务施展 或会受到影响”。由此可见，掩膜版边界干系原材料供应商数目有限、时间壁垒 较高、市集较为蚁集。    说七说八，2021-2023 年，公司前五大供应商蚁集度情况与同业业可比公司 不存在较大各异，供应商蚁集度较高的形式是稳健行业特性的。    二、公司与前五大客户、供应商配合关系安谧    公司与禀报期内前五大客户的配合情况具体如下：  序号             客户称呼                动手配合时间 注：上表中公司与客户动手配合时间以其并吞限制下最早配合的主体对应的时间为准。    公司与禀报期内前五大供应商的配合情况具体如下： 深圳市路维光电股份有限公司                              审核问询函的回复禀报  序号                 客户称呼                   动手配合时间 注：上表中公司与供应商动手配合时间以其并吞限制下最早配合的主体对应的时间为准。    公司与禀报期内前五大客户、供应商的配合时间悠久，且自配合以来，一直 保持邃密且不息安谧的配合关系，客户、供应商结构安谧。此外，公司与大多数 中枢客户及主要原材料供应商已签署框架公约或计谋配合公约，配合关系具有可 不息性和安谧性。    三、前五大客户、供应商较为蚁集的风险已充分涌现    公司已在召募阐述书之“要紧事项教导”之“五、本公司特殊提醒投资者注 意‘风险身分’中的下列风险身分”以及“第三节 风险身分”之“一、与刊行 东说念主干系的风险”中充分教导“（三）主要原材料和迷惑依赖入口且供应商较为集 中的风险”以及“（四）主要客户相对蚁集的风险”。具体涌现情况如下：    “（三）主要原材料和迷惑依赖入口且供应商较为蚁集的风险    公司的主要原材料采购相对蚁集，尤其是高世代石英基板及光学膜的供应商 蚁集于日本、韩国，现在国内暂无供应商可提供替代品，原材料存在一定的入口 依赖。禀报期，公司上前五大供应商采购原材料的金额为 24,944.52 万元、 且供应商蚁集度较高，主要为瑞典的 Mycronic、德国的海德堡仪器两家公司。    改日如果主要供应商的谋划气象、业务模式、拜托才略等发生要紧不利变化， 短期内将对公司的正常谋划酿成负面影响；若入口国或地区开展贸易保护政策， 限制出口或制造贸易摩擦，公司弗成实时采购到掩膜基板及中枢坐蓐迷惑等，将 会对公司不息坐蓐谋划产生要紧不利影响。    （四）主要客户相对蚁集的风险    禀报期内，公司上前五大客户悉数销售金额分别为33,129.52万元、45,970.28 万元、48,409.73万元、43,615.72万元，占当期营业收入的比例分别为67.12%、 深圳市路维光电股份有限公司                                   审核问询函的回复禀报 业中枢厂商较为蚁集所致。如果改日公司主要客户的谋划气象出现不利变化或对 公司产品需求下降，将会对公司业务谋划和盈利才略酿成不利影响。”    （4）联结影响谋划现金流的应收、应付、存货等主要变化情况，阐述谋划 性现金流与净利润变动存在各异的原因及合感性；    【回复】    禀报期内，公司竣事净利润分别为 2,848.09 万元、11,082.50 万元、14,644.83 万元和 12,148.86 万元，公司谋划行为产生的现金流量净额分别为 13,445.54 万元、 在不十足匹配的情况。公司禀报期内谋划行为现金流量波折法更正明细如下：                                                            单元：万元            神态                      2023 年度     2022 年度     2021 年度 净利润                   12,148.86    14,644.83   11,082.50     2,848.09 加：存货的减少（增加以“-”号填列）       -177.51   -6,031.97   -1,200.89    -3,198.22 谋划性应收神态的减少（增加以“-”号填列）     214.18   -4,869.72    5,305.38       361.77 谋划性应付神态的增加（减少以“-”号填列） -1,718.91     2,228.63    2,953.41     1,677.70 其他更正神态                 8,600.37    10,697.18   11,715.63    11,756.20 谋划行为产生的现金流量净额         19,067.00    16,668.95   29,856.03    13,445.54    和 2021 年比较，公司 2022 年度净利润增加 8,234.41 万元，谋划行为产生的 现金流量净额增加 16,410.49 万元，主要原因如下：1、谋划性应收神态的减少， 成皆路维于 2022 年收到的税费返还 9,000 余万元，主要系成皆路维在建设初期 购进大型迷惑、进行厂房建设、日常坐蓐谋划中采购原材料等累计产生大额进项 升值税，而其销售收入产生的销项税额未能抵扣一起进项税额，累计形成的待抵 扣进项税额较大，成皆路维于 2022 年恳求并收到升值税留抵税额清偿，使得 2022 年度谋划性应收神态的减少金额较大，导致公司谋划行为产生的现金流量增加； 货规模相应大幅增加，2022 年年末的存货规模增幅放缓，存货增加金额的减少 会导致公司谋划行为产生的现金流量增加。因此公司 2022 年谋划行为产生的现 金流量净额较大。    和 2022 年比较，公司 2023 年度净利润增加 3,562.33 万元，谋划行为产生的 现金流量净额减少 13,187.08 万元，主要原因如下：1、谋划性应收神态的增加， 成皆路维于 2022 年收到大额税费返还，2023 年不存在雷共事项，使得 2023 年 深圳市路维光电股份有限公司                          审核问询函的回复禀报 度谋划性应收神态的增加金额较大，导致公司谋划行为产生的现金流量减少；2、 存货的增加金额扩大，2023 年公司AMOLED产品和 8.5 代平板自大掩膜版的产 销规模显耀扩大，公司增加了相应品类掩膜基板等备货，导致公司 2023 年存货 的增加金额进一步扩大，导致公司谋划行为产生的现金流量减少。因此公司 2023 年谋划行为产生的现金流量净额减少。   说七说八，公司谋划性现金流与净利润变动存在各异的原因主要为 2022 年 度升值税留抵税额清偿和各年末存货规模波动所致，具有合感性。   （5）联结产品特征、销售及结算模式，阐述选拔对账阐明收入的原因，收 入阐明时点的准确性，与同业业可比公司是否存在各异，上市前后收入阐明政 策是否发生变化。   【回复】   （一）刊行东说念主选拔对账阐明收入的原因、收入阐明时点的准确性   刊行东说念主主要产品为掩膜版，掩膜版承载了下旅客户产品的想象图形、工艺技 术、产品参数等信息，每件掩膜版产品均属于客户定制化的非模范产品。根据行 业常规，掩膜版厂商无法考证产品是否能充分餍足客户需求，在客户安设和历练 完毕前存在退货概率，而定制化特色使得该等概率在客户签收时点无法有用评 估；同期，刊行东说念主销售模式均为直销，掩膜版下旅客户主淌若大型坐蓐制造企业， 掩膜版占其采购总数比例不高，客户对产品性量历练及格后不会单独出具验收报 告。因此，从实务操作便利性角度来说，对账阐明收入特殊于给予客户一定合理 周期进行产品入库和考证，经两边对账阐明的入库明细属于已通过客户验收的产 品，收入阐明时点更为严慎；此外，对账单属于赞成性较强的外部凭证，且较易 获取，便于一贯实施。   禀报期内，公司的销售收入以内销为主，公司内销和外售收入阐明政策如下 表列示： 主营业           收入阐明方法             收入阐明时点    阐明收入依据 务分类        公司根据与客户的销售合同或                  ①两边签署的合同        订单将货色发出，客户收到货色   经客户查对阐明的时     ②阐明一致的对账单 内销        后且对产品性量、数目、结算金   间阐明收入         ①两边签署的合同        额查对无异议后阐明收入。                   ②客户签收单 深圳市路维光电股份有限公司                           审核问询函的回复禀报 主营业           收入阐明方法              收入阐明时点    阐明收入依据 务分类       FOB 模式：公司根据与客户的销                          货色完成报关出口并       售合同或订单，以货色报关出                    ①两边签署的合同                          取得报关单后阐明销       口，办理报关手续并取得报关单                   ②报关单                          售收入       后阐明销售收入。 外售    DAP 模式：公司根据与客户的销       售合同或订单，以货色报关出      货色完成报关出口、     ①两边签署的合同       口，办理报关手续并取得报关      取得栈单并经客户签     ②报关单       单，在货色输送至目的地并经客     收的时间阐明收入      ③物流签收单       户签收时阐明收入。   （二）对比刊行东说念主与可比公司的收入阐明方法   对比 A 股同业业上市公司清溢光电和龙图光罩的收入阐明方法如下：   根据清溢光电 2023 年年度禀报，内销产品收入阐明需餍足以下条件：“公 司已根据合同商定将产品拜托给购货方，经购货方验收并与公司查对，且产品销 售收入金额已笃定，依然取得了收款凭证且干系的经济利益很可能流入，产品相 关的成本轻视可靠地计量。”经比较，公司禀报期内的司帐政策与清溢光电基本 一致，不存在骨子性各异。   根据龙图光罩招股阐述书，内销产品收入阐明需餍足以下条件：“公司已根 据合同商定将产品拜托给客户，并经客户签收时阐明收入。”刊行东说念主禀报期内的 司帐政策与龙图光罩存在各异，主要原因为产品类型的各异。龙图光罩的主要产 品半导体掩膜版，一般产品体积较小、批次较多且每批次产品数目较多，根据龙 图光罩信息涌现文献，一般产品输送到客户处较短时间内就会上线使用，签收时 点与质检时点接近，龙图光罩无法实时获知产品是否通过客户质检，鉴于龙图光 罩在提供给客户的质地检测禀报中声明掩膜版产品稳健客户时间要求，且其客户 在签收商品后限制权依然挪动，因此，在其客户验收前就轻视客不雅笃定产品稳健 合同商定的干系模范，相应验收据件为例行法子。而刊行东说念主和清溢光电客户蚁集 度较高，其前十大客户中主要为面板龙头企业，而刊行东说念主销售给主要客户的产品 主要为单价相对更高、体积更大的平板自大掩膜版，批次和数目与半导体掩膜版 比较较少，存在关键筹画需要客户考证的情况，因此采选对账阐明收入的方式， 同期，对于半导体过火他掩膜版客户选拔了一贯实施的收入阐明政策。因而，发 行东说念主与龙图光罩的客户收入阐明政策的各异具有合感性。 深圳市路维光电股份有限公司              审核问询函的回复禀报   （三）上市前后刊行东说念主收入阐明政策未发生变化   由于上市后刊行东说念主主营业务及产品类型、销售及结算模式、与主要客户的合 作均未发生变化，公司的收入阐明政策保持一贯性，未发生变化。   【中介机构核查见地】   请保荐机构及申诉司帐师发标明确核查见地。   【回复】   一、核查法子 同业业可比公司招股阐述书等文献，分析刊行东说念主所处行业发展趋势对公司事迹增 长的可不息性的影响； 户需求对公司事迹增长的可不息性的影响； 分析刊行东说念主事迹增长的可不息性； 销量等数据变动趋势，过火对事迹增长的影响； 产部门了解原材料价钱、销售价钱、销售成本、产品结构等身分对禀报期内刊行 东说念主毛利率的影响； 率变化情况与同业业上市公司之间是否存在要紧各异； 司公开涌现文献，分析禀报期内公司主要客户、供应商蚁集度的具体情况，向发 行东说念主的销售东说念主员和采购东说念主员了解公司客户、供应商蚁集度较高的原因配景； 商与公司的配合情况、动手配合时间以及改日配合意愿等信息，分析两边配合关 系是否可不息和安谧； 涌现是否充分； 深圳市路维光电股份有限公司                        审核问询函的回复禀报 现金流量和净利润变化趋势不匹配的原因及合感性； 各异情况。   二、核查见地   经核查，保荐机构及申诉司帐师觉得： 行业发展环境邃密，入口替代需求不息增加。下旅客户需求繁华，掩膜版市集空 间迟缓扩大。公司具备不息获取在手订单的才略。各期产品销售平均单价和销量 变动主要系受干系行业趋势与下旅客户需求变动、公司产品结构有所变动所致， 公司总体事迹增长具备可不息性； 动，同期，在产品单价及原材料价钱变动、公司干系产品产能及产能利用效率等 身分影响轮廓影响下，公司禀报期内的毛利率合座呈上升趋势；禀报期内，公司 平板自大掩膜版毛利率和半导体掩膜版毛利率变化趋势与可比上市公司不存在 要紧各异，公司禀报期内毛利率上升具有合感性； 公司与前五大客户、供应商配合关系安谧，干系风险已在《召募阐述书》中进行 充分涌现； 值税留抵税额清偿和存货规模波动所致，具有合感性； 稳健，收入阐明时点具有准确性，与同业业可比公司清溢光电不存在各异， 因产品类型等存在各异，刊行东说念主与同业业可比公司龙图光罩的收入阐明政策各异 具有合感性；由于上市后刊行东说念主主营业务及产品类型、销售及结算模式、与主要 客户的配合均未发生变化，公司的收入阐明政策保持一贯性，未发生变化。   根据申诉材料，1）禀报期内，公司固定钞票账面价值分别为75,097.31万 元、72,050.64万元、87,176.07万元和101,269.76万元，占非流动钞票的比例        深圳市路维光电股份有限公司                                               审核问询函的回复禀报        分别为89.83%、88.24%、62.96%和68.74%，未计提减值准备；2）公司在建工程        余额分别为1,911.26万元、200.21万元、21,079.21万元和14,072.81万元，占        非流动钞票的比例分别为2.29%、0.25%、15.22%和9.55%，主要系新增待安设调        试迷惑。          请刊行东说念主阐述：（1）禀报期各期刊行东说念主固定钞票、在建工程大幅增长的原        因，未计提减值准备的原因及合感性，与同业业公司是否一致，新增折旧摊销        及神态建设的成本用度对公司改日事迹是否存在较大影响；（2）列示各禀报期        末在建工程的主要神态、动手建设时间、建设程度、瞻望转固时点，联结同业        业可比公司情况，阐述在建工程转固时点及依据是否合理，是否存在已达预定        可使用状态未实时转固的情形。          请保荐机构及申诉司帐师发标明确核查见地。          问题回复：          【刊行东说念主阐述】          （1）禀报期各期刊行东说念主固定钞票、在建工程大幅增长的原因，未计提减值        准备的原因及合感性，与同业业公司是否一致，新增折旧摊销及神态建设的成        本用度对公司改日事迹是否存在较大影响；          【回复】          一、禀报期各期刊行东说念主固定钞票、在建工程大幅增长的原因，未计提减值        准备的原因及合感性，与同业业公司是否一致          禀报期各期末，刊行东说念主固定钞票账面原值分别为99,616.81万元、104,237.97        万元、124,140.97万元和147,612.01万元，禀报期各期末增长金额分别为4,621.16        万元、19,903.00万元和23,471.04万元，其中2022年末增长主要系购入半导体光刻        机两台，变动影响金额约5,300万元，于2022年达到可使用状态并转入固定钞票；        悉数影响金额约2亿元；2024年9月末增长主要系公司一台光刻机及两台后段坐蓐        迷惑转固所致，影响金额悉数约2.3亿元。禀报期内刊行东说念主固定钞票具体变动情        况如下：                                                                            单元：万元   神态              金额         变动率        金额          变动率        金额         变动率     金额       变动率 固定钞票原值     147,612.01     100%   124,140.97      100%   104,237.97    100% 99,616.81    100%     深圳市路维光电股份有限公司                                                         审核问询函的回复禀报    神态          2024.9.30                 2023.12.31              2022.12.31               2021.12.31 其中：房屋及 建筑物 机器迷惑      104,561.95    70.84%        81,225.44   65.43%      81,437.74   78.13%      77,190.71   77.49% 输送器具          971.37     0.66%           893.59    0.72%         792.41    0.76%         662.68    0.67% 电子迷惑过火 他 固定钞票累计 折旧 其中：房屋及 建筑物 机器迷惑       37,679.83    89.23%        33,633.52   90.39%      29,827.45   92.67%      22,873.82   93.29% 输送器具          568.63     1.35%           523.14    1.41%         421.71    1.31%         337.35    1.38% 电子迷惑过火 他 固定钞票净额    105,382.14       100%       86,932.37        100%   72,050.64       100%    75,097.31    100% 其中：房屋及 建筑物 机器迷惑       66,882.12    63.47%        47,591.92   54.75%      51,610.29   71.63%      54,316.89   72.33% 输送器具          402.73     0.38%           370.45    0.43%         370.69    0.51%         325.32    0.43% 电子迷惑过火 他          禀报期各期末，刊行东说念主在建工程金额分别为1,911.26万元、200.21万元、     成皆路维G6高PPI柔性AMOLED用掩膜版神态主迷惑到厂并动手安设调试、及路     维科技工业用房及配套设施建设神态新增建设过问，悉数影响金额约2.2亿元，     限定2023年12月末均未达可转固状态所致。禀报期内在建工程变动情况如下：                                                                                     单元：万元     在建工程余额                 8,825.57           21,079.21              200.21            1,911.26     变动金额                 -12,253.63           20,879.00           -1,711.05                   /     增长率                    -58.13%           10428.54%             -89.52%                    /          根据《企业司帐准则第8号—钞票减值》，企业应当在钞票欠债表日判断资     产是否存在可能发生减值的迹象，存不才列迹象的，标明钞票可能发生了减值，     公司将《企业司帐准则》规章的可能存在减值迹象的情况与公司本质情况逐项进     行比对，判断是否有减值迹象，具体情况如下：     编           《企业司帐准则》的规章                                         公司本质情况     号          钞票的市价当期大幅度下降，其          正常使用而瞻望的下降。 深圳市路维光电股份有限公司                       审核问询函的回复禀报 编      《企业司帐准则》的规章               公司本质情况 号     企业谋划所处的经济、时间或者     法律等环境以及钞票所处的市集   公司谋划所处的经济、时间或者法律等环境未发生     在当期或者将在近期发生要紧变   要紧变化。     化，从而对企业产生不利影响。     市集利率或者其他市集投资报酬     率在当期依然提高，从而影响企                      禀报期内市集利率或者他市集投资报酬率未发生重                      大变化。     值的折现率，导致钞票可收回金     额大幅度诽谤。                      各期末盘货收尾示意，公司主要固定钞票不存在陈     有凭证标明钞票依然眷顾落伍或     者其实体依然损坏。                      间产线运转邃密。     钞票依然或者将被闲置、断绝使   公司对已断绝使用的机器迷惑，预估其改日使用价     用或者计划提前处置。       值较低且预期无法例复，会进行报废处置。     企业里面禀报的凭证标明钞票的     经济绩效依然低于或者将低于预     期，如钞票所创造的净现金流量 禀报期内，公司主要产品的毛利率均为正好，且收     或者竣事的营业利润（或者损失） 入和毛利额均保管在一定水平。     远远低于（或者高于）瞻望金额     等。     其他标明钞票可能依然发生减值     的迹象。     公司在钞票欠债表日判断钞票是否存在可能发生减值的迹象，且按照上述 《企业司帐准则》规章判断钞票是否存在减值迹象，钞票存在减值迹象的，应当 揣度其可收回金额。禀报期各期末，公司固定钞票不存在减值迹象，未计提减值 准备具有合感性。     同业业公司清溢光电、龙图光罩固定钞票减值准备计提政策与刊行东说念主无骨子 各异，具体如下： 可比公司            固定钞票减值准备计提政策        是否存在骨子各异        对持久股权投资、固定钞票、在建工程、使用权钞票、 清溢光电   使用寿命有限的无形钞票等持久钞票，在钞票欠债表日     否        有迹象标明发生减值的，揣度其可收回金额。        照料层在判断持久钞票是否存在减值时，主要从以下方        面进行评估和分析：（1）影响钞票减值的事项是否已        经发生；（2）钞票连接使用或处置而预期可赢得的现        金流量现值是否低于钞票的账面价值；以及（3）预期 龙图光罩   改日现金流量现值中使用的焦虑假设是否稳健。        否        公司所选拔的用于笃定减值的干系假设，如改日现金流        量现值方法中所选拔的盈利气象、折现率及增长率假设        发生变化，可能会对减值测试中所使用的现值产生要紧        影响，并导致公司的上述持久钞票出现减值。 深圳市路维光电股份有限公司                                             审核问询函的回复禀报 分别为0万元、211.94万元和49.43万元，计提比例为0%、0.20%和0.05%。     综上，公司未计提减值准备具有合感性，且与同业业公司一致。     二、新增折旧摊销及神态建设的成本用度对公司改日事迹是否存在较大影 响     假设募投神态实施程度按照预定例划安排激动，本次募投神态实施后，公司 折旧摊销金额将有所增长，但瞻望将保持在一定范围内，对公司改日谋划事迹的 影响可控，具体情况如下：                                                                  单元：万元           神态            T+2       T+3        T+4        T+5        T+6 本次募投神态新增折旧摊销额（a）注 对营业收入的影响（现存营业收入根据刊行东说念主 2024 年 1-9 月涌现金额年化得到，并假设改日保持不变） 现存营业收入（b）             80,342.08  80,342.08  80,342.08  80,342.08  80,342.08 募投神态瞻望新增营业收入（c）               -  22,464.00  29,613.60  29,279.36  28,949.23 瞻望营业收入（d=b+c）         80,342.08 102,806.08 109,955.68 109,621.44 109,291.31 新增折旧摊销占瞻望新增营业收入比                               -    10.10%     10.19%     10.30%     10.42% 重（a/c） 新增折旧摊销占瞻望营业收入比重 （a/d） 对净利润的影响（现存净利润根据现存营业收入乘以净利率得出，净利率根据对改日产品市集竞争情况、需 求趋势等身分的预期进行情景假设）          净利率（e）                    20.09%     20.09%     20.09%     20.09%          现存净利润（f=b*e）            16,141.31  16,141.31  16,141.31  16,141.31 假设净利率 募投神态瞻望新增净 保管现时水 利润（g）注 3 平（即 2024 瞻望净利润（h=f+g）   建设期      21,839.95  23,713.15  23,588.33  23,464.76 年 1-9 月净 瞻望净利润同比增长 利率）      率          新增折旧摊销占瞻望          净利润比重（a/h） 注 1：表内新增折旧摊销金额为含固定钞票折旧、厂房装修摊销的折旧摊销总数； 注 2：假设厂房装修按 5 年进行摊销、机器迷惑按 10 年摊销且净残值为 10%、从 T+3 的第二 季度动手坐蓐； 注 3：表内募投神态瞻望新增净利润为根据募投神态效益测算的新增收入及成本用度推算得 出，T+2 仍处于建设期，T+3 产能迟缓开释     根据上神采景假设可知，固然本次募投神态的实施形成的钞票将导致公司折 旧摊销金额增加，但跟着募投神态建成投产带来的营业收入和净利润，公司总体 谋划规模将会不息上升，将有用进步公司的产业化、时间研发才略，提高公司的 市集竞争地位，瞻望将在一定程度上粉饰募投神态折旧及摊销的影响。根据假设 测算，2026年由于募投神态仍处于建设期，公司净利润可能有所下滑，随后基本 处于增长的趋势。 深圳市路维光电股份有限公司                   审核问询函的回复禀报   上述假设性测算不代表刊行东说念主对公司谋划情况及财务气象的任何判断，亦不 组成任何盈利预测。   说七说八，在公司主营业务、谋划模式、外部环境、募投神态实施程度等未 发生要紧不利变化情况下，募投神态新增折旧及摊销瞻望将保持在一定范围内， 对公司改日谋划事迹的影响可控。   但如果行业或市集环境发生要紧不利变化，募投神态无法竣事预期效益，对 于干系风险，刊行东说念主已在召募阐述书“要紧事项教导、五、（六）募投神态产能 消化风险及预期收益无法竣事的风险”“第三节、三、（一）募投神态产能消化 风险及预期收益无法竣事的风险”及“第三节、三、（二）募投神态实施风险” 涌现干系风险如下：   “公司召募资金投资神态“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产神态”达产 后，将新增半导体掩膜版、G8.6及以下LCD平板自大掩膜版和AMOLED/LTPS平 板自大掩膜版产能，以搪塞下流平板自大G8.6及以下LCD、AMOLED以及130nm 制程节点以上半导体产品产能扩张和对掩膜版需求扩大的发展趋势。公司现在在 该等平板自大和半导体产品边界对应的市集份额尚较小，本次募投神态达产带来 的产能增长具备相应的市集空间。但如果公司与主要客户配合出现要紧不利变 化、或扩产产品弗成餍足下流产品和时间的发展需求，将导致一定的产能消化风 险。   此外，召募资金建设神态谋划稳按期瞻望平均每年产生营业收入28,631.13 万元，上述信息为公司在新增产能按预期产品售价一起消化的基础上得出的预测 信息。如果经济环境和市集供求气象发生要紧不利变化从而导致新增产能无法顺 利消化，或者单元产品收益大幅下降，公司将面对预期收益无法竣事、投资酬谢 率下降的风险。”   “公司本次召募资金拟投资于半导体及高精度平板自大掩膜版扩产神态、收 购成皆路维少数股东股权神态以及补充流动资金。本次刊行召募资金投资神态投 产后，公司的产品种类和产能皆将增加。如果公司弗成有用开拓市集，或行业市 场环境发生要紧不利变化，可能导致产品销售遇阻、部分坐蓐迷惑闲置、召募资 金投资神态弗成达到预期收益的风险。如果改日宏不雅经济、行业趋势、市集环境 等情况发生变化，或由于神态建设过程中照料不善影响神态进程，将会给召募资 金投资神态的实施或预期效益带来不利影响。 深圳市路维光电股份有限公司                                             审核问询函的回复禀报    公司本次召募资金投资神态将新增固定钞票3.32亿元，以公司现行固定钞票 折旧政策测算，神态十足投建完毕每年将新增固定钞票折旧2,990.70万元。如未 来市集环境发生要紧变化，召募资金投资神态预期收益弗成竣事，则公司短期内 存在因折旧多量增加而导致利润下滑的风险。”    （2）列示各禀报期末在建工程的主要神态、动手建设时间、建设程度、预 计转固时点，联结同业业可比公司情况，阐述在建工程转固时点及依据是否合 理，是否存在已达预定可使用状态未实时转固的情形。    【回复】    禀报期各期末，刊行东说念主在建工程主要神态具体情况如下所示：                                                                单元：万元                         动手建设   限定禀报期末               本质        瞻望转固时  神态称呼      账面余额                          时间       建设程度             转固时间        间情况 路维科技工                                       部分设施仍在 业用房及配       4,882.83   2022 年 5 月                暂未转固         2025 年 6 月                                       建设中 套设施神态 路维科技高 精度半导体 掩膜版与大                                                         主要迷惑预                                       迷惑调试测试 尺寸平板显       3,385.67   2024 年 3 月                暂未转固         计转固时间                                       中 示掩膜版扩                                                         2024 年 12 月 产神态迷惑 安设（注 1） 悉数                                                                8,268.50 占比                                                                93.69%                         动手建设           限定禀报期末       本质        瞻望转固时  神态称呼      账面余额                          时间              建设程度      转固时间       间情况 成皆路维 G6 高 PPI 柔性                              迷惑调试测试                  与本质转固 AMOLED 用                              中                       时间一致 掩膜版神态 路维科技工                                       部分设施仍在 业用房及配       2,074.03   2022 年 5 月                暂未转固         2025 年 6 月                                       建设中 套设施神态 路维科技高 精度半导体 掩膜版与大                                       迷惑调试测试                  与本质转固 尺寸平板显       1,292.86   2023 年 10 月               2024 年 1 月                                       中                       时间一致 示掩膜版扩 产神态迷惑 安设（注 2） 悉数                                                               20,974.92 深圳市路维光电股份有限公司                                        审核问询函的回复禀报 占比                                                             99.51%                       动手建设    限定禀报期末            本质       瞻望转固时  神态称呼    账面余额                        时间       建设程度           转固时间      间情况 路维科技工                                    部分设施仍在 业用房及配       138.49   2022 年 5 月              暂未转固        2025 年 6 月                                    建设中 套设施神态 悉数                                                              138.49 占比                                                             69.17%                       动手建设    限定禀报期末            本质       瞻望转固时  神态称呼    账面余额                        时间       建设程度           转固时间      间情况 路维科技高 精度半导体                                       机器迷惑 2022 掩膜版与大             2021 年 10-12 迷惑调试测试           与本质转固 尺寸平板显             月            中                时间一致                                       续转固 示掩膜版扩 产神态 悉数                                                1,826.90 占比                                                 95.59% 注 1：该神态余额主要为公司购入的测量系统，到场调试到转固周期一般为 12 个月以内； 注 2：该神态余额为公司购入的清洗系统，到场调试到转固周期一般为 3-6 个月，已于 2024 年 1 月转固      公司在建工程中的主要坐蓐迷惑为光刻机及对应的后段坐蓐迷惑（如清洗 机、检察机等），转固条件为达到预定可使用状态，转固依据为安设调试完成、 通落伍间考证后出具的试运行文告单，从迷惑到厂调试到转入固定钞票的平均时 长为3-6个月，不存在已达预定可使用状态未实时转固的情形。      经查阅和对比同业业可比上市公司涌现的在建工程转固周期，刊行东说念主在建工 程转固原则与可比上市公司一致，迷惑转固周期稳健同业业常规，具体如下：                                                                是否与 可比                      转固政策                      迷惑转固周期          刊行东说念主 公司                                                                 一致      已达到预定可使用状态时转入固定钞票（迷惑转 清溢                                          2016-2018 年光刻机转固      为固定钞票的模范和时点为“安设调试后达到设                                     是 光电                                          周期约为 3-6 个月      计要求或合同规章的模范”）                                             清洗迷惑的验收周期在 龙图      已达到预定可使用状态时转入固定钞票                      3-6 个月之间、检测迷惑      是 光罩                                             为 12 个月以内      【中介机构核查见地】      请保荐机构及申诉司帐师发标明确核查见地。      【回复】      一、核查法子 深圳市路维光电股份有限公司                         审核问询函的回复禀报 动原因，检察干系迷惑的采购合同、付款单、报关单、转固依据等，核实转固时 点及转固金额是否适合； 与刊行东说念主司帐政策进行比对； 等，核查刊行东说念主主要在建工程变动情况，转入固定钞票的金额、时点、依据等， 分析在建工程转固时点是否适合，是否存在在建工程推迟转固的情形； 东说念主盘货日固定钞票、在建工程明细清单、盘货计划安排、各禀报期期末及盘货日 的固定钞票、在建工程盘货尊府、抽查了各禀报时间及2024年1-8月的固定钞票、 在建工程明细账及增、减变动情况分析，阐明各禀报期初钞票欠债表日至盘货日 的固定钞票、在建工程变动是否得到适合记录，分析禀报期末固定钞票、在建工 程账实是否相符； 影响依据的充分性、测算过程的合感性。   二、核查见地   经核查，保荐机构和申诉司帐师觉得： 入安设及厂房建设所致，未计提减值准备稳健司帐准则要求，具有合感性，且与 同业业公司一致。刊行东说念主新增折旧摊销及神态建设的成本用度对公司改日事迹不 会产生较大影响； 且转固周期与同业业公司一致，不存在已达预定可使用状态未实时转固的情形。   根据申诉材料，1）公司存货账面价值分别为10,062.43万元、10,960.91万 元、16,703.25万元、15,913.46万元，占流动钞票的比例分别为21.23%、9.78%、        深圳市路维光电股份有限公司                                                审核问询函的回复禀报        （年化）；存货跌价准备计提金额分别为451.18万元、341.16万元、430.93万        元、522.43万元；2）公司应收款项账面价值分别为10,809.04万元、14,141.95        万元、17,552.10万元和21,177.52万元，应收账款盘活率分别为5.10、5.13、           请刊行东说念主阐述：（1）联结存货组成、库龄、备货政策、在手订单、险峻游        情况、同业业可比公司等，阐述存货规模上升的原因及合感性，与产销规模是        否匹配；联结存货跌价准备计提政策、可变现净值算计依据、库龄溜达及占比、        期后销售、同业业可比公司情况等，阐述存货跌价准备计提的充分性；（2）结        合主要客户情况、信用政策、同业业可比公司情况，阐述应收账款增加的原因        及合感性；联结账龄、期后回款、逾期等情况，阐述干系坏账准备计提是否充        分，与同业业可比公司比较是否存在要紧各异，是否存在应收账款损失进一步        增大的风险。           请保荐机构及申诉司帐师发标明确核查见地。           问题回复：           【刊行东说念主阐述】           （1）联结存货组成、库龄、备货政策、在手订单、险峻游情况、同业业可        比公司等，阐述存货规模上升的原因及合感性，与产销规模是否匹配；联结存        货跌价准备计提政策、可变现净值算计依据、库龄溜达及占比、期后销售、同        行业可比公司情况等，阐述存货跌价准备计提的充分性；           【回复】           一、联结存货组成、库龄、备货政策、在手订单、险峻游情况、同业业可        比公司等，阐述存货规模上升的原因及合感性，与产销规模是否匹配           禀报期各期末，公司存货组成及存货占营业成本比例的情况如下：                                                                               单元：万元    神态          账面                    账面                   账面                    账面                           占比                     占比                   占比                    占比                余额                    余额                   余额                    余额 原材料           9,513.11    55.56%   11,137.31    65.00%   6,987.78    61.83%    5,890.53    56.03% 发出商品          5,052.37    29.51%    4,379.76    25.56%   2,488.88    22.02%    3,657.46    34.79%     深圳市路维光电股份有限公司                                                     审核问询函的回复禀报    神态        账面                     账面                     账面                     账面                         占比                      占比                     占比                     占比              余额                     余额                     余额                     余额 拜托加工物质      1,234.07     7.21%       108.72     0.63%        53.23     0.47%       322.01     3.06% 库存商品          650.75     3.80%       947.36     5.53%     1,145.90    10.14%       177.11     1.68% 盘活材料          395.32     2.31%       302.94     1.77%       205.65     1.82%        59.55     0.57% 在产品           275.17     1.61%       258.10     1.51%       420.64     3.72%       406.96     3.87%     悉数     17,120.79 100.00%      17,134.18 100.00%      11,302.08 100.00%      10,513.61 100.00% 营业成本                  39,472.44              43,641.01              42,960.59              36,397.15 存货账面余额占营 业成本比例     注：2024 年 1-9 月数据未作年化处理         禀报期各期末，公司存货账面余额分别为10,513.61万元、11,302.08万元、     所致，公司存货主要由原材料、发出商品和库存商品组成，其华夏材料主要包括     掩膜基板、光学膜过火他辅料，存货品类结构合座保持安谧。2022年年末公管库     存商品占存货比例较高的原因系当年G11掩膜版产品销售增加，高世代掩膜版单     价高，当月完工入库的库存商品余额较高。         （1）存货规模上升的原因及合感性         公司主要根据客户订单进行坐蓐，按坐蓐计划备料，为保证坐蓐谋划正常进     行，对于基板、光学膜等通用材料保持一丝安全库存。由于石英基板单价较高且     大部分需要入口、备货周期较长，大尺寸基板单价远高于中小尺寸基板，故产品     结构影响公司的期末原材料余额；掩膜版的坐蓐周期会因产品精度及尺寸不同而     存在一定各异，影响期末时点的在产品余额。         禀报期各期末，原材料及在产品的账面余额分别为 6,297.49 万元、7,408.43     万元、11,395.40 万元和 9,788.28 万元，占存货账面余额的比重分别为 59.90%、     高，主要原因系 2023 年公司 6 代和 8.5 代平板自大掩膜版的产销规模显耀扩大，     公司增加了原材料特殊是大尺寸掩膜基板的备货，且高世代原材料单价较高，其     备货策略对公司存货结存规模和占用资金成本的影响较大。         掩膜版产品定制化程度较高且交期较短，产品完工后立即出货，故期末库存     商品余额较少。禀报期各期末，库存商品的账面余额分别为 177.11 万元、1,145.90 深圳市路维光电股份有限公司                             审核问询函的回复禀报 万元、947.36 万元和 650.75 万元，占存货账面余额的比重分别为 1.68%、10.14%、 末公管库存商品余额较高，主要系当月完工入库的平板自大掩膜版，其中高世代 掩膜版单价较高，结尾数目对公管库存商品规模的影响较大。    根据公司收入阐明政策，内销以货色投递客户并完成对账动作销售收入竟然 认时点，故业务规模扩大和产品单价提高一般皆会导致期末时点尚未对账的发出 商品余额增加。    禀报期各期末，发出商品的账面余额分别为 3,657.46 万元、2,488.88 万元、 单波动的影响。    禀报期各期末，拜托加工物质的账面余额分别为 322.01 万元、53.23 万元、 和 7.21%，占比较小。2024 年 9 月末存在较大拜托加工物质余额，系公司掌握期 末将多片掩膜版发到供应商处镀铬所致。    （2）存货与产销规模的匹配性 司存货占营业成本的比例有所进步，主要系因：1）2023 年公司产线产能迟缓释 放，产能利用水安谧步进步，产销规模显着扩大，原材料备货及发出商品金额大 幅高潮；2）公司为实时响应与餍足客户需求，根据 2023 年年末在手订单情况， 增加了干系高世代掩膜版原材料的库存、提前备货，该部分掩膜版价值较高，使 得原材料期末余额较大；3）跟着公司高世代掩膜版量产爬坡，销量安谧增前途 一步摊薄固定成本，尤其是高世代线产能利用效率提高，规模效应迟缓流露，使 得公司合座主营业务毛利率水平进步 2.23 个百分点。    禀报期各期末，公司存货的库龄溜达及占比情况如下：    （1）2024 年 9 月 30 日： 深圳市路维光电股份有限公司                                                审核问询函的回复禀报                                                                单元：万元  存货神态    账面余额         1 年以内       1-2 年     2 年以上      一年以上库龄存货的账面余额 原材料       9,513.11     8,912.66   536.87       63.58               600.45 发出商品      5,052.37     5,043.73     8.57        0.07                 8.64 拜托加工物质    1,234.07       919.46   144.94      169.67               314.61 库存商品        650.75       596.14    44.95        9.65                54.60 盘活材料        395.32       307.09    77.46       10.76                88.22 在产品         275.17       275.17        -           -                    -   悉数     17,120.79    16,054.26   812.79      253.74             1,066.53   占比      100.00%       93.77%    4.75%       1.48%                6.23%   （2）2023 年 12 月 31 日：                                                                单元：万元  存货神态    账面余额         1 年以内       1-2 年     2 年以上      一年以上库龄存货的账面余额 原材料      11,137.31    10,475.62   609.23       52.45               661.68 发出商品      4,379.76     4,378.47     1.28           -                 1.28 拜托加工物质      108.72       108.72        -           -                    - 库存商品        947.36       559.56   323.54       64.27               387.80 盘活材料        302.94       258.83    44.11           -                44.11 在产品         258.10       258.10        -           -                    -   悉数     17,134.18    16,039.31   978.16      116.72             1,094.88   占比      100.00%       93.61%    5.71%       0.68%                6.39%   （3）2022 年 12 月 31 日：                                                                 单元：万元  存货神态    账面余额         1 年以内       1-2 年     2 年以上      一年以上库龄存货的账面余额 原材料       6,987.78     6,810.52   173.99        3.27              177.27 发出商品      2,488.88     2,488.78      0.10          -                0.10 拜托加工物质       53.23        46.32      6.91          -                6.91 库存商品      1,145.90     1,081.63    64.27           -               64.27 盘活材料        205.65       205.65         -          -                   - 在产品         420.64       420.64         -          -                   -   悉数     11,302.08    11,053.54   245.27        3.27              248.54   占比      100.00%       97.80%    2.17%       0.03%               2.20%   （4）2021 年 12 月 31 日：                                                                单元：万元  存货神态    账面余额         1 年以内       1-2 年     2 年以上      一年以上库龄存货的账面余额 原材料        5,890.53    5,628.80    32.89      228.84              261.73 发出商品       3,657.46    3,657.46        -           -                   - 拜托加工物质       322.01        3.60        -      318.41              318.41 库存商品         177.11      177.11        -           -                   - 盘活材料          59.55       53.01        -        6.54                6.54 在产品          406.96      406.96        -           -                   -   悉数     10,513.61     9,926.93    32.89      553.78              586.68   占比      100.00%       94.42%    0.31%       5.27%               5.58%   如上表所示，公司禀报期各期末存货库龄主要在 1 年以内，占比分别为 深圳市路维光电股份有限公司                        审核问询函的回复禀报 品和拜托加工物质组成，占比分别为 5.58%、2.20%、6.39%和 6.23%，合座保管 在较低水平，公司存货库龄情况邃密。   公司采购的原材料主要为石英基板、光学膜、回收版和苏打基板，其中， G6 以上掩膜版所用的石英基板和光学膜主要从日本、韩国入口，小尺寸低世代 掩膜版所用的石英基板和苏打基板已基本竣事国产化。公司浅薄采购周期如下：        采购类别                采购地        采购周期 石英基板                        境外        约 30-60 天 光学膜                         境外        约 30-60 天                             境内        约 7-15 天 苏打基板                             境外        约 45-60 天                             境内        约 15-30 天 回收版                             境外        约 45-60 天   对于原材料，公司选拔“以销定产”的坐蓐方式，轮廓探究滚动销售预算、 历史坐蓐数据，联结采购照料轨制以及原材料的安全库存量来制定原材料采购计 划；对于库存商品和发出商品，因公司以销定产，库存商品和在产品基本有订单 对应，产品从投意想产出并出库周期较短，一般情况下产制品验收入库后立即出 库。禀报期内，公司的备货政策不存在要紧变动。   禀报期各期末，公司的在手订单金额分别为 4,636.23 万元、6,721.14 万元、 根据需求即时下单，公司即安排坐蓐，产品完工后公司浅薄立即出货。公司以销 定产，各期末库存商品和在产品均有订单对应，正在实施的在手订单与营业收入 比较金额较小，仅能代表改日短期瞻望销售规模，因此在手订单情况对存货变化 和销售预测的作用有限。   （1）上游情况   禀报期内，公司上前五名原材料供应商悉数采购金额占当期采购总数的比例 分别为 90.26%、86.88%、86.75%和 81.62%，采购内容主要系掩膜基板及光学膜。 主要原材料坐蓐时间门槛较高，其中大尺寸、高精度的石英基板和光学膜尚依赖 入口，因此公司的供应商主要蚁集在境外，且蚁集程度较高，为此公司会根据生 产谋划情况进行计谋备货。禀报期内公司配合的主要原材料供应商合座上较为稳 深圳市路维光电股份有限公司                                            审核问询函的回复禀报 定，公司的采购计划实施情况邃密。   （2）下流情况   掩膜版行业的发展主要受下流半导体芯片、平板自大等行业的发展影响，与 下流终局行业的主流消费电子（手机、平板、可衣服迷惑）、条记本电脑、车载 电子、齐集通讯、家用电器、LED照明、物联网、医疗电子等产品以及AR、VR 为代表的新式自大时间的发展趋势密切干系，改日几年掩膜版将向更高精度、大 尺寸、全产业链目的发展。   就平板自大行业而言，根据Omdia分析，2023 年中国大陆平板自大掩膜版销 售占比达到 56%，瞻望 2026 年占比将达到 59%。跟着下流行业的产品和时间更 新升级，连年来公司AMOLED用掩膜版等产品的需求较为繁华，主要产品对应 的掩膜版基板供应趋紧，公司为实时响应与餍足客户需求，增加了干系原材料的 库存并提前备货。   就半导体行业而言，在第三代半导体边界，以SiC、GaN为代表的材料以其 高热导率、高击穿场强等特色，在国防、航空、航天、高铁、新能源汽车、光学 存储、激光打印等多个边界展现出宽敞的应用后劲。在国度政策援救和市集需求 驱动下，我国第三代半导体产业快速发展，已基本形成了涵盖上游衬底、外延片， 中游器件想象、器件制造及模块，下流应用等要害的产业链布局，连年来带动半 导体掩膜版市集的快速发展，熟习制程芯片制造所需的掩膜版市集规模不竭扩 大，叠加供应链安全考量的国产替代需求，国产半导体芯片掩膜版的需求不息上 升。   最近三年，清溢光电存货组成及占比情况如下：                                                                  单元：万元      神态             账面余额           占比       账面余额         占比      账面余额         占比 原材料          11,061.45    64.38%     9,956.20   68.99%    6,338.90 71.37% 在产品             903.96      5.26%      727.34    5.04%      433.09    4.88% 库存商品            284.25      1.65%      556.75    3.86%      422.12    4.75% 发出商品          4,328.16    25.19%     2,794.72   19.36%    1,315.78 14.82% 低值易耗品           603.94      3.52%      397.01    2.75%      371.25    4.18%     悉数       17,181.76      100%    14,432.02     100%    8,881.14    100%   最近三年，龙图光罩存货组成及占比情况如下：                                                                 单元：万元 深圳市路维光电股份有限公司                                        审核问询函的回复禀报    神态           账面余额          占比        账面余额       占比      账面余额       占比 原材料         813.82       92.80%    759.31   92.73%    495.82 93.71% 在产品           8.99        1.03%      9.07    1.11%     11.73    2.22% 库存商品         18.78        2.14%     18.80    2.30%      2.49    0.47% 发出商品         35.38        4.03%     31.65    3.87%     19.06    3.60%    悉数       876.97        100%     818.84     100%    529.10    100%   最近三年，清溢光电的存货规模呈增长趋势，存货账面余额的增长幅度分别 为 62.50%和 19.05%。清溢光电的存货主要由原材料和发出商品组成，悉数占比 均在 85%以上。公司与清溢光电均主要坐蓐平板自大掩膜版和半导体掩膜版，存 货规模的变动情况和存货组成不存在显耀各异。   龙图光罩的存货规模呈增长趋势，存货账面余额的增长幅度分别为 54.76% 和 7.10%，其中存货主要由原材料组成，占比均突出 90%。龙图光罩主要坐蓐半 导体掩膜版产品，不波及平板自大掩膜版产品，与公司在存货规模的变动情况和 存货组成方面的各异具备合感性。   说七说八，禀报期各期末公司存货规模主要系各期末原材料备货及发出商品 增加所致。公司主要基于销售预测、库存情况及原材料供应情况等身分对原材料 进行备货，并依据客户订单进行坐蓐，库存商品和在产品均有订单粉饰。公司近 年来产销规模迟缓扩大，细分产品类别增加，且干系产品需求增加，公司为实时 响应与餍足客户需求，增加了干系原材料的库存并提前备货，公司存货规模上升 具备合感性，与产销规模相匹配。   二、联结存货跌价准备计提政策、可变现净值算计依据、库龄溜达及占比、 期后销售、同业业可比公司情况等，阐述存货跌价准备计提的充分性；   禀报期内，公司对存货跌价准备的计提政策如下：   于钞票欠债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可 变现净值的，应当计提存货跌价准备，计入当期损益。可变现净值，是指在日常 行为中，存货的揣度售价减去至完工时揣度将要发生的成本、揣度的销售用度以 及干系税费后的金额。   种种存货可变现净值的笃定依据如下：   （1）产制品、商品和用于出售的材料等径直用于出售的商品存货，在正常 深圳市路维光电股份有限公司                         审核问询函的回复禀报 坐蓐谋划过程中，以该存货的揣度售价减去揣度的销售用度和干系税费后的金 额，笃定其可变现净值。   （2）需要经过加工的材料存货，在正常坐蓐谋划过程中，以所坐蓐的产成 品的揣度售价减去至完工时揣度将要发生的成本、揣度的销售用度和干系税费后 的金额，笃定其可变现净值。   （3）钞票欠债表日，并吞项存货中一部分有合同价钱商定、其他部分不存 在合同价钱的，应当分别笃定其可变现净值，并与其相对应的成本进行比较，分 别笃定存货跌价准备的计提或转回的金额。   存货跌价准备按单个存货神态计提，与在并吞地区坐蓐和销售的产品系列相 关、具有雷同或雷同最终用途或目的，且难以与其他神态分开计量的存货，合并 计提存货跌价准备。   公司的库存商品及发出商品在坐蓐和发运前一般皆有订单援救，以订单价钱 动作算计基础，减去揣度的销售用度和干系税费后的金额笃定其可变现净值；主 要原材料基板属于高价值材料，库龄较短、盘活速率较快，公司一般联结产品毛 利率情况，探究其加工成本及销售用度和税金后，笃定可变现净值。禀报期内， 石英基板的市集价钱较安谧、苏打基板的市集价钱呈小幅增长的趋势，但短期内 波动较小，对原材料跌价准备计提影响不大。此外，公司掌执了光阻涂布时间， 可根据坐蓐需求对基板再行涂胶后进行加工，进步了材料利用效率，减少了不良 率和瞻望完工成本。   公司笃定存货可变现净值的方式如下：                                       笃定可变现净值的  神态             存货跌价计提政策                                         具体依据       （1）铬版原材料：       揣度的销售用度以及干系税费后的金额笃定可变现净值，       成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备； 原材 料、委       G4 以上掩膜基版出现感光胶层问题的，公司轻视自行涂      产品对应的销售价 托加       胶建立，但对于G4 以下的掩膜基版，由于现时莫得合适      格，来笃定可变现净 工物       的治具，暂弗成自行建立。基于严慎性探究，公司已对        值。 资       G4 以下的库龄突出 2 年的掩膜基版全额计提了跌价准备。       （2）包装物质等辅材原材料：       突出 2 年的全额计提存货跌价，2 年以内的不计提存货跌       价。 库存    干系产制品揣度售价减去揣度的销售用度以及干系税费        根据最近一次并吞 深圳市路维光电股份有限公司                                                  审核问询函的回复禀报                                                              笃定可变现净值的  神态                存货跌价计提政策                                                                具体依据 商品    后的金额笃定可变现净值，成本高于可变现净值的差额计                              产品对应的销售价       提存货跌价准备。                                               格或在手订单，来确                                                              定可变现净值。       发出商品的揣度售价减去揣度的销售用度以及干系税费 发出                                                           根据销售订单，来确       后的金额笃定可变现净值，成本高于可变现净值的差额计 商品                                                           定可变现净值。       提存货跌价准备。   如上表所示，公司在笃定禀报期末存货可变现净值时，依据严慎性原则，以 取得的可信凭证为基础，参考本质销售价钱，同期探究持有存货的目的以及钞票 欠债表日后事项的影响进行笃定，以合理保证存货跌价准备的足额计提，稳健当 月及下月本质售价水平，计提依据合理、充分，保证了存货跌价准备计提的充分 性。   （1）2024 年 9 月 30 日：                                                                        单元：万元                                                             跌价准备       跌价计提   存货神态     账面余额          1 年以内        1-2 年     2 年以上                                                              金额         比例 原材料         9,513.11      8,912.66    536.87       63.58      80.99      0.85% 发出商品        5,052.37      5,043.73       8.57       0.07     134.86      2.67% 拜托加工物质      1,234.07        919.46    144.94      169.67     138.08     11.19% 库存商品          650.75        596.14     44.95        9.65     112.33     17.26% 盘活材料          395.32        307.09     77.46       10.76          -           - 在产品           275.17        275.17          -          -          -           -    悉数      17,120.79     16,054.26    812.79      253.74     466.25      2.72%    占比      100.00%         93.77%     4.75%       1.48%   （2）2023 年 12 月 31 日：                                                                        单元：万元                                                              跌价准       跌价计提   存货神态      账面余额          1 年以内         1-2 年     2 年以上                                                              备金额        比例 原材料         11,137.31     10,475.62      609.23     52.45     155.84     1.40% 发出商品          4,379.76     4,378.47        1.28         -      39.65     0.91% 拜托加工物质          108.72       108.72           -         -       1.08     1.00% 库存商品            947.36       559.56      323.54     64.27     234.37    24.74% 盘活材料            302.94       258.83       44.11         -          -          - 在产品             258.10       258.10           -         -          -          -    悉数       17,134.18     16,039.31      978.16    116.72     430.93     2.52%    占比        100.00%       93.61%        5.71%     0.68%   （3）2022 年 12 月 31 日： 深圳市路维光电股份有限公司                                                   审核问询函的回复禀报                                                                         单元：万元                                                              跌价准备        跌价计提  存货神态      账面余额          1 年以内       1-2 年      2 年以上                                                               金额          比例 原材料          6,987.78     6,810.52    173.99         3.27     118.20       1.69% 发出商品         2,488.88     2,488.78       0.10           -     112.06       4.50% 拜托加工物质           53.23       46.32       6.91           -          -            - 库存商品         1,145.90     1,081.63     64.27            -     110.90       9.68% 盘活材料           205.65       205.65          -           -          -            - 在产品            420.64       420.64          -           -          -            -   悉数        11,302.08    11,053.54    245.27         3.27     341.16       3.02%   占比            100%      97.80%      2.17%       0.03%   （4）2021 年 12 月 31 日：                                                                         单元：万元                                                             跌价准备        跌价计提  存货神态      账面余额          1 年以内       1-2 年      2 年以上                                                               金额         比例 原材料         5,890.53     5,628.80     32.89      228.84      157.07       2.67% 发出商品        3,657.46     3,657.46         -           -         96.67     2.64% 拜托加工物质        322.01         3.60         -      318.41        151.05    46.91% 库存商品          177.11       177.11         -           -         46.39    26.19% 盘活材料            59.55       53.01         -        6.54             -     0.00% 在产品           406.96       406.96         -           -             -     0.00% 悉数         10,513.61     9,926.93     32.89      553.78        451.18     4.29% 占比             100%       94.42%     0.31%       5.27%   禀报期各期末，公司存货库龄主要在 1 年以内，各期末库龄在 1 年以内的存 货的账面余额占比均在 93%以上，存货情况较好，存货合座上不存在大幅减值的 风险。   公司选拔“以销定产”的坐蓐方式，故库存商品和发出商品均有对应订单。 期后结转率以及期后销售率情况如下：   （1）2024 年 9 月 30 日：                                                                     单元：万元    神态          账面余额                  期后结转/销售金额                   期后结转/销售率 原材料               9,513.11                   4,011.42                  42.17% 发出商品              5,052.37                   4,288.58                  84.88% 拜托加工物质            1,234.07                     333.25                  27.00% 库存商品                650.75                     209.50                  32.19% 盘活材料                395.32                      13.64                   3.45% 在产品                 275.17                     275.17                 100.00%    悉数            17,120.79                   9,131.55                  53.34% 深圳市路维光电股份有限公司                                      审核问询函的回复禀报   注1：期后数据限定2024年10月31日，2024年10月31日数据为未审数；   注2：库存商品期后销售率=期后已竣事销售的库存商品金额/期末库存商品余额；   发出商品期后结转率=期后已结转营业成本的发出商品金额/期末发出商品余额；   原材料期后结转率=期后已结转为在产品的原材料金额/期末原材料余额；   拜托加工物质期后结转率=期后已结转为库存商品金额/期末拜托加工物质余额；   在产品期后结转率=期后已结转为库存商品金额/期末在产品余额；   盘活材料期后结转率=期后已摊销金额/期末盘活材料余额；   下同    （2）2023 年 12 月 31 日：                                                       单元：万元    神态      账面余额           期后结转/销售金额                期后结转/销售率 原材料            11,137.31          10,215.03              91.72% 发出商品            4,379.76           4,366.59              99.70% 拜托加工物质            108.72              70.90              65.21% 库存商品              947.36             346.36              36.56% 盘活材料              302.94             115.88              38.25% 在产品               258.10             258.10             100.00%    悉数          17,134.18          15,372.85              89.72%   注：期后数据限定2024年10月31日，2024年10月31日数据为未审数    （3）2022 年 12 月 31 日：                                                       单元：万元    神态      账面余额                 期后结转/销售金额          期后结转/销售率 原材料             6,987.78                6,397.60        91.55% 发出商品            2,488.88                2,487.42        99.94% 拜托加工物质             53.23                   32.94        61.89% 库存商品            1,145.90                  931.00        81.25% 盘活材料              205.65                  195.55        95.09% 在产品               420.64                  420.56        99.98%    悉数          11,302.08               10,465.09        92.59%   注：期后数据限定2023年12月31日    （4）2021 年 12 月 31 日：                                                       单元：万元    神态          账面余额             期后结转/销售金额          期后结转/销售率 原材料               5,890.53              5,844.66         99.22% 发出商品              3,657.46              3,562.41         97.40% 拜托加工物质              322.01                322.01        100.00% 库存商品                177.11                122.49         69.16% 盘活材料                 59.55                 59.55        100.00% 在产品                 406.96                406.59         99.91%    悉数            10,513.61             10,317.71         98.14% 深圳市路维光电股份有限公司                                            审核问询函的回复禀报   注：期后数据限定2022年12月31日    由上表可知，公司合座存货期后情况较好，禀报期内，公司各期末存货的期 后销售/期后结转率分别为 98.14%、92.59%、89.72%和 53.34%，合座处于较高水 平。2024 年 9 月末的公司存货期后结转/销售率较低的原因系该期的期后数据截 至 2024 年 10 月 31 日，距离 2024 年 9 月末仅 1 个月。 再回收利用掩膜版，探究到物流成本等，公司一般批量发出委外镀铬，限按期末 公司尚未重迭利用结转销售所致。限定本回复出具日，上述版材已陆续发出镀铬。    总体而言，公司各期末种种存货神态的期后结转率以及期后销售率较高，符 合公司“以销定产”的坐蓐方式。    （1）清溢光电    境内同业业可比公司清溢光电的存货跌价准备计提政策如下：    钞票欠债表日，存货选拔成本与可变现净值孰低计量，按照成本高于可变现 净值的差额计提存货跌价准备。径直用于出售的存货，在正常坐蓐谋划过程中以 该存货的揣度售价减去揣度的销售用度和干系税费后的金额笃定其可变现净值； 需要经过加工的存货，在正常坐蓐谋划过程中以所坐蓐的产制品的揣度售价减去 至完工时揣度将要发生的成本、揣度的销售用度和干系税费后的金额笃定其可变 现净值；钞票欠债表日，并吞项存货中一部分有合同价钱商定、其他部分莫得合 同价钱的，分别笃定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别笃定存货 跌价准备的计提或转回的金额。    禀报期各期末，清溢光电各项存货的计提比举例下：                                                              单元：万元       神态               2023.12.31       2022.12.31         2021.12.31 存货账面余额                     17,181.76        14,432.02            8,881.14 存货跌价准备                        181.15             89.23             144.27 其中：原材料                          50.48            27.59              71.56    在产品                          28.92                -                  -    库存商品                         18.47             9.45                  -    发出商品                         83.28            52.19              72.72 存货账面价值                     17,000.61        14,342.79            8,736.87 存货跌价计提比例                      1.05%            0.62%               1.62% 深圳市路维光电股份有限公司                                        审核问询函的回复禀报   注：清溢光电未涌现2024年9月30日存货跌价明细    （2）龙图光罩    境内同业业可比公司龙图光罩的存货跌价准备计提政策如下：    期末对存货进行全面清查后，按存货的成本与可变现净值孰低索要或接济存 货跌价准备。产制品、库存商品和用于出售的材料等径直用于出售的商品存货， 在正常坐蓐谋划过程中，以该存货的揣度售价减去揣度的销售用度和干系税费后 的金额，笃定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常坐蓐谋划过程中， 以所坐蓐的产制品的揣度售价减去至完工时揣度将要发生的成本、揣度的销售费 用和干系税费后的金额，笃定其可变现净值；为实施销售合同或者劳务合同而持 有的存货，其可变现净值以合同价钱为基础算计，若持有存货的数目多于销售合 同订购数目的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价钱为基础算计。    期末按照单个存货神态计提存货跌价准备；但对于数目稠密、单价较低的存 货，按照存货类别计提存货跌价准备；与在并吞地区坐蓐和销售的产品系列干系、 具有雷同或雷同最终用途或目的，且难以与其他神态分开计量的存货，则合并计 提存货跌价准备。    往时减记存货价值的影响身分依然脱色的，减记的金额赐与规复，并在原已 计提的存货跌价准备金额内转回，转回的金额计入当期损益。    禀报期各期末，龙图光罩各项存货的计提比举例下：                                                          单元：万元       神态           2023.12.31       2022.12.31         2021.12.31 存货账面余额                    876.97           818.84             529.10 存货跌价准备                      20.15            10.49              11.47 其中：原材料                      20.15            10.49              11.47 存货账面价值                    856.82           808.35             517.63 存货跌价计提比例                  2.30%            1.28%              2.17%   注：龙图光罩未涌现2024年9月30日存货跌价明细    最近三年，清溢光电的存货跌价准备计提比例为 1.62%、0.62%和 1.05%， 龙图光罩的存货跌价准备计提比例为 2.17%、1.28%和 2.30%。禀报期内各期， 刊行东说念主的存货跌价准备计提比例为 4.29%、3.02%、2.52%和 2.72%。公司存货跌 价准备计提方法与境内同业业可比公司无显着各异，存货跌价准备计提比例略高 于同业业可比上市公司，计提较为充分。    说七说八，公司严格按照司帐准则的规章，制定了合理的存货跌价计提政策； 深圳市路维光电股份有限公司                                              审核问询函的回复禀报 存货可变现净值的算计依据稳健《企业司帐准则》规章；公司禀报期各期末存货 库龄主要在 1 年以内，种种存货的期后转销率较高；存货跌价准备计提政策稳健 《企业司帐准则》的要求，与同业业可比公司不存在要紧各异：公司已充分计提 了足额存货跌价准备，稳健公司存货本质情况，且存货跌价准备计提比例高于同 行业可比公司平均水平。    （2）联结主要客户情况、信用政策、同业业可比公司情况，阐述应收账款 增加的原因及合感性；联结账龄、期后回款、逾期等情况，阐述干系坏账准备 计提是否充分，与同业业可比公司比较是否存在要紧各异，是否存在应收账款 损失进一步增大的风险。    【回复】    一、联结主要客户情况、信用政策、同业业可比公司情况，阐述应收账款 增加的原因及合感性；    禀报期各期末，公司应收账款总体情况如下表所示：                                                                     单元：万元      神态           2024.9.30        2023.12.31      2022.12.31      2021.12.31 应收账款账面余额            19,892.22         18,475.90      14,890.88        11,379.63 应收账款坏账准备             1,168.12            923.79         748.93           570.58 应收账款净额              18,724.10         17,552.10      14,141.95        10,809.04 营业收入                60,256.56         67,239.44      64,001.37        49,359.17 应收账款账面余额占营 业收入的比重    禀报期各期末，公司应收款项账面价值分别为 10,809.04 万元、14,141.95 万 元、17,552.10 万元和 18,724.10 万元，占当期营业收入的比例分别为 23.05%、 连年来基本保持安谧。    禀报期各期末，公司前五名应收账款单元情况如下：                                                                    单元：万元                                                                    占应收账款   时间        序号             客户称呼                     账面余额                                                                    余额比例 深圳市路维光电股份有限公司                              审核问询函的回复禀报                                                    占应收账款   时间         序号          客户称呼          账面余额                                                    余额比例                         悉数             14,472.36     72.75%                         悉数             13,628.85     73.77%                         悉数             12,018.07     80.71%                        悉数               7,262.14     63.81%    禀报期各期末，公司应收账款蚁集度较高，前五名应收账款客户的期末余额 悉数占比分别达到 63.81%、80.71%、73.77%和 72.75%。公司应收账款前五名客 户较为安谧，且均为平板自大、半导体芯片等行业着名企业，具有邃密的生意信 誉和偿债才略，公司应收账款发生大额坏账的风险较低。    禀报期各期末，公司应收账款前五名客户的情况如下： 序号         客户称呼                   客户简要情况    公司根据不同类型客户的信用气象、客户性质等身分轮廓制定不同的信用政 策。对行业内规模较大、着名度较高且持久安谧配合的公司给予 60 天或 90 天左 右的账期，对采购量较小的公司一般要求现金现结或 30 天的账期。    禀报期内，公司前五大应收账款客户信用气象邃密，公司对其信用政策如下： 深圳市路维光电股份有限公司                                                       审核问询函的回复禀报                           是否为前五大应收账款客户                                      禀报期内                                                                     信用      信用政策 序号    客户称呼                                                                              变化                                                                     -90天                                                                     -90天                                                                     -90天      超视界自大      司      公司对客户一集团内的公司一般给予 90 天的信用期，客户一集团里面分公 司在 2023 年及 2024 年被收购后，其信用期仍谨守原商定的 60 天信用期；公司 在 2021 年和 2022 年对客户三的信用期为 60 天，基于公司与客户三的持久邃密 配合，轮廓客户信用气象，公司应许 2023 年起将信用期延长至 90 天。除前述情 形外，禀报期内公司应收账款前五大客户的信用政策未发生要紧变化，不存在放 宽信用政策扩大销售的情形。      禀报期各期末，公司与同业业可比公司应收账款的账面价值及变动情况如 下：                                                                            单元：万元 公司称呼    应收账款                  应收账款                    应收账款                  应收账款                    变动率                   变动率                     变动率         账面价值                  账面价值                    账面价值                  账面价值 清溢光电    30,611.23 16.27%      26,326.95 19.15%        22,095.36 43.18%      15,432.17 龙图光罩     6,687.25 12.86%       5,925.08 14.63%         5,168.88 60.55%       3,219.43 平均值     18,649.24 15.65%      16,126.01 18.29%        13,632.12 46.18%       9,325.80 路维光电    18,724.10   6.68%     17,552.10 24.11%        14,141.95 30.83%      10,809.04      禀报期各期末，公司应收账款账面价值及变动情况与同业业可比公司平均水 平不存在显耀各异。2022 年年末，公司应收账款账面价值增幅达 30.83%，主要 原因是公司营业规模稳步增长，同庚营业收入增长率为 29.66%，应收账款账面 价值占当期营业收入比例保持安谧。      禀报期各期末，公司与同业业可比公司应收账款账面价值占当期营业收入比 深圳市路维光电股份有限公司                                       审核问询函的回复禀报 举例下：  公司称呼      2024.9.30      2023.12.31     2022.12.31     2021.12.31 清溢光电             37.03%         28.49%         28.99%         28.37% 龙图光罩             35.77%         27.14%         32.00%         28.32% 平均值             36.40%          27.82%         30.49%         28.34% 路维光电            31.07%          26.10%         22.10%         21.90%   禀报期各期末，公司应收账款账面价值占当期营业收入比例略低于同业业可 比公司平均水平，公司各期末应收账款规模具备合感性。   禀报期各期末，公司与同业业可比公司的信用政策如下：  公司称呼                   信用政策          根据不同类型客户的信用气象、客户性质等身分轮廓制定不同的信用政策。 清溢光电     对行业内规模较大、着名度较高且持久安谧配合的公司给予60天或90天左          右的账期，对采购量较小的公司一般要求现金现结或30天的账期。          公司通过对客户轮廓实力、信用记录、交游额等进行评估，根据客户不同          情况给予不同的信用期限，对已与公司形成持久安谧业务关系、配合时间 龙图光罩     较长、采购额较大的国内着名半导体制造商，浅薄是月结30-90天；对于轻          钞票的芯片想象公司、新客户、采购额较小频率较低客户，一般采选预收          货款或现销的销售政策。          公司根据不同类型客户的信用气象、客户性质等身分轮廓制定不同的信用 路维光电     政策。对行业内规模较大、着名度较高且持久安谧配合的公司给予60天或   禀报期内，同业业公司对客户的信用政策均是根据客户的轮廓实力、信用记 录及交游额等轮廓判定，一般为 30-90 天，公司信用政策与同业业可比公司不存 在显耀各异。   说七说八，公司主要客户均为平板自大、半导体芯片等行业着名企业，具有 邃密的生意信誉和偿债才略,公司对主要客户的信用政策在禀报期内未发生要紧 变化。禀报期各期末，公司应收账款账面价值及变动情况与同业业可比公司平均 水平不存在显耀各异。   二、联结账龄、期后回款、逾期等情况，阐述干系坏账准备计提是否充分， 与同业业可比公司比较是否存在要紧各异，是否存在应收账款损失进一步增大 的风险。   禀报期各期末，公司应收账款账面余额按照账龄鉴识的组成情况如下表所 示：                                                          单元：万元   神态        2024.9.30      2023.12.31      2022.12.31    2021.12.31      深圳市路维光电股份有限公司                                                     审核问询函的回复禀报                金额      比例       金额        比例      金额       比例      金额       比例      悉数      19,892.22  100% 18,475.90    100% 14,890.88 100% 11,379.63 100%         禀报期各期末，公司应收账款账面余额中 1 年以内账龄的占比分别为     司应收账款账龄较短。         禀报期各期末，公司应收账款期后回款及逾期情况如下表所示：                                                                  单元：万元              神态              2024.9.30   2023.12.31  2022.12.31  2021.12.31     应收账款账面余额①                 19,892.22    18,475.90   14,890.88   11,379.63     信用期内已回款金额②                 8,358.84    14,159.74   13,710.97   10,091.40     逾期后回款金额③                           -    4,299.43    1,173.07    1,284.27     期后回款总金额④=②+③               8,358.84    18,459.16   14,884.04   11,375.67     期后回款比例⑤=④/①                 42.02%       99.91%      99.95%      99.97%     注：上表中 2021 年 12 月 31 日应收账款期后回款情况统计至 2022 年 12 月 31 日，2022 年 12 月     日应收账款期后回款情况均统计至 2024 年 10 月 31 日，下同         禀报期各期末，公司应收账款账面余额分别为 11,379.63 万元、14,890.88 万     元、18,475.90 万元和 19,892.22 万元，期后回款比例分别为 99.97%、99.95%、     况邃密，个别客户出于自身资金安排探究出现超信用期回款的情况，但浅薄会于     超出信用期后 90 天内付讫。公司 2024 年 9 月 30 日应收账款的期后回款比例较     低，主要系公司浅薄给予主要客户 60 天至 90 天不等的账期，而期后回款统计日         公司产品销售额迟缓向平板自大边界大客户蚁集，因此公司前五名应收账款     客户的期末余额占比较高。禀报期各期末应收账款余额前五大客户的回款情况，     具体如下表所示：         （1）2024 年 9 月 30 日：                                                                                   单元：万元                                           期后 30 天     信用期        信用期内已      信用期        信用期内未 序号     客户称呼      账面余额          信用期        内回款金        内已回        回款金额占      内未回        回款金额占                                             额         款金额          比        款金额         比         深圳市路维光电股份有限公司                                                                          审核问询函的回复禀报                                                       期后 30 天        信用期            信用期内已            信用期         信用期内未 序号        客户称呼       账面余额               信用期           内回款金           内已回            回款金额占            内未回         回款金额占                                                          额           款金额                比            款金额              比 悉数                     14,472.36                       6,275.66      6,275.66               43.36%   8,196.70        56.64%         注1：上表中2024年9月30日应收账款期后回款情况统计至2024年10月31日；         注2：客户一、客户寰宇并范围内的客户信用期存在一定各异，在统计信用期内已回款金额、         信用期内未回款金额、逾期金额等数据时，已将该部分信用期各异纳入探究，下同。           （2）2023 年 12 月 31 日：                                                                                                             单元：万元                                                       期后            期后                        信用期                                         期后 30                                    信用期 序                  账面           信用                  31-60 天     61-90 天                       内已回          逾期         逾期         客户称呼                            天内回                                      内已回 号                  余额            期                   回款金            回款金                       款金额          金额         占比                                         款金额                                      款金额                                                        额             额                         占比                                -90 天                                -90 天 合 计           （3）2022 年 12 月 31 日：                                                                                                             单元：万元                                                     期后                                        期后 30                        期后           信用期          信用期内 序                              信用                  31-60 天                                                 逾期         逾期         客户称呼   账面余额                    天内回                     61-90 天           内已回          已回款金 号                               期                  回款金                                                     金额         占比                                        款金额                     回款金额              款金额           额占比                                                      额                               -90 天 合 计           （4）2021 年 12 月 31 日：     深圳市路维光电股份有限公司                                                         审核问询函的回复禀报                                                                                     单元：万元                                            期后        期后                                期后 30                           信用期        信用期内 序                                         31-60 天   61-90 天                         逾期       逾期占     客户称呼     账面余额       信用期    天内回                             内已回        已回款金 号                                         回款金       回款金                             金额         比                                款金额                             款金额        额占比                                             额         额     超视界显     限公司 合 计          禀报期各期末，公司前五名应收账款在信用期内已回款金额占比分别为     期后回款情况邃密。公司 2024 年 9 月 30 日应收账款的期后回款比例较低，主要     系公司浅薄给予主要客户 60 天至 90 天不等的账期，而期后回款统计日 2024 年          由上表可知，禀报期末，存在个别客户如客户四和客户一的回款实时性比较     其他大客户较低，出现超信用期回款的情况，主要系客户自身资金安排导致回款     延迟。举例客户一和客户四连年的投资规模增加，存在较大的资金压力，存在回     款不足时的情况，关联词其在各禀报期末的应收账款余额浅薄会于逾期后 60 天内     付讫。          固然个别客户存在由于资金安排等身分而发生期后回款不足时的情况，但公     司禀报期各期末的应收账款余额账龄主要为一年以内；同期，应收账款前五大的     客户均为公司持久配合的主要客户，谋划规模较大，资金实力较强，因此收回该     等应收账款的笃定性较高。总体来看，公司的主要客户回款较为实时，信用风险     水平较低，不存在要紧异常收款风险客户，不存在应收账款损失进一步增大的风     险。          按坏账计提方法分类，公司应收账款余额情况如下：                                                                                     单元：万元              类别                                      账面余额                       坏账准备                账面价值 深圳市路维光电股份有限公司                                            审核问询函的回复禀报                    金额           比例           金额        计提比例 按单项计提坏账准备          694.03       3.49%        208.21     30.00%       485.82 其中：1.单项金额要紧并单独 计提坏账准备的应收账款                          -             -           -          -           - 提坏账准备的应收账款 按信用风险特征组悉数提坏 账准备的应收账款 其中：1.无风险信用组合             -             -           -          -           - 析法）        悉数        19,892.22      100%        1,168.12    5.87%     18,724.10      类别              账面余额                         坏账准备                                                                   账面价值                    金额    比例                   金额       计提比例 按单项计提坏账准备             -     -                        -        -           - 其中：1.单项金额要紧并单独                          -             -           -          -           - 计提坏账准备的应收账款                          -             -           -          -           - 提坏账准备的应收账款 按信用风险特征组悉数提坏 账准备的应收账款 其中：1.无风险信用组合             -             -           -          -           - 析法）        悉数        18,475.90        100%        923.79    5.00%     17,552.10      类别              账面余额                         坏账准备                                                                   账面价值                    金额    比例                  金额       计提比例 按单项计提坏账准备           4.62  0.03%                  4.62 100.00%             - 其中：1.单项金额要紧并单独                          -             -           -          -           - 计提坏账准备的应收账款 提坏账准备的应收账款 按信用风险特征组悉数提坏 账准备的应收账款 其中：1.无风险信用组合             -             -           -          -           - 析法）        悉数        14,890.88        100%        748.93    5.03%     14,141.95      类别              账面余额                         坏账准备                                                                   账面价值                    金额    比例                  金额       计提比例 按单项计提坏账准备           1.69  0.01%                  1.69 100.00%             - 其中：1.单项金额要紧并单项                          -             -           -          -           - 计提坏账准备的应收账款 计提坏账准备的应收账款 按信用风险特征组悉数提坏 账准备的应收账款 深圳市路维光电股份有限公司                                            审核问询函的回复禀报 其中：1.无风险信用组合              -             -            -           -            - 析法）       悉数          11,379.63        100%         570.58   5.01%        10,809.04    禀报期各期末，公司单项计提坏账金额较小，占应收账款账面余额比例较低， 公司单项计提坏账情况如下：                                                                      单元：万元        应收账款欠款单元                                    应收账款余额        坏账准备                计提比例 河南省华锐光电产业有限公司                          694.03         208.21          30.00%         悉数                             694.03         208.21          30.00%        应收账款欠款单元                                    应收账款余额        坏账准备                计提比例 安徽金视界光电科技有限公司                            2.13           2.13           100% 东莞市佳进源电子科技有限公司                           0.90           0.90           100% 深圳秋田微电子股份有限公司                            0.78           0.78           100% 广东欧麦嘎实业有限公司                              0.72           0.72           100% 其他稀疏客户                                   0.08           0.08           100%         悉数                               4.62           4.62           100%        应收账款欠款单元                                    应收账款余额        坏账准备                计提比例 深圳秋田微电子股份有限公司                            0.78           0.78           100% 东莞市佳进源电子科技有限公司                           0.90           0.90           100%         悉数                               1.69           1.69           100%    禀报期各期末，公司应收账款按信用风险特征组合（账龄分析法）计提坏账 准备情况如下：                                                                      单元：万元       账龄              账面余额                         坏账准备                                                                      账面价值                   金额        比例                金额       计提比例        悉数        19,198.19   100%             959.91     5.00%        18,238.28       账龄              账面余额                         坏账准备                                                                      账面价值                   金额        比例                金额       计提比例        悉数        18,475.90   100%             923.79     5.00%        17,552.10       账龄              账面余额                         坏账准备                                                                      账面价值                   金额        比例                金额       计提比例       悉数         14,886.26   100%             744.31     5.00%        14,141.95       账龄              账面余额                         坏账准备                                                                      账面价值                   金额        比例                金额       计提比例 深圳市路维光电股份有限公司                                             审核问询函的回复禀报      悉数           11,377.94        100%       568.90      5.00%    10,809.04   禀报期各期末，公司应收账款账龄均在 1 年（含 1 年）以内，应收账款账龄 结构稳健公司的信用政策。公司不息柔软应收账款照料，应收账款规模保持在合 理水平，应收账款坏账准备计提充分。   禀报期各期末，公司与同业业可比公司坏账准备计提比例对比如下：   公司称呼          2023.12.31               2022.12.31          2021.12.31 清溢光电                      4.28%                   4.16%                4.74% 龙图光罩                      3.22%                   3.05%                3.01% 平均值                      3.75%                    3.61%               3.88% 路维光电                     5.00%                    5.03%               5.01%   如上表所示，最近三年，公司应收账款坏账准备计提比例略高于同业业可比 公司平均水平，公司坏账准备计提比例与同业业可比公司不存在要紧各异。   禀报期内，公司与同业业可比公司对于应收账款——账龄组合的账龄与预期 信用损失率对比情况如下：                                应收账款预期信用损失率（%）    账龄                 清溢光电                龙图光罩                      路维光电   由上表所示，公司对于应收款项 1 年以内（含 1 年）应收账款预期信用损失 率为 5%，高于可比公司 3%的预期信用损失率，1 年以上应收账款的预期信用损 失率不存在各异。   说七说八，禀报期各期末，公司应收账款账龄较短，主要在 1 年以内。公司 应收账款期后回款比例较高，回款情况较好。公司应收款项坏账计提政策与同业 业可比公司不存在显着各异，坏账准备计提比例略高于同业业可比公司平均水 平。公司不存在应收账款损失进一步增大的风险。   【中介机构核查见地】   请保荐机构及申诉司帐师发标明确核查见地。   【回复】 深圳市路维光电股份有限公司                 审核问询函的回复禀报   一、核查法子 龄情况、备货政策，获取刊行东说念主的在手订单情况，分析刊行东说念主禀报期内存货规模 变动的原因及合感性，以及存货与产销规模的匹配性； 布及占比、期后销售与结转情况，分析刊行东说念主禀报期内存货跌价准备计提的充分 性； 账款及存货情况与刊行东说念主进行比较； 禀报，同业业可比公司招股阐述书等文献，了解刊行东说念主的险峻游情况； 司对主要客户的销售合同，了解主要客户信用政策，齐集查询刊行东说念主主要客户的 具体情况，分析刊行东说念主禀报期各期末应收账款增加的合感性； 序； 账款明细表、客户账龄明细表及坏账准备算计表，检察刊行东说念主各期末应收账款账 龄情况及坏账准备计提情况； 检察刊行东说念主对主要客户的收款活水，分析刊行东说念主应收账款坏账准备计提的充分性 及合感性。   二、核查见地   经核查，保荐机构和申诉司帐师觉得： 步扩大，客户干系产品需求增加，公司为实时响应与餍足客户需求，增加了干系 原材料的库存、提前备货所致。刊行东说念主的库存商品、发出商品和在产品均有订单， 存货规模的上升与产销规模相匹配； 深圳市路维光电股份有限公司                 审核问询函的回复禀报 则》的要求，各期末存货库龄主要在 1 年以内，存货合座期后销售与结转情况较 好，经与同业业可比公司对比，禀报期内刊行东说念主存货跌价准备计提政策不存在重 大各异，存货跌价准备计提比例高于同业业可比公司平均水平； 期内未发生要紧变化，禀报期各期末，公司应收账款增加主淌若由于收入增加所 致，公司应收账款账面价值及变动情况与同业业可比公司平均水平不存在显耀差 异； 回款比例相对较高、不存在要紧回收风险。刊行东说念主应收款项坏账计提政策与同业 业可比公司不存在显着各异，应收账款坏账准备计提具有充分性、合感性，公司 应收账款坏账损失风险可控，不存在进一步增大的风险。   根据申诉材料，1）限定2024年6月30日，公司不存在财务性投资；2）公司 持久股权投资金额为15,995.32万元，投资于苏州市路行维远企业照料合股企业 （有限合股）；其他权益器具投资金额为1,500.00万元，主要投资于湖南普照 和北京珂阳科技有限公司。   请刊行东说念主阐述：（1）联结投资时点、主营业务、协同效应等，阐述上述投 资的具体情况，是否属于围绕产业链险峻游以获取时间、原料或者渠说念为目的 的产业投资，未认定为财务性投资的依据是否充分；（2）自本次刊行干系董事 会决议日前六个月起于今，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具 体情况，阐述公司最近一期末是否持有金额较大、期限较长的财务性投资（包 括类金融业务）情形。   请保荐机构和申诉司帐师联结《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条估量规章的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第18号》第一条发表核查见地。   问题回复：   【刊行东说念主阐述】 深圳市路维光电股份有限公司                              审核问询函的回复禀报    （1）联结投资时点、主营业务、协同效应等，阐述上述投资的具体情况， 是否属于围绕产业链险峻游以获取时间、原料或者渠说念为目的的产业投资，未 认定为财务性投资的依据是否充分；    【回复】    一、路行维远 前海睿兴签署了《苏州市路行维远企业照料合股企业（有限合股）合股公约》， 商定三方分别出资16,000万元、10,000万元和1,000万元，持股59.2593%、37.0370% 和3.7037%，前海睿兴动作实施事务合股东说念主。路维盛德已于2023年9月完成对路行 维远的实缴出资。    合股公约明确商定，路行维远成立目的为对路芯半导体进行投资，因此路行 维远骨子上是为竣事对路芯半导体投资而搭建的平台，不进行其他产业投资。路 芯半导体业务目的为高精尖半导体掩膜版的研发坐蓐销售，现在仍处于厂房产线 建设阶段，具体情况如下： 公司全称     江苏路芯半导体时间有限公司 成速即间     2023 年 5 月 18 日 注册本钱     54,500 万元东说念主民币          中国（江苏）目田贸易试验区苏州片区苏州工业园区当代通衢 88 号物流大 注册地址          厦（112）-589 室 业务目的     28-130nm 高精尖半导体掩膜版研发坐蓐销售 实缴出资时间   限定 2023 年 9 月末，路行维远已实缴出资 1.7 亿元          刊行东说念主产品主淌若平板自大掩模版及 130nm 以上的半导体掩模版，路芯半          导体产品研发目的为 28-130nm 半导体掩模版，中枢团队均来自半导体龙头          企业与干系行业边界，领有深厚的专科积淀及资深从业教化，在产品研发          上具有一定上风，改日通落伍间配合以及资源分享等方式，将增强公司在          较先进制程节点半导体掩膜版边界的时间实力，补足对高精尖产品的涉入          程度，进步行业地位和市集影响力；          此外路芯半导体目的客户主要为主流半导体芯片制造企业，其中部分与发 与刊行东说念主的协   行东说念主已开展过配合，路芯半导体改日通过竣事 28-130nm 半导体掩模版的稳 同效应      定供应，将有益于增强与上述客户配合黏性，进一步拓宽刊行东说念主下流半导          体芯片边界客户渠说念；          综上，路芯半导体为公司半导体掩膜版业务的发展提供了平台援救，并为          干系高精尖产品的工艺考证提供了时间援救，有助于公司进一步深耕半导          体掩膜版边界，增强公司竞争力、加强客户黏性，从而加速国产化替代，          迟缓削弱与国际龙头企业的差距，助力进步我国在大家半导体产业的地位，          与公司主营业务具有较强的干系性和协同性，稳健公司主营业务及计谋发          展目的。 深圳市路维光电股份有限公司                         审核问询函的回复禀报   根据《科创板刊行上市审核动态》2023年第1期，“对于刊行东说念主投资有限合 伙企业、产业基金等以对外投资为主要业务的主体，应当联结干系投资公约，说 明干系主体的设立及对外投资目的，刊行东说念主能否限制该类主体，能否决定干系主 体对外投资标的的弃取；联结干系主体现存投资标的情况及干系规章，分析阐述 该主体现存底层各投资标的是否均属于前述的产业投资，能否保险改日投资标的 均属于产业投资，对于该主体的现存投资标的或改日投资标的中可能存在财务性 投资的，应当将对该主体的投资认定为财务性投资。”   由于路行维远合股公约明确商定其投资标的仅为路芯半导体，因此从对外投 资标的弃取角度，刊行东说念主不错限制该主体且投资标的已笃定，该主体现存底层投 资标的即路芯半导体，属于围绕产业链险峻游以获取时间、原料或者渠说念为目的 的产业投资，且由于不再对除路芯半导体外的其他标的进行投资，因此能保证未 来投资标的均属于产业投资，未认定为财务性投资具有合感性。   路芯半导体神态计划投资20亿元，分两期建设。一期谋划坐蓐40nm制程节 点及以上半导体掩膜版，二期谋划坐蓐28nm制程节点及以上半导体掩膜版，项 目建成后具备年产约35,000片半导体掩膜版坐蓐才略，时间节点达到28nm，可广 泛应用于高性能算计、东说念主工智能、挪动通讯、智能电网等稠密产业波及的集成电 路半导体芯片制造、封装等边界。该神态于2024年年头拿地开工，6月份凯旋封 顶，计划四季度动手陆续搬入迷惑，2025年竣事量产。   根据建设谋划和投资程度，本次刊行前，刊行东说念主不领路过路行维远新增对路 芯半导体的投资。   二、湖南普照 照出资1,000万元，出资比例1.41%。路维盛德已于2024年1月完成实缴出资。   湖南普照主要从事高精度光掩膜基版材料（匀胶铬版）的研发、坐蓐与销售， 禀报期内公司向其采购的铬版玻璃等产品累计突出4,000万元，两边配合时间可 追想到2012年，具体情况如下： 公司全称    湖南普照信息材料有限公司 成速即间    2003 年 8 月 8 日 注册本钱    49,934.5582 万元东说念主民币 注册地址    长沙市岳麓区麓枫路 40 号 深圳市路维光电股份有限公司                                审核问询函的回复禀报 业务目的     高精度光掩膜基版材料（匀胶铬版）的研发、坐蓐与销售 实缴出资时间   限定 2024 年 1 月末，路维盛德已实缴出资 1,000 万元          是公司铬版玻璃产品的主要供应商之一，通过投资湖南普照，将从业务及 与刊行东说念主的协          本钱双层面与湖南普照形成紧密估量，建立全方面持久计谋配合关系，有 同效应          助于竣事原材料安谧供应   综上，公司对湖南普照的投资属于围绕产业链险峻游以获取时间、原料或者 渠说念为目的的产业投资，未认定为财务性投资具有合感性。   三、北京珂阳科技有限公司（以下简称“珂阳科技”） 技出资500万元，出资比例为0.5319%。路维盛德已于2024年6月完成实缴出资。   珂阳科技主营业务是为半导体及泛半导体、智能制造边界提供CIM（算计机 集成制造）中枢系统及合座责罚有计划，下旅客户包括京东方、长鑫存储等，具体 情况如下： 公司全称     北京珂阳科技有限公司 成速即间     2018 年 5 月 16 日 注册本钱     1,725.1742 万元东说念主民币 注册地址     北京市北京经济时间开发区经海五路 58 号院 7 号楼 1 层 101 室          为半导体及泛半导体、智能制造边界提供 CIM（算计机集成制造）中枢系 业务目的          统及合座责罚有计划 实缴出资时间   限定 2024 年 6 月末，路维盛德已实缴出资 500 万元          路芯半导体建设完成后，拟与珂阳科技配合竣事半导体行业智能集成制造，          刊行东说念主投资珂阳科技，有益于进一步拓展在 28-130nm 高精尖半导体掩膜版          边界的布局； 与刊行东说念主的协          此外，珂阳科技现存部分客户与刊行东说念主已开展过配合，通过依托珂阳科技 同效应          已有的下旅客户需求数据，有益于增强对下旅客户的意会，巩固并拓展发          行东说念主与产业链企业之间的交发配合，同期不错为公司改日竣事智能集成制          造作念出部署   综上，公司对珂阳科技的投资属于围绕产业链险峻游以获取时间、原料或者 渠说念为目的的产业投资，未认定为财务性投资具有合感性。   （2）自本次刊行干系董事会决议日前六个月起于今，公司实施或拟实施的 财务性投资及类金融业务的具体情况，阐述公司最近一期末是否持有金额较大、 期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形。   【回复】   一、财务性投资认定依据 深圳市路维光电股份有限公司                审核问询函的回复禀报   根据《证券期货法律适宅心见第18号》对财务性投资的干系规章：   （1）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业 务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营业 务无关的股权投资；投钞票业基金、并购基金；拆借资金；拜托贷款；购买收益 波动大且风险较高的金融产品等。   （2）围绕产业链险峻游以获取时间、原料或者渠说念为目的的产业投资，以 收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠说念为目的的拆借资金、拜托贷 款，如稳健公司主营业务及计谋发展目的，不界定为财务性投资。   （3）上市公司过火子公司参股类金融公司的，适用本条要求；谋划类金融 业务的不适用本条，谋划类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。   （4）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的 财务性投资，不纳入财务性投资算计口径。   （5）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额突出公司合并 报表包摄于母公司净钞票的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务 的投资金额）。   （6）本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新过问和拟过问的财务 性投资金额应当从本次召募资金总数中扣除。过问是指支付投资资金、涌现投资 意向或者顽强投资公约等。   （7）刊行东说念主应当联结前述情况，准确涌现限定最近一期末不存在金额较大 的财务性投资的基本情况。   二、类金融业务认定   根据《监管执法适用引导——刊行类第7号》的规章：   （1）除东说念主民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融 机构外，其他从事金融行为的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于： 融资租借、融资担保、生意保理、典当及小额贷款等业务。   （2）与公司主营业务发展密切干系，稳健业态所需、行业发展常规及产业 政策的融资租借、生意保理及供应链金融，暂不纳入类金融业务算计口径。   三、本次刊行干系董事会决议日前六个月起于今财务性投资情况   公司审议本次向不特定对象刊行可盘曲公司债券有计划的董事会于2024年6月 深圳市路维光电股份有限公司                         审核问询函的回复禀报 或者渠说念为目的的产业投资外，公司不存在其他实施或拟实施的财务性投资及类 金融业务，具体情况如下： 序                      刊行东说念主自本次刊行干系董事会决议日前六个月              神态 号                           至本回复禀报出具日情况                        不存在投资融资租借、融资担保、生意保理、典                        当及小额贷款等类金融业务情形    非金融企业投资金融业务（不包括                             不存在投资金融业务的情形，也不存在向集团财                             务公司出资或增资的情形    团财务公司的投资）    购买收益波动大且风险较高的金           不存在购买收益波动大且风险较高的金融产品    融产品                      的情形 注：干系董事会决议日后至本回复禀报出具日，公司于 2024 年 1 月投资了原材料供应商， 投资金额为 1,000 万元；于 2024 年 4 月投资了产业链算计机集成制造中枢系统及合座责罚 有计划做事商，投资金额为 500 万元。公司投资上述公司属于与产业链险峻游的协同，有益于 进步公司原材料的供应安谧性、进一步获取下旅客户需求数据，加强与产业链企业之间的交 发配合，稳健公司主营业务及计谋发展目的     四、最近一期末持有财务性投资的情况     刊行东说念主可能波及财务性投资的科目明细如下：                                       单元：万元        神态          账面价值          财务性投资金额 货币资金                   35,255.08           - 应收单据                      788.22           - 应收款项融资                    720.03           - 其他应收款                      61.32           - 其他流动钞票                    846.00           - 持久股权投资                 15,975.25           - 其他权益器具投资                1,500.00           - 其他非流动钞票                 2,159.35           - 悉数                     57,305.25           - 注：刊行东说念主持久股权投资过火他权益器具投资为持有的路行维远、湖南普照、珂阳科技，具 体情况详见本问题之“（1）”，不属于财务性投资     各科目具体情况如下：     限定 2024 年 9 月 30 日，公司的货币资金主要由银行入款和其他货币资金构 成，明细如下： 深圳市路维光电股份有限公司                                     审核问询函的回复禀报                                                        单元：万元          神态                               金额                      比例 现金                                      7.79                0.02% 银行入款                               34,791.97               98.69% 其他货币资金                                455.31                1.29%          悉数                        35,255.08                100%   刊行东说念主货币资金中无收益波动大且风险较高的搭理产品，不属于财务性投 资。   限定 2024 年 9 月 30 日，公司应收单据分类列示如下：                                                        单元：万元               神态                                    金额                占余额比例 银行承兑汇票                              582.31               72.87% 生意承兑汇票                              216.75               27.13% 减：生意承兑汇票坏账准备                         10.84                     /           悉数                        788.22                     /   限定2024年9月30日，公司应收款项融资均为银行承兑汇票，系公司日常经 营业务产生，不属于财务性投资。   限定2024年9月30日，公司其他应收款余额为61.32万元，主要为海关税款保 证金，不属于财务性投资。   限定2024年9月30日，公司其他流动钞票的账面价值为846.00万元，为待抵 扣升值税进项税金，不属于财务性投资。   限定2024年9月30日，公司持久股权投资为15,975.25万元，为公司对路行维 远的持久股权投资，不属于财务性投资，具体可参见本问题之“（1）”之“一、 路行维远”。   限定2024年9月30日，公司其他权益器具投资金额为1,500.00万元，为对湖南 普照和珂阳科技的投资，不属于财务性投资，具体可参见本问题之“（1）”之 “二、湖南普照”和“三、珂阳科技”。 深圳市路维光电股份有限公司                    审核问询函的回复禀报   限定2024年9月30日，刊行东说念主的其他非流动钞票金额为2,159.35万元，为预支 的迷惑款，不属于财务性投资。   综上，刊行东说念主最近一期末不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资（包 括类金融业务）情形。   【中介机构核查见地】   请保荐机构及申诉司帐师发标明确核查见地。   【回复】   一、核查法子 第7号》中对于财务性投资及类金融业务的干系规章，根据财务性投资（包括类 金融业务）认定的要求进行逐条核查； 了解公司参股公司的配景、主要业务情况、投资目的； 关司帐科目，访谈刊行东说念主照料层及财务东说念主员，核查刊行东说念主是否存在金额较大、期 限较长的财务性投资； 文献，了解自本次刊行干系董事会决议日前六个月起于今，公司实施或拟实施的 财务性投资及类金融业务；   二、核查见地   经核查，保荐机构和申诉司帐师觉得： 险峻游以获取时间、原料或者渠说念为目的的产业投资，且稳健公司主营业务及战 略发展目的，不界定为财务性投资具有合感性； 深圳市路维光电股份有限公司              审核问询函的回复禀报 述围绕产业链险峻游以获取时间、原料或者渠说念为目的的产业投资外，刊行东说念主不 存在投资或拟投资其他类金融业务、非金融企业投资金融业务、与公司主营业务 无关的股权投资、投钞票业基金、并购基金、拆借资金、拜托贷款、购买收益波 动大且风险较高的金融产品等情况；刊行东说念主最近一期末不存在持有金额较大、期 限较长的财务性投资（包括类金融业务）的情形。   保荐机构总体见地   对本回复材料中的公司回复，本机构均已进行核查，阐明并保证其信得过、完 整、准确。  （以下无正文） 深圳市路维光电股份有限公司                  审核问询函的回复禀报 （本页无正文，为《对于深圳市路维光电股份有限公司向不特定对象刊行可盘曲 公司债券恳求文献的审核问询函的回复禀报》之刊行东说念主盖印页）                           深圳市路维光电股份有限公司                                年   月   日 深圳市路维光电股份有限公司                   审核问询函的回复禀报            刊行东说念主法定代表东说念主、董事长声明   本东说念主已认真阅读《对于深圳市路维光电股份有限公司向不特定对象刊行可转 换公司债券恳求文献的审核问询函的回复禀报》的一起内容，阐明回复的内容真 实、准确、齐全，不存在额外纪录、误导性禀报或要紧遗漏，并对其信得过性、准 确性、齐全性、实时性承担相应法律职守。   法定代表东说念主、董事长：                 杜武兵                            深圳市路维光电股份有限公司                                  年   月   日 深圳市路维光电股份有限公司                             审核问询函的回复禀报 （以下无正文，为《对于深圳市路维光电股份有限公司向不特定对象刊行可盘曲 公司债券恳求文献的审核问询函的回复禀报》之保荐东说念主署名盖印页）  保荐代表东说念主：                 王   琳             颜利燕                                         国信证券股份有限公司                                             年   月   日 深圳市路维光电股份有限公司                审核问询函的回复禀报          保荐东说念主（主承销商）法定代表东说念主声明   本东说念主已认真阅读深圳市路维光电股份有限公司本次审核问询函的回复禀报 的一起内容，了解禀报波及问题的核查过程、本公司的内核和风险限制经由，确 认本公司按照费力尽职原则履行核查法子，审核问询函的回复禀报不存在额外记 载、误导性禀报或者要紧遗漏，并对上述文献的信得过性、准确性、齐全性、实时 性承担相应法律职守。   法定代表东说念主、董事长：                 张纳沙                            国信证券股份有限公司                               年   月   日